Chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản đã tăng 0,6% để kết thúc gần mốc 59.500 vào thứ Sáu, khi các nhà đầu tư cân nhắc động lực từ các biện pháp cải cách quản trị doanh nghiệp so với những lo ngại ngày càng tăng về lạm phát trong nước và bất ổn địa chính trị.
"Ngân hàng Trung ương Nhật Bản có vẻ sẽ giữ nguyên lãi suất vào tuần tới nhưng sẽ đưa ra cảnh báo sắc bén rằng lãi suất đang có xu hướng tăng cao hơn, với tháng 6 là thời điểm khả thi khi rủi ro lạm phát do chiến tranh gia tăng," các nhà phân tích tại InvestingLive cho biết trong một ghi chú.
Sự lạc quan thận trọng trên thị trường chứng khoán diễn ra khi dữ liệu mới cho thấy Chỉ số Giá Dịch vụ Doanh nghiệp (CSPI) của Nhật Bản đã tăng 3,1% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng 3, vượt dự báo và làm nổi bật áp lực giá cả dai dẳng. Trong khi lạm phát toàn phần vẫn thấp hơn mục tiêu 2% của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, cuộc xung đột đang diễn ra ở Iran đã đẩy giá dầu thô WTI tương lai tăng hơn 40% lên 96 USD/thùng, đe dọa giữ lạm phát toàn cầu ở mức cao và làm phức tạp thêm lộ trình cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed).
Một bước chuyển biến thắt chặt từ Ngân hàng Trung ương Nhật Bản có thể kích hoạt sự tăng giá mạnh mẽ của đồng Yên, vốn trong lịch sử đã được sử dụng để tài trợ cho các giao dịch chênh lệch lãi suất (carry trade) vào các tài sản rủi ro toàn cầu. Việc đóng các vị thế này có thể gây ra làn sóng chấn động khắp các thị trường, làm tăng tâm lý né tránh rủi ro và gây áp lực lên các tài sản từ tiền điện tử đến cổ phiếu. Bitcoin và Ether đã chững lại, lần lượt giảm 0,6% và 0,8%.
Lạm phát và Can thiệp
Sự gia tăng lạm phát gần đây tại Nhật Bản đang gây thêm áp lực lên ngân hàng trung ương. Lạm phát lõi đã tăng tốc lần đầu tiên sau năm tháng lên mức 1,8% vào tháng 3, trong khi lạm phát toàn phần tăng nhẹ lên 1,5%. Điều này trùng hợp với sự suy yếu đáng kể của đồng Yên, làm xói mòn lợi nhuận cho các nhà đầu tư nước ngoài nắm giữ tài sản Nhật Bản.
Sự sụt giảm của đồng tiền đã làm mờ nhạt hiệu suất của các chứng chỉ lưu ký tại Mỹ (ADR) của các công ty Nhật Bản, ngay cả khi các chỉ số chuẩn trong nước ghi nhận mức tăng. Bất chấp môi trường đầy thách thức, một số ADR của Nhật Bản đã mang lại tỷ suất sinh lời mạnh mẽ kể từ đầu năm, bao gồm công ty làm đẹp cao cấp KOSE Holdings và công ty hàng hiệu Sanrio, theo dữ liệu từ Seeking Alpha.
Rủi ro Địa chính trị Gia tăng
Bối cảnh thị trường vẫn đầy rẫy rủi ro địa chính trị. Iran được cho là đã triển khai thêm thủy lôi tại Eo biển Hormuz, một điểm nghẽn quan trọng đối với các lô hàng dầu toàn cầu. Lầu Năm Góc cảnh báo có thể mất hơn sáu tháng để dọn sạch thủy lôi sau khi xung đột kết thúc, cho thấy một giai đoạn gián đoạn kéo dài và chi phí năng lượng tăng cao.
Áp lực duy trì này đối với giá dầu tác động trực tiếp đến lạm phát, khiến các ngân hàng trung ương như Fed và BoJ khó quản lý nền kinh tế hơn. Đối với Nhật Bản, một quốc gia nhập khẩu năng lượng lớn, rủi ro là đặc biệt cao, làm tăng khả năng thay đổi chính sách có thể chấm dứt kỷ nguyên lãi suất siêu thấp kéo dài.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
