Các điểm chính
SanDisk (NASDAQ: SNDK) sẽ thử thách một trong những đợt tăng giá ngoạn mục nhất thị trường khi báo cáo kết quả kinh doanh quý 3 sau giờ đóng cửa hôm nay, với cổ phiếu đã tăng khoảng 3.300% trong năm qua nhờ nhu cầu bùng nổ đối với chip lưu trữ trong các trung tâm dữ liệu trí tuệ nhân tạo.
Wamsi Mohan, một nhà phân tích hàng đầu tại Bank of America, cho biết trong khi nhắc lại xếp hạng Mua đối với cổ phiếu này: “Chu kỳ bộ nhớ hiện tại có thể kéo dài hơn bình thường, được hỗ trợ bởi nhu cầu ổn định từ AI và sự chuyển hướng sang các trung tâm dữ liệu, vốn ít mang tính chu kỳ hơn”.
Kỳ vọng đang rất cao đối với nhà cung cấp bộ nhớ flash này, đơn vị đã trở thành bên hưởng lợi chính từ khoản chi tiêu khổng lồ cho hạ tầng AI của các gã khổng lồ công nghệ như Microsoft, Meta Platforms và Alphabet. Sự đồng thuận của Wall Street cho thấy một sự đảo chiều ngoạn mục so với năm trước, phản ánh giá cả tăng vọt và nguồn cung thắt chặt đối với chip lưu trữ NAND tốc độ cao thiết yếu cho các máy chủ AI. Lượng bán khống cũng đã tăng 21% trước báo cáo, báo hiệu sự gia tăng của các đặt cược giảm giá đối với cổ phiếu đang tăng cao này.
Đợt tăng giá chóng mặt của cổ phiếu lên mức cao kỷ lục 1.103 USD đã đẩy định giá của nó vượt xa các mức thông thường trong lịch sử, gây áp lực rất lớn lên công ty trong việc đưa ra một báo cáo hoàn hảo và quan trọng hơn là cung cấp một định hướng tương lai mạnh mẽ. Thị trường quyền chọn dự báo mức biến động giá cổ phiếu sau báo cáo là 21,1%, cao hơn đáng kể so với mức biến động trung bình 7,9% trong bốn quý vừa qua.
SanDisk đã định vị mình để nắm bắt giá trị đáng kể từ làn sóng lưu trữ AI, với việc tiếp cận phân khúc SSD doanh nghiệp có biên lợi nhuận cao. Công ty đã vượt xa kỳ vọng trong báo cáo quý 2, với lợi nhuận 6,20 USD trên mỗi cổ phiếu, đánh bại mức đồng thuận 3,31 USD tới 88% và biên lợi nhuận gộp mở rộng mạnh mẽ lên 51,1%. Hiệu suất đó đã xác nhận giả thuyết rằng nguồn cung ngành được kiểm soát và nhu cầu do AI thúc đẩy sẽ tạo ra một "siêu chu kỳ" cho bộ nhớ NAND.
Wall Street vẫn nhìn chung lạc quan. Trong số 21 nhà phân tích theo dõi cổ phiếu này, 16 người xếp hạng Mua mạnh, với giá mục tiêu trung bình là 1.008,00 USD. Evercore ISI đã bắt đầu theo dõi với mục tiêu 1.200 USD, gọi SanDisk là bên hưởng lợi chính từ AI với tiềm năng tăng giá thêm. Quan điểm tích cực dựa trên lập luận rằng năng lực sản xuất NAND mới khó có thể xuất hiện trước năm 2027, duy trì nguồn cung thắt chặt và quyền định giá cho SanDisk.
Tuy nhiên, những người bi quan chỉ ra mức định giá cao của cổ phiếu và bản chất chu kỳ lịch sử của ngành bộ nhớ. Bất kỳ dấu hiệu nào về việc bình thường hóa nhu cầu hoặc ổn định giá cả trong các bình luận hướng tới tương lai của ban quản lý đều có thể kích hoạt một đợt bán tháo mạnh. Những lo ngại đã nảy sinh ngắn ngủi vào tháng 3 sau khi công ty công bố khoản đầu tư 1 tỷ USD vào Nanya Technology, gây ra những lo ngại về việc triển khai vốn.
Kết quả kinh doanh và các bình luận tiếp theo của ban quản lý sẽ là bài kiểm tra quan trọng về việc liệu một trong những bên chiến thắng lớn nhất năm 2026 có thể duy trì đà tăng trưởng hay không. Định hướng cho quý 4 sẽ được xem xét kỹ lưỡng để tìm kiếm bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy chu kỳ nhu cầu hiện tại đang trưởng thành, điều có thể quyết định quỹ đạo của cổ phiếu trong thời gian còn lại của năm.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
