Cổ phiếu bán dẫn tăng 44% khi vị thế dẫn dắt của các ông lớn công nghệ suy yếu

Lần đầu tiên kể từ năm 2022, ngành bán dẫn đang vượt mặt nhóm 'Magnificent Seven' về tăng trưởng lợi nhuận, báo hiệu một sự chuyển dịch tiềm năng trong vị thế dẫn dắt thị trường.

Lĩnh vực bán dẫn đang khẳng định sự thống trị thị trường với chỉ số PHLX Semiconductor tăng vọt hơn 44% kể từ tháng 3, trong khi sức mạnh lợi nhuận của các ông lớn công nghệ nhóm 'Magnificent Seven' có dấu hiệu chững lại lần đầu tiên kể từ năm 2022.

"Vị thế dẫn dắt lợi nhuận dự kiến sẽ đến từ Micron Technology, Broadcom và Sandisk", Hardika Singh từ Fundstrat cho biết, đồng thời nói thêm rằng "sự thay đổi vận may này cho thấy sự khởi đầu của một kỷ nguyên mới trên thị trường chứng khoán, được hỗ trợ bởi sự tăng trưởng lợi nhuận của những cái tên nhỏ hơn".

Nếu không tính Nvidia, sáu cổ phiếu còn lại trong nhóm 'Magnificent Seven' được dự báo sẽ có mức tăng trưởng lợi nhuận khoảng 7,2% trong quý đầu tiên, thấp hơn mức tăng 10% dự kiến của chỉ số S&P 500. Điều này xảy ra khi chỉ số PHLX Semiconductor vượt ngưỡng 10.000 điểm lần đầu tiên, khép lại chuỗi tăng điểm kéo dài 18 ngày.

Sự phân kỳ này cho thấy các nhà đầu tư đang bắt đầu nhìn xa hơn các cổ phiếu công nghệ vốn hóa siêu lớn vốn đã dẫn dắt thị trường trong nhiều năm, để luân chuyển sang các nhà sản xuất chip - vốn là nền tảng của sự bùng nổ AI. Với việc nhóm 'Magnificent Seven' đang giao dịch ở mức P/E dự phóng cao ngất ngưởng là 29 lần, so với mức 18,5 lần của 493 cổ phiếu còn lại trong S&P 500, sự tăng trưởng trên diện rộng của lĩnh vực bán dẫn mang lại một sự thay thế đầy hấp dẫn.

Đợt tăng giá 44% dựa trên nhu cầu rộng lớn

Đợt tăng giá của ngành bán dẫn không chỉ là câu chuyện của một hoặc hai cái tên nổi bật. ASML Holding, công ty Hà Lan sản xuất các thiết bị sản xuất quan trọng, đã chứng kiến cổ phiếu của mình tăng 36% trong năm 2026 do nhu cầu tăng vọt. Doanh thu quý đầu tiên của công ty tăng 13% so với cùng kỳ năm ngoái và họ đã nâng dự báo tăng trưởng cả năm lên 16%. "Ngành bán dẫn đã gánh vác phần lớn trọng trách trong quý này và rõ ràng có một động lực mạnh mẽ đằng sau nhóm này", Bret Kenwell, nhà phân tích đầu tư Hoa Kỳ tại eToro, nhận định.

Nhu cầu đến từ mọi ngóc ngách của thế giới công nghệ. Các nhà sản xuất chip nhớ SK Hynix và Samsung Electronics gần đây đã đặt hàng các máy móc tiên tiến của ASML trị giá hàng tỷ USD, trong khi các khách hàng chip logic như Taiwan Semiconductor Manufacturing cũng đang tăng cường chi tiêu vốn. Các chiến lược gia Phố Wall dự báo chi tiêu cơ sở hạ tầng của các hyperscaler sẽ đạt 650 tỷ USD trong năm nay, một cú hích lớn cho toàn bộ hệ sinh thái chip.

Lớp giáp của 'Magnificent Seven' xuất hiện vết nứt

Ngược lại, sự phụ thuộc của thị trường vào một vài gã khổng lồ công nghệ đang bị thử thách. Trong khi chỉ số 'Magnificent Seven' đã tăng khoảng 15% vào tháng 4, hiệu suất tính từ đầu năm đến nay (YTD) của nó chưa đến 1%, tụt hậu so với mức tăng 15% của Nasdaq và 6,9% của S&P 500.

"Nếu không có sự tồi tệ đáng kể nào trong điều kiện cung cấp năng lượng, công nghệ có thể tái khẳng định vị thế dẫn dắt so với năng lượng, nhưng niềm tin sẽ phụ thuộc vào việc thực hiện lợi nhuận, uy tín của các kế hoạch chi tiêu AI và các kỳ vọng vĩ mô ổn định", Bob Savage, trưởng bộ phận chiến lược vĩ mô thị trường tại Bank of New York Mellon, cho biết. Các báo cáo thu nhập sắp tới từ Microsoft, Apple, Amazon, Google và Meta sẽ là một bài kiểm tra quan trọng về việc liệu các khoản chi tiêu vốn AI khổng lồ của họ có đang chuyển hóa thành lợi nhuận hay không.

Trong khi Nvidia tiếp tục thu hút sự chú ý với vốn hóa thị trường 5 nghìn tỷ USD, câu chuyện thực sự đối với các nhà đầu tư có thể là sự mở rộng của giao dịch AI. Những công ty như ASML, vốn giữ thế độc quyền ảo về thiết bị sản xuất then chốt, đang chứng kiến nhu cầu tăng vọt, với cổ phiếu đã tăng 36% vào năm 2026. Đối với các nhà đầu tư, sự luân chuyển từ một số ít các nhà lãnh đạo vốn hóa siêu lớn sang hệ sinh thái bán dẫn rộng lớn hơn gợi ý một giai đoạn mới của thị trường giá lên, nơi những người làm ra 'cuốc và xẻng' cuối cùng cũng nhận được thành quả xứng đáng.

Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.