Key Takeaways
Nhà sản xuất xe điện Thụy Điển Polestar đã báo cáo khoản lỗ ròng cả năm kỷ lục 2,36 tỷ USD cho năm 2025, ngay cả khi doanh thu tăng vọt 50% lên 3,06 tỷ USD nhờ khối lượng bán hàng cao hơn.
"Công ty dự kiến điều kiện thị trường 'sẽ trở nên thách thức hơn, trong bối cảnh các diễn biến địa chính trị đang diễn ra'", CEO Michael Lohscheller cho biết.
Hãng xe cho biết 1,05 tỷ USD trong khoản lỗ là do chi phí trích lập dự phòng giảm giá tài sản. Trong khi khoản lỗ cả năm nới rộng so với mức 2,05 tỷ USD vào năm 2024, khoản lỗ quý của công ty trong ba tháng kết thúc vào ngày 31 tháng 12 năm 2025 đã thu hẹp xuống còn 799 triệu USD từ mức 1,18 tỷ USD của năm trước.
Kết quả trái ngược này đã khiến cổ phiếu niêm yết tại Mỹ của Polestar tăng 1,5% trong phiên giao dịch tiền thị trường, khi các nhà đầu tư cân nhắc giữa khoản lỗ kỷ lục và sự tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ. Báo cáo làm nổi bật áp lực dữ dội đối với các nhà sản xuất xe điện trong việc cân bằng giữa mở rộng, tăng trưởng doanh số với lộ trình rõ ràng để đạt được lợi nhuận giữa những cơn gió ngược kinh tế vĩ mô và địa chính trị.
Polestar, công ty đã niêm yết thông qua sáp nhập SPAC vào năm 2022, đã chứng kiến cổ phiếu của mình giảm 32% trong 12 tháng qua, trong khi chỉ số S&P 500 tăng 33% trong cùng kỳ. Công ty, đã tách khỏi công ty mẹ Volvo và được hỗ trợ chủ yếu bởi Geely Holding của Trung Quốc, đã dựa vào sự hỗ trợ tài chính từ các nhà đầu tư để bù đắp lượng tiền mặt tiêu thụ cao.
Triển vọng thận trọng của CEO bắt nguồn từ sự biến động kinh tế và căng thẳng địa chính trị, bao gồm các chính sách thuế quan trong quá khứ của Tổng thống Donald Trump và cuộc xung đột gần đây ở Iran, vốn đã cản trở sự mở rộng quốc tế của Polestar. Cơ sở sản xuất của công ty tại Trung Quốc cũng khiến họ phải đối mặt với các rủi ro chuỗi cung ứng.
Trong một diễn biến liên quan, cổ phiếu của Autoliv, một công ty an toàn ô tô đang hợp tác với Polestar để sản xuất xe trung hòa khí hậu, đã tăng 10% sau khi giữ nguyên dự báo cả năm và báo cáo số liệu quý 1 mạnh hơn mong đợi.
Khoản lỗ rộng hơn, do chi phí giảm giá tài sản đáng kể, đặt ra những câu hỏi về lộ trình đạt lợi nhuận của Polestar. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ khả năng quản lý chi phí và điều hướng trong một thị trường khó khăn của công ty trong năm tới, với động lực chính tiếp theo là báo cáo thu nhập quý 1 năm 2026.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
