Giá dầu vượt ngưỡng 95 USD khi việc đóng cửa eo biển Hormuz đe dọa gây ra cú sốc cung lớn

Giá dầu thô Brent kỳ hạn đã tăng vọt hơn 7% để chốt phiên ở mức gần 97 USD/thùng sau khi Iran đảo ngược quyết định mở cửa lại eo biển Hormuz, một điểm nghẽn quan trọng đối với 1/5 nguồn cung dầu của thế giới, làm tăng lo ngại về một cuộc khủng hoảng năng lượng lớn trước thời hạn ngừng bắn đang đến gần giữa Mỹ và Iran.

"Mỗi ngày trôi qua, chúng ta thực sự đốt cháy khoảng 13 triệu thùng dầu thô và các sản phẩm dầu mỏ," Max Layton, giám đốc toàn cầu về nghiên cứu hàng hóa tại Citi, đã viết trong một báo cáo, nhấn mạnh sự cạn kiệt nhanh chóng của kho dự trữ toàn cầu.

Sự đảo ngược đột ngột đã khiến dầu thô West Texas Intermediate tăng 7% lên 90,33 USD. Động thái này diễn ra sau một đợt giảm giá ngắn sau khi Iran thông báo mở cửa trở lại, khiến giá dầu Brent giảm 10% xuống còn 90 USD/thùng. Theo Cơ quan Năng lượng Quốc tế, việc đóng cửa khiến khoảng 13 triệu thùng dầu mỗi ngày bị ngừng cung cấp.

Thị trường hiện đang đối mặt với một tuần căng thẳng, với lệnh ngừng bắn Mỹ-Iran sẽ hết hạn vào thứ Tư. Các nhà phân tích của Citi dự báo rằng một sự gián đoạn kéo dài từ tám đến chín tuần có thể đẩy giá dầu lên 130 USD/thùng, một kịch bản sẽ gây áp lực nặng nề cho nền kinh tế toàn cầu bằng cách thúc đẩy lạm phát và tăng chi phí cho các doanh nghiệp và người tiêu dùng.

Thời hạn ngừng bắn đang đến gần

Động lực chính gây ra sự lo lắng của thị trường là việc sắp hết hạn lệnh ngừng bắn kéo dài hai tuần giữa Mỹ và Iran. Tổng thống Donald Trump đã tuyên bố ông sẽ không gia hạn lệnh ngừng bắn nếu không đạt được thỏa thuận hòa bình, và đã đe dọa sẽ tiếp tục ném bom. Trong khi một phái đoàn Mỹ đang hướng đến Pakistan cho một vòng đàm phán khác, Iran vẫn chưa công khai xác nhận việc tham dự, và các nhà đàm phán của họ đã tuyên bố rằng họ "còn lâu mới đạt được thỏa thuận cuối cùng."

Tình hình đã leo thang vào cuối tuần khi Hải quân Mỹ bắt giữ một con tàu treo cờ Iran đang cố gắng vi phạm lệnh phong tỏa hải quân của Mỹ đối với các cảng của Iran. Quân đội Iran đã cảnh báo về hành động trả đũa, làm tăng nguy cơ đối đầu quân sự tiếp theo có thể giữ cho eo biển bị đóng cửa trong một thời gian dài.

Các kịch bản cho một cú sốc cung

Sự ổn định của thị trường dầu mỏ toàn cầu hiện phụ thuộc vào kết quả của các cuộc đàm phán này. Citi đã phác thảo ba kịch bản tiềm năng:

• Kịch bản tốt nhất: Một thỏa thuận gia hạn ngừng bắn được ký kết, và dòng chảy qua eo biển dần dần được nối lại, đạt mức trước khi gián đoạn vào cuối tháng Sáu. Trong trường hợp này, dầu Brent có thể đạt mức trung bình 95 USD/thùng trong quý II trước khi giảm xuống.
• Kịch bản trung bình: Nếu sự gián đoạn tiếp tục kéo dài thêm một tháng nữa, tổn thất có thể tăng lên 1,3 tỷ thùng, đẩy giá dầu lên 110 USD/thùng trong quý II.
• Kịch bản tồi tệ nhất: Một sự gián đoạn kéo dài từ tám đến chín tuần kể từ ngày 20 tháng 4 sẽ đồng nghĩa với mức tổn thất khoảng 1,7 tỷ thùng, đẩy kho dự trữ dầu thô xuống mức thấp kỷ lục và duy trì giá dầu quanh mức 130 USD/thùng cho đến quý III.

Ngay cả trong kịch bản tốt nhất, sẽ mất nhiều tháng để sản xuất bình thường hóa. Các nhà sản xuất vùng Vịnh Ba Tư, những người đã phải cắt giảm sản lượng khoảng 6% do thiếu kho lưu trữ, có thể cần tới bảy tháng để khởi động lại các giếng dầu và khôi phục mức sản xuất trước chiến tranh, theo ước tính của ngành. Điều này đảm bảo rằng thế giới sẽ phải đối mặt với tình trạng thiếu hụt nguồn cung lâu dài sau khi bất kỳ thỏa thuận hòa bình tiềm năng nào được ký kết.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.