Các điểm chính
Giá than nhiệt Newcastle đã tăng 12% kể từ cuối tháng 2, vượt mốc 140 USD/tấn sau khi việc đóng cửa Eo biển Hormuz cắt giảm một phần năm nguồn cung khí đốt tự nhiên hóa lỏng toàn cầu.
Tony Knutson, giám đốc thị trường than nhiệt tại công ty tư vấn Wood Mackenzie, cho biết: “Than hiện là nhiên liệu đệm, một công cụ phòng ngừa rủi ro địa chính trị. Miễn là xung đột tiếp diễn và eo biển vẫn bị đóng cửa, than sẽ lấp đầy khoảng trống.”
Sự gián đoạn đã làm ngừng trệ khoảng 7 triệu tấn LNG mỗi tháng, chủ yếu từ Qatar, với khoảng 90% trong số đó thường được chuyển đến châu Á. Đáp lại, sản lượng điện than của Hàn Quốc đã tăng 39% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng 4, trong khi công ty điện lực nhà nước của Đài Loan đã khởi động lại hai đơn vị than đã ngừng hoạt động trước đó.
Cú sốc cung đã tạo ra một thực tế địa chính trị mới, nơi Iran hiện đang kiểm soát việc đi lại qua eo biển, đàm phán quá cảnh cho các đối tác được chọn như Iraq và Pakistan. Đối với thị trường năng lượng, điều này đặt ra câu hỏi về an ninh nguồn cung dài hạn và có thể trì hoãn sự sụt giảm nhu cầu than toàn cầu như mong đợi trước đó.
Cuộc xung đột ở Iran đã phong tỏa hiệu quả điểm nghẽn năng lượng quan trọng nhất thế giới, làm mắc kẹt khoảng 20% nguồn cung LNG toàn cầu. Với việc các nền kinh tế châu Á phụ thuộc quá lớn vào tuyến đường này, việc xoay trục sang than đã diễn ra nhanh chóng. Dữ liệu từ nền tảng Vortexa cho thấy nhập khẩu LNG của châu Á đã giảm xuống mức thấp nhất trong sáu năm vào tháng trước.
Ấn Độ đã ban hành chỉ thị khẩn cấp để tối đa hóa sản lượng từ các nhà máy sử dụng than nhập khẩu, trong khi ủy ban năng lượng của Thái Lan đã khởi động lại hai đơn vị than tại một nhà máy điện để bù đắp chi phí khí đốt tự nhiên cao. Thậm chí các quốc gia châu Âu cũng đang chuẩn bị cho khả năng quay trở lại sử dụng than; Bộ trưởng năng lượng Ý cho biết các nhà máy đang tạm dừng hoạt động có thể được khởi động lại nếu cuộc khủng hoảng trầm trọng hơn, và nhà lãnh đạo Đức đã đưa ra ý tưởng trì hoãn việc đóng cửa theo kế hoạch.
Sự gián đoạn này là một lợi thế cho các nhà xuất khẩu LNG của Hoa Kỳ và các đơn vị vận hành tàu. Cheniere Energy, nhà xuất khẩu lớn nhất của Hoa Kỳ, đã nâng dự báo thu nhập cả năm 2026 thêm 500 triệu USD, với lý do sản lượng cao hơn và biên lợi nhuận mạnh hơn. Công ty đã vận chuyển kỷ lục 187 chuyến hàng trong quý đầu tiên.
“Những gì chúng tôi bán tại Cheniere là quyền tiếp cận một sản phẩm an toàn, đáng tin cậy và giá cả phải chăng,” Chủ tịch và Giám đốc điều hành Jack Fusco cho biết, nhấn mạnh nhu cầu ngày càng tăng đối với nguồn cung đáng tin cậy từ Hoa Kỳ.
Sự hỗn loạn cũng khiến giá cước vận chuyển LNG tăng vọt. Flex LNG báo cáo rằng giá thuê tàu giao ngay cho các tàu của họ đã tăng từ khoảng 30.000 USD/ngày vào tháng 2 lên hơn 250.000 USD vào tháng 3. Công ty đã nâng dự báo doanh thu cả năm thêm 10%, nhờ thị trường giao ngay mạnh mẽ và các hợp đồng mới được ký kết sau cuộc khủng hoảng. Giám đốc điều hành của công ty xác nhận rằng không có tàu nào trong số 13 tàu của họ giao dịch bên trong Eo biển Hormuz.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
