Nexchip tìm kiếm 5,1 tỷ USD trong đợt IPO tại Hồng Kông để đẩy mạnh sản xuất chip 28nm

Xưởng đúc chip lớn thứ ba của Trung Quốc đang hướng ra thị trường quốc tế để tài trợ cho một đợt mở rộng quy mô lớn nhằm vào các công nghệ bán dẫn phổ biến nhất thế giới.

Nexchip Semiconductor, xưởng đúc chip lớn thứ ba của Trung Quốc, đã nộp đơn xin niêm yết tại Hồng Kông để giúp tài trợ cho một nhà máy trị giá 35,5 tỷ nhân dân tệ (5,1 tỷ USD), đẩy mạnh nỗ lực đầu tư của quốc gia vào các loại chip tiến trình trưởng thành (mature-node) đang cung cấp năng lượng cho hầu hết các thiết bị điện tử.

"Giá trị cốt lõi của việc niêm yết tại Hồng Kông là mở ra một kênh vốn quốc tế để tìm kiếm các nhà đầu tư tổ chức sẵn sàng nắm giữ tài sản bán dẫn của Trung Quốc trong dài hạn," bản cáo bạch của công ty cho biết, báo hiệu một bước đi chiến lược nhằm tài trợ cho năng lực sản xuất trong nước.

Số tiền này được dành riêng cho dự án “Giai đoạn IV” của Nexchip tại Hợp Phì, một nhà máy sản xuất tấm wafer 12 inch mới được thiết kế với công suất hàng tháng là 55.000 tấm wafer ở các tiến trình 40nm và 28nm. Công ty vừa hoàn thành việc phát triển nền tảng 28nm vào tháng 3, một bước tiến quan trọng từ trọng tâm 55nm đến 150nm hiện tại vào các trình điều khiển hiển thị và cảm biến hình ảnh. Việc lắp đặt thiết bị được lên kế hoạch vào quý IV năm nay, với công suất tối đa dự kiến vào quý II năm 2028.

Đợt mở rộng này đưa Nexchip vào thế đối đầu trực tiếp hơn với các đối thủ toàn cầu như UMC của Đài Loan và thậm chí cả đối tác kỹ thuật của chính mình là Powerchip trong thị trường 28nm. Đối với các nhà đầu tư, đây là một vụ đặt cược rằng nỗ lực tự chủ chip do nhà nước Trung Quốc hỗ trợ có thể tạo ra các xưởng đúc chip có khả năng cạnh tranh toàn cầu trong phân khúc tiến trình trưởng thành, ngay cả khi các lệnh trừng phạt của Hoa Kỳ ngăn cản việc tiếp cận công nghệ tiên tiến hơn.

Công ty có trụ sở tại Hợp Phì này, chỉ đứng sau SMIC và Hua Hong Semiconductor tại Trung Quốc, đã tăng trưởng nhanh chóng kể từ khi thành lập năm 2015 như một liên doanh giữa chính quyền Hợp Phì và Powerchip của Đài Loan. Nexchip báo cáo doanh thu năm 2025 đạt 10,89 tỷ nhân dân tệ (1,58 tỷ USD), tăng 17,7% so với cùng kỳ năm ngoái, với lợi nhuận ròng tăng 32%. Cơ sở khách hàng của họ đã bao gồm nhà thiết kế cảm biến hình ảnh hàng đầu Trung Quốc SmartSens và gã khổng lồ điện tử Xiaomi.

Sự tăng tốc của tiến trình trưởng thành tại Trung Quốc

Động thái của Nexchip là một phần của chiến lược rộng lớn hơn do nhà nước hỗ trợ. Bị chặn bởi các biện pháp kiểm soát xuất khẩu của Hoa Kỳ trong việc sản xuất chip dưới 14nm, các xưởng đúc Trung Quốc đã tập trung hàng tỷ USD vốn vào các quy trình từ 28nm trở lên được sử dụng trong ô tô, điện thoại thông minh và thiết bị công nghiệp. Các ước tính ngành cho thấy các xưởng đúc Trung Quốc sẽ vận hành hơn 25% công suất tiến trình trưởng thành toàn cầu vào cuối năm 2025.

Khoản đầu tư này đang tạo ra quy mô. Xưởng đúc hàng đầu Trung Quốc, SMIC, gần đây đã mua lại công ty con SMIC North với giá 5,7 tỷ USD để củng cố hoạt động sản xuất tiến trình trưởng thành. Người chơi số hai là Hua Hong đã thâu tóm một nhà máy nhỏ hơn với giá 1,2 tỷ USD. Sự hợp nhất này, kết hợp với nguồn cung toàn cầu thắt chặt, đã mang lại quyền định giá cho các công ty này, với việc Nexchip cùng với SMIC và Hua Hong công bố mức tăng phí 10% vào tháng 3.

Tiến trình 28nm, mặc dù đi sau vài thế hệ so với chip 3nm do TSMC và Samsung sản xuất, nhưng là một công nghệ chủ lực có khối lượng lớn và mang lại lợi nhuận cao. Việc nâng cao thành công công suất nhà máy mới sẽ cho phép Nexchip chiếm lĩnh nhiều nội dung giá trị hơn trong các thiết bị hỗ trợ AI và xe thông minh, cải thiện cơ cấu sản phẩm và khả năng sinh lời. Khả năng thực hiện dự án 5,1 tỷ USD này của công ty, một con số đáng kể đối với một doanh nghiệp có doanh thu 1,58 tỷ USD, sẽ là bài kiểm tra quan trọng về kỷ luật tài chính và sự hỗ trợ liên tục của chính quyền Hợp Phì.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.