Nvidia có thể buộc phải quy mô giảm 25% sản lượng máy tăng tốc AI Rubin thế hệ tiếp theo vào năm 2026 do những hạn chế trong chuỗi cung ứng bộ nhớ, tiềm năng làm chậm quá trình triển khai phần cứng mạnh mẽ nhất của mình. Cổ phiếu của công ty phần lớn không bị ảnh hưởng bởi tin tức này, đóng cửa tăng 0,1% ở mức 177,64 USD vào thứ Hai.
“Sự gia tăng sản lượng GPU Rubin của Nvidia đã bị trì hoãn do các vấn đề liên quan đến việc thẩm định HBM4 tại SK Hynix và ở mức độ thấp hơn là Micron,” nhà phân tích John Vinh của KeyBanc viết trong một ghi chú gửi khách hàng.
Ngân hàng này hiện dự báo Nvidia có thể sản xuất khoảng 1,5 triệu GPU Rubin vào năm 2026, giảm 500.000 đơn vị so với kế hoạch 2 triệu đơn vị trước đó. Vấn đề bắt nguồn từ quy trình phức tạp để thẩm định Bộ nhớ băng thông cao 4 (HBM4), một thành phần quan trọng cho hiệu suất của các chip AI thế hệ tiếp theo, từ các nhà cung cấp chính.
Nút thắt tiềm năng này làm nổi bật áp lực dữ dội lên chuỗi cung ứng bán dẫn để bắt kịp lộ trình sản phẩm đầy tham vọng của Nvidia. GPU Rubin, sẽ cung cấp sức mạnh cho máy chủ AI Vera Rubin, được thiết lập để nhanh hơn 3,3 lần so với các mẫu Blackwell Ultra hàng đầu hiện nay. CEO Jensen Huang đã tuyên bố phần cứng đang trong quá trình "sản xuất toàn diện" để ra mắt vào nửa cuối năm 2024, nhưng vấn đề HBM4 có thể tạo ra những trở ngại cho các mục tiêu khối lượng năm 2026.
Bất chấp những lo ngại về sản xuất, Vinh không coi sự trì hoãn này là mối đe dọa lớn đối với sự thống trị thị trường của công ty, nhắc lại xếp hạng Tăng tỷ trọng và giá mục tiêu 275 USD cho cổ phiếu Nvidia. Nhà phân tích vẫn kỳ vọng Nvidia sẽ xuất xưởng hơn 60.000 tủ máy chủ NV72 thế hệ hiện tại trong năm nay. Mảng kinh doanh máy chủ AI có biên lợi nhuận cao là yếu tố then chốt đối với Nvidia, với việc HSBC ước tính tủ máy chủ Vera Rubin NVL144 sắp tới sẽ có giá 3,2 triệu USD và Rubin Ultra NVL576 cao cấp nhất sẽ có giá 8,8 triệu USD mỗi đơn vị.
Các nhà sản xuất chip khác có phản ứng trái chiều trước tin tức này, với đối thủ Advanced Micro Devices (AMD) tăng 1,2% trong khi Broadcom (AVGO) giảm nhẹ dưới 0,1%. Nvidia đã không phản hồi ngay lập tức yêu cầu bình luận.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
