(P1) Đề xuất ngân sách quốc phòng 1.500 tỷ USD cho năm tài chính 2027 đang tạo ra làn sóng trên thị trường, với công ty công nghệ quốc phòng Ondas Inc. (NASDAQ: ONDS) nổi lên như một bên thụ hưởng chính sau khi đảm bảo một thỏa thuận quốc phòng mới. Cổ phiếu của công ty đã phản ứng với bước chuyển mình chiến lược để trở thành nhà thầu quốc phòng chính, một động thái dường như được tính toán đúng thời điểm để đón đầu sự gia tăng tiềm năng trong chi tiêu chính phủ.
(P2) "Ondas đang trải qua một cuộc chuyển đổi chiến lược cơ bản từ nhà cung cấp mạng công nghiệp sang nhà thầu quốc phòng chính," một nhà phân tích tại H.C. Wainwright, người giữ mức giá mục tiêu 25 USD cho cổ phiếu, cho biết trong một ghi chú gần đây. "Vị thế mới của công ty và lộ trình bán hàng hiện vượt quá 500 triệu USD là trọng tâm trong khuyến nghị 'mua' của chúng tôi."
(P3) Đề xuất chi tiêu của Nhà Trắng thể hiện mức tăng hơn 40% so với năm ngoái, nhằm hiện đại hóa quân đội và tài trợ cho các cuộc xung đột đang diễn ra. Động lực vĩ mô này mang lại lợi ích trực tiếp cho các công ty như Ondas, vốn đã chứng kiến cổ phiếu tăng vọt hơn 666% trong 12 tháng qua trước khi có đợt điều chỉnh 12,23% gần đây do một số nhà đầu tư chốt lời. Lĩnh vực quốc phòng rộng lớn hơn cũng ghi nhận mức tăng, với Chỉ số Hàng không & Quốc phòng Hoa Kỳ của Dow Jones tăng kể từ khi chi tiết ngân sách được công bố.
(P4) Câu hỏi quan trọng là liệu Ondas có thể thực hiện được các mục tiêu tăng trưởng đầy tham vọng của mình hay không. Ban quản lý đã nâng dự báo doanh thu năm 2026 lên ít nhất 375 triệu USD, một bước nhảy vọt đáng kể so với mức ước tính 48-50 triệu USD vào năm 2025. Mặc dù công ty đã đảm bảo khoảng 1,5 tỷ USD thanh khoản để tài trợ cho việc mở rộng, lợi nhuận vẫn còn xa vời, với EBITDA dương cho bộ phận hệ thống tự hành cốt lõi dự kiến không diễn ra cho đến quý 3 năm 2027.
Sự chuyển đổi của Ondas diễn ra nhanh chóng, được thực hiện thông qua một loạt các vụ thâu tóm và đối tác chiến lược. Công ty đã mua lại Mistral Inc. với giá 175 triệu USD và BIRD Aerosystems, làm sâu sắc thêm khả năng trong các hệ thống tự hành và khẳng định mình là nhà thầu trực tiếp cho quân đội Hoa Kỳ. Mối quan hệ đối tác với Palantir Technologies Inc. (NYSE: PLTR) để tích hợp trí tuệ nhân tạo vào các nền tảng của mình càng củng cố thêm vị thế này.
Chiến lược này đã mang lại kết quả, bao gồm hợp đồng trị giá 20 triệu USD cho chương trình an ninh biên giới tự hành. Thỏa thuận gần đây của công ty để mua lại World View, một công ty dẫn đầu về tình báo khinh khí cầu tầm cao, báo hiệu một nỗ lực tạo ra cấu trúc tình báo đa miền thống nhất trải dài từ tầng bình lưu đến robot mặt đất.
Sự tập trung của công ty vào các hệ thống tự hành phù hợp với một xu hướng mạnh mẽ trong ngành quốc phòng: Drone-as-a-Service (DaaS). Thị trường máy bay không người lái quân sự toàn cầu, trị giá khoảng 47 tỷ USD vào năm 2025, dự kiến sẽ tăng gần gấp đôi lên gần 100 tỷ USD vào năm 2033. Mô hình này, nơi các tổ chức quốc phòng thuê khả năng của máy bay không người lái thay vì sở hữu phần cứng, cho phép nâng cấp công nghệ liên tục và chuyển giá trị sang phần mềm, phân tích và hỗ trợ vận hành—tất cả những lĩnh vực mà Ondas đang tập trung nỗ lực.
Bất chấp triển vọng lạc quan, Ondas phải đối mặt với rủi ro thực thi đáng kể. Công ty hoạt động trong một bối cảnh cạnh tranh với các đối thủ lớn hơn, lâu đời hơn. Mặc dù bảng cân đối kế toán giúp giảm thiểu rủi ro tài chính ngắn hạn, việc chuyển đổi lộ trình bán hàng đang bùng nổ thành các hợp đồng dài hạn có lãi sẽ là thước đo cuối cùng cho bước chuyển chiến lược của công ty. Tất cả tám nhà phân tích theo dõi cổ phiếu đều duy trì khuyến nghị "mua", phản ánh sự tin tưởng vào quỹ đạo của công ty.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
