Giá dầu chuẩn bị vượt ngưỡng 100 USD khi đàm phán Mỹ-Iran đổ vỡ

Sự sụp đổ của các cuộc đàm phán hòa bình kéo dài giữa Mỹ và Iran đã khiến các thị trường toàn cầu ở trạng thái cảnh giác cao độ về sự trở lại của các giao dịch biến động, với giá dầu dự kiến sẽ leo trở lại trên 100 USD/thùng và chi phí vay mượn sắp tăng lên. Sự đổ vỡ trong đàm phán được theo sau ngay lập tức bởi một thông báo từ Tổng thống Donald Trump rằng Hải quân Mỹ sẽ phong tỏa Eo biển Hormuz, một huyết mạch quan trọng chiếm khoảng 20% nguồn cung dầu thế giới.

Mohamed El-Erian, cố vấn của Allianz, cho biết: "Nếu không nhanh chóng nối lại đàm phán, phản ứng tức thời của các thị trường tài chính khi mở cửa tuần giao dịch sẽ là đẩy giá dầu và chi phí vay mượn lên cao hơn". Ông nói thêm rằng đối với Vương quốc Anh, "tất cả những điều này dẫn đến một đòn giáng khác vào chi phí sinh hoạt và ít sự linh hoạt hơn cho các phản ứng chính sách tài khóa và tiền tệ."

Mức phí rủi ro địa chính trị, vốn đã giảm bớt vào tuần trước nhờ hy vọng về một bước đột phá ngoại giao, hiện đang nhanh chóng được phản ánh trở lại vào giá tài sản. Hợp đồng dầu thô tương lai của Mỹ trong giao dịch cuối tuần cho thấy giá mở cửa khoảng 98 USD/thùng, tăng từ 96,50 USD vào thứ Sáu, trong khi vàng giảm 1,9% xuống 4.656,29 USD/ounce do đồng USD mạnh lên khi dòng vốn tìm nơi trú ẩn an toàn. Thị trường chứng khoán châu Á tại Nhật Bản, Hàn Quốc và Úc là những thị trường phản ứng đầu tiên, mở cửa thấp hơn vào thứ Hai.

Thất bại của cuộc đàm phán, mà Phó Tổng thống Mỹ JD Vance cho là do Tehran từ chối từ bỏ chương trình vũ khí hạt nhân, đã xóa sạch đợt tăng giá ngắn hạn của thị trường sau lệnh ngừng bắn tạm thời. Chỉ số S&P 500 đã phục hồi về mức trước xung đột vào tuần trước, nhưng các nhà phân tích hiện cảnh báo về một sự đảo ngược đáng kể. Marko Kolanovic, cựu chiến lược gia thị trường trưởng tại JPMorgan, gọi thỏa thuận hòa bình ban đầu là "phi thực tế" và nói rằng dầu và cổ phiếu nên thoái lui khỏi các động thái gần đây, đồng thời nói thêm rằng "một cú sụp đổ là hoàn toàn có thể xảy ra."

Eo biển Hormuz dưới sự phong tỏa kép

Tuyên bố phong tỏa của Mỹ của Tổng thống Trump đưa thêm một lớp phức tạp mới vào cuộc khủng hoảng. Iran vốn đã đóng cửa eo biển này một cách hiệu quả, với phó chủ tịch quốc hội tuyên bố lối đi này "hoàn toàn" nằm dưới sự kiểm soát của Iran. Động thái của Mỹ nhằm phong tỏa "bất kỳ và tất cả các tàu đang cố gắng đi vào hoặc đi ra" hiện tạo ra một cuộc đối đầu trực tiếp tại điểm nghẽn dầu mỏ quan trọng nhất thế giới.

Động thái này là "cú sốc nguồn cung lớn nhất mà không có gì có thể so sánh được", Don Johnson, nhà kinh tế trưởng tại Macro Edge Advisory Group, viết trên X. Thông báo ngay lập tức làm tăng rủi ro leo thang rộng hơn, với các nhà phân tích tại JPMorgan Chase hiện kỳ vọng giá dầu sẽ duy trì trên 100 USD/thùng cho đến hết quý II. Áp lực mới này lên nguồn cung năng lượng xuất hiện ngay cả khi Saudi Arabia thông báo khôi phục 700.000 thùng mỗi ngày công suất bơm đã bị mất trong các cuộc tấn công trước đó.

Sóng xung kích lạm phát quay trở lại

Tác động của cuộc xung đột đối với nền kinh tế toàn cầu sẽ là trọng tâm chính của các cuộc họp mùa xuân của Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) và Ngân hàng Thế giới trong tuần này. IMF dự kiến sẽ trình bày ba kịch bản, tất cả đều dự báo tăng trưởng kinh tế thấp hơn và lạm phát cao hơn.

Sự trở lại của giá năng lượng cao đe dọa phá hỏng công lao của các ngân hàng trung ương vốn đang mong đợi việc cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay. Thị trường tài chính hiện đang định giá khả năng tăng lãi suất thêm để chống lại làn sóng lạm phát mới. Áp lực này đã hiển hiện rõ rệt, với việc Ireland đang trải qua tình trạng bất ổn xã hội và các cuộc biểu tình trên đường phố do chi phí sinh hoạt tăng cao. Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) trước đó đã cảnh báo rằng cuộc khủng hoảng từ cuộc chiến Iran có thể tồi tệ hơn các cú sốc dầu mỏ năm 1973, 1979 và 2022 cộng lại, một nỗi lo sợ mà hiện nay dường như sắp được thử thách.

Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.