Key Takeaways:
Chứng khoán Guojin đã duy trì xếp hạng “Mua” đối với Sino Biopharmaceutical (01177.HK) sau khi nhà sản xuất dược phẩm này công bố thỏa thuận cấp phép với Sanofi cho chất ức chế Rofacitinib trị giá lên tới 1,395 tỷ USD.
Công ty môi giới này đã nhấn mạnh thỏa thuận này là một "cột mốc quan trọng" cho sự quốc tế hóa của công ty, theo báo cáo ngày 7 tháng 4.
Thỏa thuận bao gồm khoản thanh toán trả trước 135 triệu USD, các khoản thanh toán cột mốc tiềm năng về phát triển, quy định và bán hàng lên tới 1,395 tỷ USD, cùng tiền bản quyền ở mức hai con số. Sau thông báo này, Chứng khoán Guojin đã điều chỉnh dự báo doanh thu cho Sino lên 39 tỷ nhân dân tệ cho năm 2026 và 43,4 tỷ nhân dân tệ cho năm 2027.
Thỏa thuận này xác nhận danh mục nghiên cứu và phát triển của Sino trên trường quốc tế và cung cấp nguồn vốn không pha loãng đáng kể. Công ty kỳ vọng sẽ tung ra khoảng 20 sản phẩm và chỉ định đổi mới mới trong khoảng thời gian từ 2026 đến 2028, dự kiến sẽ tiếp tục thúc đẩy tăng trưởng doanh thu.
Xếp hạng lạc quan này cũng phản ánh hiệu quả hoạt động mạnh mẽ từ danh mục đổi mới của công ty, với doanh thu tăng 26,2% so với cùng kỳ năm ngoái lên 15,22 tỷ nhân dân tệ vào năm 2025. Các sản phẩm này, bao gồm các loại thuốc mới ra mắt gần đây như Aibegrastim alfa và Beremoleukin alfa, hiện chiếm 48% tổng doanh thu của công ty, tăng từ mức 42% trong năm trước.
Chứng khoán Guojin cũng ghi nhận các thương vụ mua lại chiến lược gần đây của Sino đối với InxMed và Herchia, giúp củng cố các nền tảng công nghệ của công ty trong lĩnh vực ung thư và bệnh chuyển hóa. Đặc biệt, nền tảng siRNA của Herchia giúp tăng cường danh mục sản phẩm của công ty trong thị trường thuốc tim mạch và giảm cân đang cạnh tranh khốc liệt với các đối thủ toàn cầu như Novo Nordisk và Eli Lilly.
Việc cấp phép thành công một tài sản quan trọng cho thấy định giá của Sino có thể chứng kiến sự điều chỉnh tích cực dựa trên khả năng R&D được tăng cường. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi những tiến triển tiếp theo của 20 tài sản trong danh mục dự kiến sẽ được phê duyệt cho đến năm 2028.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
