Dầu có thể chạm mốc 200 USD do chiến tranh Iran khi IEA cảnh báo về cuộc khủng hoảng lịch sử

Rủi ro về một cuộc xung đột rộng lớn hơn ở Trung Đông có thể khiến giá dầu vọt lên 200 USD/thùng, một nhà kinh tế cảnh báo, trong khi người đứng đầu Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) cho biết cuộc khủng hoảng hiện tại còn tồi tệ hơn các cú sốc dầu mỏ năm 1973, 1979 và 2022 cộng lại.

"Các thị trường đã 'hoàn toàn sai lầm' khi không định giá rủi ro chiến tranh Iran," John Sfakianakis của Trung tâm Nghiên cứu Vùng Vịnh cho biết vào thứ Ba. Ông nói thêm rằng việc tăng cường quân sự và các cuộc đàm phán thất bại cho thấy sự leo thang hơn nữa, tạo ra một "mô hình mới" nơi phí bảo hiểm rủi ro đáng kể cho eo biển Hormuz phải được tính vào giá.

Lời cảnh báo được đưa ra khi giá dầu tiếp tục leo thang. Dầu thô Brent, chuẩn quốc tế, được giao dịch trên 110 USD/thùng sau khi cựu Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump đặt thời hạn chót vào thứ Ba để Iran mở lại tuyến đường hàng hải quan trọng. Dầu Brent tăng 0,7% lên 110,60 USD/thùng, trong khi dầu thô nhẹ New York tăng 2,5% lên 115,17 USD. Thị trường chứng khoán toàn cầu giảm điểm trước tin tức này, với chỉ số FTSE 100 tại London giảm 0,84% và chỉ số công nghiệp Dow Jones mở cửa thấp hơn 0,64%.

Điểm then chốt là việc đi qua eo biển Hormuz, một điểm nghẽn mà khoảng 20% lượng tiêu thụ dầu hàng ngày của thế giới chảy qua. Việc đóng cửa kéo dài đe dọa gây ra một cú sốc lạm phát đình trệ toàn cầu, được đánh dấu bởi lạm phát tăng vọt và tăng trưởng kinh tế chậm lại, theo Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF).

Bộ ba Khủng hoảng

Mức độ nghiêm trọng của tình hình đã được Fatih Birol, giám đốc điều hành của IEA, nhấn mạnh. Ông nói với tờ báo Le Figaro rằng tác động của cuộc xung đột là "nghiêm trọng hơn các cuộc khủng hoảng năm 1973, 1979 và 2022 cộng lại." Sự kết hợp giữa lệnh cấm vận dầu mỏ của Ả Rập, sự gián đoạn của Cách mạng Iran và sự hỗn loạn thị trường từ cuộc xâm lược Ukraine của Nga không thấm tháp gì so với mối đe dọa hiện tại, ông Birol nói.

Các quốc gia đang phát triển có rủi ro cao nhất từ mối đe dọa gấp ba lần là giá năng lượng cao hơn, chi phí thực phẩm tăng và lạm phát gia tốc. Tuy nhiên, tác động cũng đang được cảm nhận trên khắp các nền kinh tế phát triển. Tại Vương quốc Anh, RAC đã báo cáo "giá nhiên liệu tăng đáng kể" trong kỳ nghỉ lễ Phục sinh, với giá xăng leo lên mức 157,02 xu một lít.

Các Kịch bản Giải quyết

Các nhà phân tích nhìn thấy ba cách chính mà cuộc xung đột có thể được giải quyết, mỗi cách có những hậu quả khác nhau cho thị trường năng lượng. Trong một phân tích cho Forbes, Ariel Cohen đã phác thảo một kịch bản leo thang trong đó Hoa Kỳ có thể chiếm đảo Kharg của Iran, trung tâm xuất khẩu dầu chính của đất nước. Điều này sẽ tạm thời đẩy giá lên cao hơn nữa và buộc phải đa dạng hóa lâu dài khỏi các nhà sản xuất vùng Vịnh, có lợi cho các nhà cung cấp ở lưu vực Đại Tây Dương, khu vực Caspian và châu Phi.

Kịch bản thứ hai liên quan đến việc Hoa Kỳ tuyên bố chiến thắng và rời bỏ eo biển để các quốc gia khác quản lý. Điều này có thể gây thiệt hại về mặt chính trị và có khả năng sẽ khiến giá ở mức cao, với phí bảo hiểm rủi ro vĩnh viễn được tính vào nguồn cung năng lượng Trung Đông.

Con đường thứ ba là một hiệp định đình chiến có điều kiện, được môi giới bởi các bên trung lập như Pakistan hoặc Trung Quốc, để mở lại eo biển. Mặc dù điều này sẽ giải quyết các mối quan ngại về nguồn cung tức thời, giá cả có thể sẽ ổn định ở mức cao hơn so với trước cuộc khủng hoảng, phản ánh rủi ro chính trị mới được định lượng.

Hệ lụy Kinh tế Toàn cầu

Cuộc chiến đã làm lung lay niềm tin của nhà đầu tư và đang đẩy các nền kinh tế lớn tiến tới suy thoái. Vào thứ Hai, người đứng đầu IMF Kristalina Georgieva cho biết "tất cả các con đường hiện đang dẫn đến giá cao hơn và tăng trưởng chậm hơn," một sự đảo ngược mạnh mẽ so với kỳ vọng trước chiến tranh của quỹ về một sự nâng cấp nhẹ đối với dự báo tăng trưởng toàn cầu.

Tại Vương quốc Anh, một cuộc thăm dò các nhà quản trị mua hàng cho thấy tăng trưởng khu vực dịch vụ là yếu nhất trong 11 tháng vào tháng 3, với chi tiêu của doanh nghiệp và người tiêu dùng sụt giảm. Thomas Pugh, nhà kinh tế trưởng tại RSM UK, cho biết dữ liệu chỉ ra "một đợt lạm phát đình trệ khác, ngay cả khi xung đột kết thúc sớm. Nếu nó kéo dài hơn, một cuộc suy thoái có vẻ chắc chắn xảy ra."

Bài viết này chỉ dành cho mục đích thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.