Sự gia tăng giá dầu trong thời chiến đang thúc đẩy một sự phân hóa rõ rệt trong nền kinh tế Hoa Kỳ, mang lại cho các nhà đầu tư năng lượng mức tăng trưởng lợi nhuận gần 50% trong khi làm xói mòn tiền lương của người Mỹ.
Quay lại
Giá dầu tăng vọt làm rộng thêm rạn nứt khi lợi nhuận năng lượng nhảy vọt 50%
Sự gia tăng giá dầu trong thời chiến đang thúc đẩy một sự phân hóa rõ rệt trong nền kinh tế Hoa Kỳ, mang lại cho các nhà đầu tư năng lượng mức tăng trưởng lợi nhuận gần 50% trong khi làm xói mòn tiền lương của người Mỹ.
Sự tăng vọt giá dầu do xung đột lên trên 100 USD/thùng đang mở rộng một hố sâu trong nền kinh tế toàn cầu, thúc đẩy lợi nhuận ngành năng lượng châu Âu tăng gần 50% trong khi đẩy lạm phát tiêu dùng của Mỹ lên mức cao nhất kể từ tháng 5 năm 2023.
“Tiền lương âm đã xuất hiện trong công chúng Mỹ,” Joe Brusuelas, nhà kinh tế trưởng tại RSM, cho biết trong một cuộc phỏng vấn với Yahoo Finance. Ông lưu ý rằng trong khi thị trường có thể bỏ qua lạm phát cao, thì đối với tầng lớp trung lưu và lao động, “mức sống của họ đang suy giảm.”
Sự phân hóa là rất rõ rệt. Lợi nhuận quý đầu tiên của các gã khổng lồ năng lượng châu Âu như Shell plc và BP plc đang trên đà tăng gần 50%, theo dữ liệu của LSEG I/B/E/S. Ngược lại, thu nhập trung bình thực tế mỗi giờ của Mỹ đã giảm 0,3% vào tháng 4 khi lạm phát tiêu dùng đạt mức 3,8%, do giá năng lượng tăng vọt 17,9% hàng năm.
Động lực này đặt ra một thách thức cho Cục Dự trữ Liên bang (Fed), hiện đang phải đối mặt với áp lực lạm phát mới ngay khi tăng trưởng tiền lương chuyển sang mức âm. Trong khi các thị trường đang định giá 98% khả năng giữ nguyên lãi suất vào tháng 6, thì tỷ lệ tăng lãi suất vào tháng 12 đã leo lên gần 30%, theo dữ liệu của CME FedWatch, làm phức tạp thêm con đường cho một nền kinh tế vốn đã chuẩn bị cho sự suy thoái.
Một khoản lợi nhuận bất ngờ từ năng lượng
Những người hưởng lợi chính từ các căng thẳng địa chính trị là các nhà sản xuất năng lượng. Với giá dầu thô Brent giao sau tăng 3,3% để giao dịch trên 107 USD/thùng và dầu thô WTI vượt 102 USD, các công ty năng lượng đang thấy lợi nhuận tăng mạnh. Các tập đoàn năng lượng lớn của châu Âu là những cái tên nổi bật, với dữ liệu của LSEG I/B/E/S cho thấy ngành này sẽ có mức tăng trưởng lợi nhuận nhanh nhất kể từ đầu năm 2023. Lợi nhuận giao dịch mạnh mẽ từ sự biến động cao cũng đã củng cố kết quả cho các công ty như Shell, BP và TotalEnergies SE.
Hiệu suất này tương phản rõ rệt với thị trường châu Âu rộng lớn hơn, nơi chỉ số STOXX 600 đã giảm 2,3% kể từ khi cuộc xung đột bắt đầu. Nó cũng làm nổi bật sự phân hóa xuyên Đại Tây Dương ngày càng tăng; trong cùng kỳ, S&P 500 đã tăng 8% và Nasdaq Composite nặng về công nghệ đã tăng 17%, nhờ vào lợi nhuận mạnh mẽ từ các gã khổng lồ công nghệ như Microsoft và Alphabet.
Sự chèn ép người tiêu dùng
Đối với người tiêu dùng, câu chuyện là về áp lực ngày càng tăng. Chỉ số Giá tiêu dùng Mỹ vào tháng 4 cho thấy giá hàng hóa năng lượng, bao gồm cả xăng dầu, tăng vọt 28,4% so với cùng kỳ năm ngoái. Điều đó đã trực tiếp góp phần vào mức giảm 0,3% trong thu nhập trung bình thực tế mỗi giờ, mức giảm hàng năm đầu tiên trong ba năm qua.
Nỗi đau lan rộng, với niềm tin tiêu dùng của khu vực đồng Euro rơi xuống mức thấp nhất trong ba năm rưỡi. Các lĩnh vực hướng tới người tiêu dùng đang cảm nhận được sự căng thẳng. Một nhóm cổ phiếu xa xỉ của châu Âu đã giảm hơn 20% trong năm nay, và chuỗi quán rượu JD Wetherspoon plc của Anh gần đây đã đưa ra cảnh báo lợi nhuận lần thứ ba trong năm tháng. Ngay cả các chuỗi cà phê như Starbucks và Dutch Bros cũng đang phải hấp thụ chi phí hàng hóa tăng cao để tránh làm mất lòng những khách hàng vốn đã mệt mỏi vì lạm phát, theo CEO Christine Barone của Dutch Bros.
Các nhà phân tích tại Viện Đầu tư Amundi cảnh báo rằng một cuộc xung đột kéo dài có thể gây hại cho tăng trưởng của châu Âu, thận trọng rằng các công ty có thể gặp khó khăn trong việc chuyển chi phí tăng cao sang người tiêu dùng như họ đã làm trong cú sốc lạm phát ban đầu sau cuộc chiến Ukraine.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
[1] Sự gia tăng giá năng lượng trong thời chiến đang giáng đòn mạnh vào người tiêu dùng trong khi thúc đẩy các nhà đầu tư, làm rộng thêm sự phân hóa trong nền kinh tế Hoa Kỳ[2] Năng lượng và ngân hàng nâng cao thu nhập của châu Âu bất chấp lo ngại về chiến tranh ở Trung Đông[3] IEUR: Phân bổ cao vào lĩnh vực tài chính là một điểm cộng khi lãi suất tăng[4] Đầu tư vào chiến tranh và hòa bình thông qua công nghệ lưỡng dụng[5] Thị trường chứng khoán hôm nay: Nasdaq, S&P 500 giảm khi lạm phát CPI tăng, cổ phiếu chip giảm
