Một quỹ bán dẫn đòn bẩy gấp ba lần mang tính đầu cơ đã tăng vọt hơn 160% trong ba mươi ngày, khi nhu cầu AI bùng nổ và sự rút lui từ các lệnh đặt cược giảm giá đã thúc đẩy một trong những đợt tăng trưởng mạnh mẽ nhất từ trước đến nay trong ngành. Quỹ Direxion Daily Semiconductor Bull 3X Shares (SOXL) đã tăng thêm 15% vào thứ Ba để giao dịch gần mức 146 USD.
"Nhu cầu bán dẫn AI chưa bao giờ suy giảm. Chỉ có đợt bán tháo là kết thúc," Omor Ibne Ehsan, một cây viết tại 24/7 Wall St., cho biết trong một phân tích gần đây. "Thu nhập đã bắt kịp với các hệ số định giá thấp, và dòng tiền đã quay trở lại thị trường."
Động thái này được củng cố bởi các kế hoạch chi tiêu vốn khổng lồ từ các tập đoàn công nghệ lớn (Big Tech). Meta Platforms đã nâng dự báo chi tiêu cơ sở hạ tầng AI năm 2026 lên khoảng 125 tỷ USD đến 145 tỷ USD, trong khi tổng chi tiêu cho các nhà cung cấp dịch vụ đám mây quy mô lớn như Microsoft và Amazon có thể đạt 720 tỷ USD trong năm nay, theo The Kobeissi Letter. Khoản chi tiêu này chảy trực tiếp vào các nhà sản xuất chip như Nvidia, công ty đã báo cáo doanh thu tăng 73% so với cùng kỳ năm trước, đạt 68,13 tỷ USD trong quý gần nhất.
Đợt tăng giá này buộc các nhà bán khống phải đóng vị thế trong đau đớn và xác nhận giả thuyết về "siêu chu kỳ AI", có khả năng thu hút thêm vốn từ các nhà đầu tư cá nhân vào một thị trường vốn đã rất nóng. Với tổng khối lượng giao dịch hàng ngày của SOXL và đối trọng giảm giá của nó (SOXS) đạt mức cao nhất trong 16 tháng là 330 triệu cổ phiếu, các báo cáo thu nhập sắp tới từ các nhà lãnh đạo ngành chip sẽ kiểm chứng liệu đà tăng trưởng này có thể duy trì hay không.
Tâm lý FOMO của nhà đầu tư cá nhân đổ dồn vào ngành chip
Các nhà đầu tư cá nhân đã coi các quỹ ETF bán dẫn là giao dịch hấp dẫn nhất năm 2026. Các quỹ chip đã hấp thụ khoảng 3,2 tỷ USD mua ròng từ các nhà đầu tư cá nhân kể từ tháng 1 năm 2025, với dòng vốn vào tháng 4 đã vượt qua các kỷ lục trước đó. Quỹ VanEck Semiconductor ETF (SMH) và iShares Semiconductor ETF (SOXX) cùng nhau đã thu hút mức kỷ lục 5,5 tỷ USD vào tháng trước. Sự quan tâm ồ ạt này đã giúp chỉ số PHLX Semiconductor Index tăng gần 50% trong năm nay.
Áp lực mua mãnh liệt đã tạo ra động lực bán khống bị ép mua (short squeeze), nơi các nhà đầu tư đặt cược chống lại ngành này bị buộc phải mua lại cổ phiếu để bù đắp vị thế của họ. Khối lượng bán khống trong SOXL gần đây đã giảm xuống còn 4,71 triệu đơn vị từ mức 5,62 triệu, trong khi sự quan tâm bán khống trong toàn ngành cũng giảm theo dữ liệu thị trường.
Một công cụ chiến thuật rủi ro cao
Bất chấp lợi nhuận đáng kinh ngạc, SOXL được thiết kế như một công cụ chiến thuật cho các nhà giao dịch năng động, không phải là một khoản đầu tư dài hạn. Quỹ sử dụng các công cụ phái sinh để tìm kiếm mức lợi nhuận gấp 3 lần hiệu suất hàng ngày của chỉ số cơ sở. Cơ chế tái thiết lập hàng ngày này có nghĩa là lợi nhuận có thể sai lệch đáng kể so với mức gấp 3 lần hiệu suất của chỉ số trong thời gian dài hơn, một hiện tượng được gọi là xói mòn do biến động (volatility decay). Trong các thị trường đi ngang, biến động, quỹ được thiết kế để mất giá trị.
Đòn bẩy cũng là một con dao hai lưỡi; cùng một cơ chế tạo ra mức tăng 160% cũng có thể khuếch đại các khoản lỗ nhanh chóng không kém. Mức thấp nhất trong một năm của quỹ gần 12 USD là một lời nhắc nhở đanh thép về khả năng sụt giảm của nó.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
