Các biện pháp thực thi của SEC giảm hơn 20% khi Giám đốc mới nhậm chức

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã bổ nhiệm luật sư chứng khoán kỳ cựu David Woodcock làm Giám đốc Thực thi mới, một động thái củng cố sự xoay trục chính sách sâu sắc tại cơ quan này, nơi đã chứng kiến các hoạt động thực thi giảm hơn 20% trong năm tài chính vừa qua. Woodcock, từng là đối tác tại Gibson, Dunn & Crutcher, sẽ nắm quyền điều hành một bộ phận đã thực hiện 456 hành động trong năm tài chính 2025, giảm mạnh so với mức 583 của một năm trước đó.

Chủ tịch SEC Paul S. Atkins cho biết trong một tuyên bố: “Ban Thực thi đã trải qua một cuộc điều chỉnh lộ trình quan trọng, khôi phục ý định của Quốc hội bằng cách ưu tiên các vụ việc mang lại sự bảo vệ có ý nghĩa cho nhà đầu tư và củng cố tính toàn vẹn của thị trường.” Ông nói thêm rằng ông “vô cùng hài lòng” khi có Woodcock tái gia nhập SEC để lãnh đạo đội ngũ hơn 1.000 người.

Sự sụt giảm trong hoạt động thực thi là rất rõ rệt. Các vụ việc độc lập, không bao gồm các hành động tiếp theo, đã giảm gần 30% xuống còn 303 vụ trong năm tài chính 2025 so với 431 vụ trong năm trước đó. Các hình phạt tiền mà ủy ban thu được đã giảm xuống còn 2,7 tỷ USD, không bao gồm một phán quyết duy nhất về sơ đồ Ponzi lớn, giảm từ mức 8,2 tỷ USD trong năm tài chính 2024. Sự thay đổi này diễn ra khi bộ phận thực thi đang phải chịu đựng sự cắt giảm 18% nhân sự trong năm tài chính 2025, theo một báo cáo của chính phủ.

Lập trường ít cứng rắn này báo hiệu một sự thay đổi đáng kể đối với các công ty niêm yết và các công ty tài chính, có tiềm năng làm giảm rủi ro pháp lý và mối đe dọa từ các khoản phạt kỷ lục vốn là đặc trưng của chính quyền trước đây. Yêu cầu ngân sách cho năm tài chính 2027 của ủy ban là 1,9 tỷ USD, giảm 11% so với năm hiện tại, càng nhấn mạnh thêm triết lý mới. Ngân sách của riêng bộ phận thực thi dự kiến sẽ thu hẹp xuống còn 634 triệu USD từ mức 693 triệu USD.

Một sự thay đổi lộ trình

Dưới thời Chủ tịch Atkins, SEC đã chuyển dịch rõ rệt để chấm dứt cái mà ông gọi là “quản lý bằng thực thi”. Sự thay đổi chiến lược này bao gồm việc bác bỏ các vụ kiện nổi tiếng chống lại các công ty tiền điện tử như Coinbase và Binance và chuyển hướng khỏi việc áp đặt các khoản phạt doanh nghiệp lớn, mà Atkins cho rằng cuối cùng sẽ gây hại cho các cổ đông.

Atkins nói: “Chúng tôi đã chuyển hướng nguồn lực sang các loại hành vi sai trái gây hại lớn nhất—đặc biệt là gian lận, thao túng thị trường và lạm dụng lòng tin—và rời xa các phương pháp tiếp cận ưu tiên số lượng và các hình phạt kỷ lục hơn là bảo vệ nhà đầu tư thực sự.” Hướng đi mới này theo sau sự từ chức đột ngột của cựu giám đốc thực thi Margaret Ryan, người được cho là đã xung đột với ban lãnh đạo cơ quan về cách xử lý các vụ việc liên quan đến những cá nhân có mối quan hệ chính trị.

Một bàn tay kinh nghiệm trở lại

Woodcock là một gương mặt quen thuộc tại cơ quan này, từng giữ chức giám đốc Văn phòng Khu vực Fort Worth của SEC từ năm 2011 đến 2015. Trong thời gian đó, ông đã thành lập và làm chủ tịch một lực lượng đặc nhiệm tập trung vào gian lận kế toán và báo cáo tài chính. Lý lịch của ông bao gồm vị trí đối tác tại Jones Day, vai trò pháp lý nội bộ cấp cao tại ExxonMobil và gần đây nhất là đồng chủ tịch thực hành thực thi chứng khoán tại Gibson Dunn.

Sự trở lại của ông được một số người coi là một động thái ổn định. “David sẽ đạt được sự cân bằng tốt giữa việc thấu hiểu và hỗ trợ nhân viên thực thi, đồng thời buộc họ phải chịu trách nhiệm đảm bảo rằng họ đang mở và xử lý các vấn đề xứng đáng được điều tra,” Jessica Magee, một luật sư từng làm việc với Woodcock tại văn phòng Fort Worth, cho biết trong một cuộc phỏng vấn với Reuters.

Woodcock cho biết trong tuyên bố của riêng mình: “Cam kết của tôi là lãnh đạo bộ phận với mức độ chuyên nghiệp và nghiêm túc cao nhất khi chúng tôi thực hiện tầm nhìn của chủ tịch và đảm bảo tính toàn vẹn của thị trường tài chính của chúng tôi.” Ông sẽ tiếp quản vai trò này vào ngày 4 tháng 5.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.