Những điểm chính:
Sản lượng dầu thô của OPEC đã ghi nhận mức giảm trong một tháng lớn nhất trong lịch sử vào tháng 3, một hậu quả trực tiếp từ cuộc phong tỏa đang diễn ra ở eo biển Hormuz đang làm náo loạn thị trường năng lượng toàn cầu. Theo báo cáo hàng tháng của OPEC, sản lượng của liên minh này đã giảm ở mức kinh ngạc là 7,88 triệu thùng/ngày (bpd) xuống còn 20,79 triệu bpd. Mức giảm này vượt qua đợt cắt giảm sản lượng lịch sử được thực hiện trong đại dịch Covid-19 vào năm 2020.
"Thỏa thuận hòa bình mà tôi đã xác định là không thực tế... đã khiến dầu giảm khoảng 15%," Marko Kolanovic, cựu chiến lược gia thị trường trưởng của JPMorgan, cho biết trong một bài đăng trên X. "Bây giờ đã lộ rõ - dầu và cổ phiếu nên lấy lại mức di chuyển đó... Sự sụp đổ là hoàn toàn có thể xảy ra."
Sự sụp đổ sản lượng tập trung ở các nhà sản xuất vùng Vịnh Ba Tư, những người dựa vào eo biển Hormuz để xuất khẩu. Iraq chứng kiến mức giảm sâu nhất, với sản lượng giảm 2,56 triệu bpd xuống còn 1,63 triệu bpd. Ả Rập Xê-út theo sau, cắt giảm sản lượng 2,31 triệu bpd xuống còn 7,80 triệu bpd. Cú sốc nguồn cung đã khiến dầu thô Brent, chuẩn quốc tế, tăng 8% lên khoảng 102 USD/thùng, trong khi dầu thô Mỹ tăng 8% lên 104 USD.
Sự gián đoạn đe dọa giải phóng một làn sóng lạm phát mới vào nền kinh tế toàn cầu. Để đối phó với các cuộc đàm phán hòa bình thất bại, Tổng thống Donald Trump đã thông báo Mỹ sẽ thực thi cuộc phong tỏa của riêng mình, có hiệu lực từ 10 giờ sáng thứ Hai (giờ miền Đông). "Một kịch bản leo thang mới có nghĩa là bộ binh sẽ tham chiến trong vài tuần tới," Don Johnson, nhà kinh tế trưởng tại Macro Edge Advisory Group, viết trên X. "Một kịch bản 'đôi bên cùng có lợi' cho toàn cầu nếu tình hình này trở nên tồi tệ hơn."
Mức giảm 7,88 triệu bpd hàng tháng lớn hơn đáng kể so với mức cắt giảm 6,28 triệu bpd vào tháng 5 năm 2020, khi liên minh OPEC+ cắt giảm sản lượng do đại dịch hủy hoại nhu cầu nhiên liệu toàn cầu. Sự gián đoạn hiện tại không bắt nguồn từ một quyết định chính sách phối hợp mà từ một nút thắt vật lý đã tồn tại trong sáu tuần, buộc các nhà sản xuất trong khu vực phải đóng các giếng dầu.
Tác động đã được cảm nhận ở hạ nguồn, với giá nhiên liệu phản lực, dầu diesel và xăng tăng vọt. "Viễn cảnh không khả quan cho giá nhiên liệu toàn cầu," Patrick De Haan, trưởng bộ phận phân tích xăng dầu tại GasBuddy, viết trên X, lưu ý rằng việc tiếp tục đóng cửa eo biển có khả năng dẫn đến chi phí tăng cao. Áp lực này xuất hiện khi giá xăng ở Mỹ đã tăng 38% kể từ khi cuộc xung đột bắt đầu, trung bình ở mức 4,12 USD/gallon, theo CNN.
Tình hình trở nên phức tạp hơn bởi thông báo của Tổng thống Trump về một cuộc phong tỏa của Mỹ, tạo ra một kịch bản mà cả Iran và Mỹ đều đang cản trở tuyến đường thủy quan trọng này. "Một cuộc phong tỏa hải quân của Mỹ đối với eo biển Hormuz đã được Tổng thống Trump tuyên bố sau các cuộc đàm phán thất bại với Iran ngày hôm qua," Ron Insana, cựu giám đốc quỹ phòng hộ, viết. "Người ta cho rằng thị trường chứng khoán sẽ chuyển sang chế độ 'né tránh rủi ro' và giá dầu tăng vọt khi thị trường tương lai mở cửa, nhưng ai biết được? Cả Iran VÀ Mỹ hiện đang ngăn chặn dòng chảy của dầu."
Phản ánh sự không chắc chắn, báo cáo của OPEC đã hạ dự báo nhu cầu dầu toàn cầu trong quý II năm 2026 xuống 500.000 bpd, trích dẫn cuộc xung đột. Tuy nhiên, liên minh vẫn duy trì các dự báo tăng trưởng cả năm, dự kiến sẽ có sự phục hồi trong nửa cuối năm. Triển vọng này có thể là lạc quan, khi các nhà phân tích cảnh báo về nỗi đau kinh tế rộng lớn hơn. Karen Young, một nghiên cứu viên cao cấp tại Viện Trung Đông, nói với CNN rằng chi phí dầu cao cũng sẽ ảnh hưởng đến giá thực phẩm thông qua phân bón và bao bì, làm tăng thêm áp lực lạm phát.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
