Key Takeaways:
Tập đoàn Bảo hiểm Ping An đã báo cáo lợi nhuận hoạt động quý đầu tiên tăng 7,6% lên 40,8 tỷ RMB, khi sự tăng trưởng mạnh mẽ trong hoạt động kinh doanh bảo hiểm cốt lõi đã bù đắp cho các khoản lỗ đầu tư từ thị trường chứng khoán đầy biến động.
Kết quả này rất vững chắc ở hầu hết các chỉ số chính, với lợi nhuận hoạt động cao hơn khoảng 4-5% so với kỳ vọng của thị trường, theo một ghi chú nghiên cứu của Morgan Stanley. Ngân hàng này đã duy trì xếp hạng Overweight (Tăng tỷ trọng) và gọi Ping An là lựa chọn hàng đầu với mức giá mục tiêu là $89.
Lợi nhuận ròng trong ba tháng kết thúc vào ngày 31 tháng 3 đã giảm 7,4% so với cùng kỳ năm ngoái xuống còn 25,02 tỷ RMB, do khoản lỗ đầu tư 7,49 tỷ RMB kéo xuống. Điều này so với mức lãi 10,44 tỷ RMB trong cùng kỳ năm 2025, kết quả của việc Chỉ số CSI300 blue-chip của Trung Quốc giảm 3,9% trong quý đầu tiên. Tuy nhiên, mức giảm lợi nhuận vẫn hẹp hơn mức giảm 10% mà BofA Securities dự báo.
Cổ phiếu của Ping An (2318.HK) đã tăng vọt sau kết quả này, tăng 4,6% lên 62,8 HKD trong phiên giao dịch tại Hồng Kông. Cổ phiếu A của công ty (601318.SS) cũng tăng trưởng. Hiệu suất này làm nổi bật khả năng phục hồi của các hoạt động cơ bản của công ty ngay cả khi các điều kiện thị trường bên ngoài gặp nhiều thử thách.
Phân khúc bảo hiểm nhân thọ và sức khỏe quan trọng của Ping An đã cho thấy sự tiến bộ đáng kể. Giá trị hợp đồng mới, một thước đo chính về khả năng sinh lời cho các chính sách mới, đã tăng 20,8% so với cùng kỳ năm ngoái lên 15,6 tỷ RMB. Sự tăng trưởng này được thúc đẩy bởi sự gia tăng 45,5% của phí bảo hiểm năm đầu tiên khi các khoản tiền gửi ngân hàng đáo hạn chảy vào các sản phẩm bảo hiểm. JPMorgan lưu ý rằng tỷ suất lợi nhuận của sản phẩm vẫn ổn định ở mức 23,5%.
Đơn vị tài sản và thương vong cũng mang lại kết quả khả quan. Thu nhập phí bảo hiểm của Ping An P&C tăng 6,8% lên 91 tỷ RMB và tỷ lệ kết hợp cải thiện 0,8 điểm phần trăm lên 95,8%. Tỷ lệ dưới 100% cho thấy hoạt động khai thác bảo hiểm có lãi.
Kết quả hoạt động tốt hơn mong đợi đã thôi thúc nhiều nhà phân tích tái khẳng định triển vọng tích cực đối với công ty. JPMorgan, đơn vị nắm giữ xếp hạng Overweight với mức giá mục tiêu $90, cho biết kết quả quý 1 phần lớn đã giải quyết được những lo ngại của nhà đầu tư về chất lượng tăng trưởng bancassurance và rủi ro đầu tư.
BofA Securities cũng giữ xếp hạng Buy (Mua) và mức giá mục tiêu $74, lưu ý rằng con số lợi nhuận ròng tốt hơn dự kiến.
Kết quả hoạt động mạnh mẽ cho thấy chiến lược tập trung vào tăng trưởng chất lượng cao của Ping An và mô hình "tài chính tích hợp + y tế và chăm sóc người cao tuổi" đang mang lại kết quả tích cực. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi để xem liệu đà hoạt động này có thể tiếp tục đối trọng với môi trường đầu tư không chắc chắn trong các quý tới hay không.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
