Thị trường dầu mỏ đối mặt với cú sốc mới khi việc đóng cửa eo biển Hormuz làm gián đoạn dòng chảy 21 triệu thùng/ngày

Bình minh giả tạo cho các nhà giao dịch

Sự biến động của thị trường là vô cùng khốc liệt. Chỉ vài ngày trước, các nhà giao dịch đã tích cực định giá vào việc giảm leo thang sau thông báo ngày 17 tháng 4 của Iran rằng họ sẽ mở cửa trở lại eo biển, sau một thỏa thuận ngừng bắn mong manh giữa Israel và Hezbollah. Tin tức đó đã khiến giá dầu thô Brent tương lai giảm mạnh 14,2% trong vài giờ, rơi từ mức cao 96,40 USD xuống mức thấp 82,70 USD/thùng. Sự đảo ngược này đã xóa sạch "cổ tức hòa bình" đó và tái lập một mức phí rủi ro đáng kể, với việc các nhà phân tích hiện thấy một con đường rõ ràng quay trở lại mức đỉnh 115 USD/thùng được thấy vào cuối tháng 3.

"Thị trường đã hoạt động theo quan điểm rằng eo biển sắp mở cửa trở lại kể từ khi lệnh ngừng bắn ban đầu được công bố," Murti của Veriten lưu ý trong bài bình luận của mình. "Cho đến nay, điều đó đã không được chứng minh là đúng." Sự không chắc chắn này làm phức tạp thêm việc phòng vệ giá và giao hàng vật chất, tạo ra điều mà các nhà giao dịch lo sợ nhất: một chuỗi cung ứng không đáng tin cậy, nơi dòng năng lượng có thể bị tắt chỉ với thông báo chưa đầy một ngày.

Điểm nghẽn 2 nghìn tỷ USD

Sự hỗn loạn địa chính trị tập trung vào điểm nghẽn năng lượng quan trọng nhất thế giới. Eo biển Hormuz, một kênh đào rộng 21 dặm, là tuyến đường biển duy nhất từ Vịnh Ba Tư ra đại dương. Theo Cơ quan Thông tin Năng lượng Hoa Kỳ (EIA), việc đóng cửa eo biển này ảnh hưởng đến khối lượng kinh ngạc:

• Tổng lưu lượng dầu: Khoảng 20,9 triệu thùng mỗi ngày, chiếm khoảng 25% thương mại dầu mỏ đường biển toàn cầu.
• LNG toàn cầu: Khoảng 20% nguồn cung khí thiên nhiên hóa lỏng của thế giới.
• Điểm đến chính: 84% các lô hàng này được dành cho các thị trường châu Á có nhu cầu cao, bao gồm Trung Quốc, Ấn Độ, Nhật Bản và Hàn Quốc.

Trong khi Ả Rập Xê Út và UAE vận hành các đường ống bỏ qua eo biển, tổng công suất dự phòng kết hợp của họ ước tính chỉ từ 3,5 đến 5,5 triệu thùng/ngày. Điều này để lại một khoảng trống hơn 15 triệu thùng/ngày mà không có con đường thay thế ngay lập tức, một thực tế vật chất củng cố sự biến động giá cao. Giá trị của lượng dầu đi qua eo biển hàng ngày là gần 2 tỷ USD theo giá hiện tại.

Hạm đội 5 của Hải quân Hoa Kỳ, đóng tại Bahrain, đã thực hiện các hoạt động an ninh hàng hải, nhưng thỏa thuận về một "hành lang xanh" để hộ tống các tàu thương mại hiện đã vô hiệu. Các báo cáo chỉ ra rằng hơn 130 tàu chở dầu thương mại đang neo đậu tại Vịnh Oman và Biển Ả Rập, chờ đợi một giải pháp dường như ngày càng xa vời.

Đối với nền kinh tế toàn cầu, rủi ro là rất lớn. Việc đóng cửa kéo dài và sự quay trở lại của giá dầu ở mức ba chữ số sẽ thúc đẩy một làn sóng lạm phát mới, gây áp lực lên các ngân hàng trung ương và làm tăng khả năng xảy ra suy thoái toàn cầu. "Nếu điều đó không xảy ra, tin tức về tình trạng thiếu hụt nhiên liệu ở châu Á và có thể là châu Âu sẽ tăng lên," Murti cảnh báo.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.