(P1) Samsung Electronics đang tận dụng sự bùng nổ của trí tuệ nhân tạo để thực hiện đợt tăng giá lớn thứ hai liên tiếp cho chip nhớ, nâng giá hợp đồng DRAM quý II lên khoảng 30% sau khi đã tăng gần 100% trong quý I. Động thái này phản ánh tình trạng khan hiếm nguồn cung ngày càng trầm trọng đối với bộ nhớ thông dụng khi năng lực sản xuất được phân bổ lại để đáp ứng nhu cầu vô tận về bộ nhớ băng thông cao (HBM) thiết yếu cho hạ tầng AI.
(P2) "Vẫn còn một lượng lớn khách hàng đang cạnh tranh để đảm bảo nguồn cung DRAM trước," một nguồn tin trong ngành am hiểu vấn đề cho biết, lưu ý rằng công ty đã có thể chốt mức giá cao hơn nữa sau đợt tăng vọt ở quý I. "Với nhu cầu AI là cốt lõi, hiện tại không có dấu hiệu nào cho thấy giá cả sẽ ổn định hay giảm xuống."
(P3) Chiến lược định giá quyết liệt này đồng nghĩa với việc giá cung cấp DRAM quý II hiện cao gấp khoảng 2,6 lần so với mức cơ sở vào đầu năm 2025. Mặc dù tốc độ tăng đã chậm lại so với mức tăng gấp đôi trong quý I, nhưng các đợt tăng giá liên tiếp ảnh hưởng đến tất cả các danh mục DRAM, bao gồm máy chủ, PC và thiết bị di động. Động lực chính là sự chuyển dịch của toàn ngành sang sản xuất HBM, vốn tiêu tốn nhiều nguồn lực sản xuất hơn và làm giảm nguồn cung sẵn có của các sản phẩm DRAM truyền thống như DDR4 và DDR5.
(P4) Việc tăng giá liên tục sẽ trực tiếp thúc đẩy doanh thu và biên lợi nhuận cho các nhà sản xuất bộ nhớ Samsung, SK Hynix và Micron Technology, những đơn vị cùng nhau thống trị thị trường. Đối với các nhà sản xuất điện tử hạ nguồn, chi phí tăng cao sẽ thắt chặt khả năng sinh lời và có thể dẫn đến giá cao hơn cho người tiêu dùng, củng cố chu kỳ đầu tư mạnh mẽ đang chảy qua toàn bộ lĩnh vực phần cứng AI.
Sự chuyển dịch sang HBM tạo ra sự khan hiếm DRAM
Cốt lõi của sự bùng nổ giá nằm ở phản ứng nhanh chóng của ngành bán dẫn đối với cơn sốt vàng AI. Khi các công ty công nghệ lớn từ Thung lũng Silicon đến Bắc Kinh chạy đua xây dựng các trang trại máy chủ AI khổng lồ, nhu cầu về HBM chuyên dụng đã bùng nổ. Các nhà sản xuất bộ nhớ đang ưu tiên sản xuất các chip HBM có biên lợi nhuận cao này, vốn phức tạp trong sản xuất và là linh kiện quan trọng trong các bộ tăng tốc AI từ các công ty như Nvidia.
Tuy nhiên, sự chuyển dịch chiến lược này tạo ra nút thắt cổ chai cho nguồn cung DRAM phổ biến hơn. Một người trong ngành lưu ý rằng "cuộc cạnh tranh để đảm bảo nguồn cung DRAM ổn định thông qua các hợp đồng dài hạn cũng đang gia tăng," khi các nhà sản xuất điện tử dự báo tình trạng thắt chặt sẽ tiếp diễn.
Các phân khúc thị trường có sự phân hóa về giá
Mức tăng giá không đồng đều trên tất cả các loại sản phẩm. Dữ liệu từ DRAMeXchange của Đài Loan cho thấy giá của các sản phẩm DRAM PC cũ hơn, chẳng hạn như DDR4 8Gb, đã đi ngang so với tháng trước vào cuối tháng 3. Điều này cho thấy đà tăng giá đối với một số linh kiện cũ đang tạm dừng.
Tuy nhiên, nhu cầu vẫn mạnh mẽ đối với các sản phẩm thế hệ mới như DDR5 và các mô-đun máy chủ mật độ cao. Giá của những sản phẩm cao cấp này tiếp tục tăng đều đặn, cho thấy mặc dù phân khúc cấp thấp của thị trường có thể đang ổn định, nhưng quyền lực định giá của phân khúc cao cấp, hiệu suất cao vẫn rất mạnh mẽ.
Là nhà sản xuất DRAM lớn nhất thế giới, mức tăng giá 30% của Samsung đặt ra một tiêu chuẩn rõ ràng cho toàn ngành. Các báo cáo chỉ ra rằng các đối thủ cạnh tranh SK Hynix và Micron đang đàm phán các mức tăng giá quý II tương tự với khách hàng của họ. Sự chuyển động nhịp nhàng này giữa ba nhà cung cấp hàng đầu khiến các nhà sản xuất PC và điện thoại thông minh có rất ít dư địa để thương lượng, những người hiện phải đối mặt với chi phí linh kiện leo thang. Sự không chắc chắn chính vẫn nằm ở quý III, nơi quỹ đạo sẽ được quyết định bởi việc liệu khoản đầu tư vào hạ tầng AI có duy trì cường độ hiện tại hay không, hoặc liệu các đợt mở rộng nguồn cung có bắt đầu bắt kịp nhu cầu hay không.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
