Một cuộc xung đột đang nhen nhóm ở eo biển Hormuz đã tạo ra làn sóng lan tỏa khắp các thị trường năng lượng vào thứ Hai, đẩy giá khí đốt tự nhiên lên cao sau năm tuần thua lỗ.
Giá khí đốt tự nhiên tương lai của Mỹ tăng 2,2% lên 2,706 USD/mmBtu, được thúc đẩy bởi sự tăng vọt của giá dầu sau khi các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Iran đổ vỡ mà không có thỏa thuận. Sự không chắc chắn về địa chính trị, bao gồm kế hoạch phong tỏa các cảng của Iran từ phía Mỹ, đã lấn át một thị trường nội địa vẫn đang vật lộn với mức tồn kho cao.
"Nhu cầu vật chất có thể phục hồi 8 Bcf/ngày vào thứ Hai tới, và giá giao ngay yếu cùng việc bảo trì đường ống trong mùa thấp điểm có thể hạn chế sản xuất và ngăn cản nhập khẩu từ Canada," Eli Rubin của EBW Analytics cho biết trong một ghi chú. Ông nói thêm rằng việc gia tăng vị thế bán khống của các nhà đầu cơ "là một chỉ báo cho một đợt phục hồi tiềm năng sau năm tuần thua lỗ liên tiếp của khí đốt tự nhiên Nymex."
Chất xúc tác tức thời cho đợt tăng giá đa hàng hóa là sự sụp đổ của các cuộc đàm phán nhằm giảm leo thang xung đột Iran. Đáp lại, dầu thô Brent, chuẩn dầu toàn cầu, đã tăng 8,5% lên 102,37 USD một thùng, trong khi dầu thô West Texas Intermediate tăng 9% lên 105,34 USD. Kế hoạch phong tỏa eo biển Hormuz của Mỹ, một điểm nghẽn cho một phần năm các chuyến hàng năng lượng của thế giới, đe dọa sẽ thắt chặt thêm nguồn cung toàn cầu.
Sự gia tăng đột biến của giá năng lượng tạo thêm một lớp phức tạp khác cho triển vọng kinh tế toàn cầu, đe dọa làm trầm trọng thêm áp lực lạm phát. Đối với thị trường khí đốt tự nhiên của Mỹ, sự bùng phát địa chính trị cung cấp một đối trọng tăng giá cho một thiết lập nội địa giảm giá, nơi tồn kho cao hơn khoảng 5% so với mức trung bình 5 năm sau một mùa đông ôn hòa.
Câu chuyện nhu cầu dài hạn vẫn nguyên vẹn
Bất chấp sự biến động ngắn hạn, các nhà phân tích tại Morgan Stanley nhận thấy triển vọng dài hạn mạnh mẽ hơn cho khí đốt tự nhiên của Mỹ, được thúc đẩy bởi hai yếu tố chính: xuất khẩu khí hóa lỏng (LNG) và nhu cầu sản xuất điện ngày càng tăng. Ngân hàng đầu tư này dự báo rằng tổng nhu cầu khí đốt của Mỹ sẽ đạt khoảng 140 tỷ feet khối mỗi ngày (bcf/d) vào năm 2030, một mức tăng đáng kể so với mức 113 bcf/d hiện tại.
Xuất khẩu LNG là động lực tăng trưởng chính trong dự báo này. Nhu cầu khí nạp (feedgas), lượng khí được sử dụng bởi các nhà máy hóa lỏng, đã tăng lên và dự kiến sẽ tăng đáng kể khi các kho cảng xuất khẩu mới đi vào hoạt động.
Nhu cầu điện mùa hè đang cận kề
Động lực thứ hai cho khí đốt tự nhiên là sự gia tăng nhu cầu dự kiến từ lĩnh vực điện lực. Mức độ bao phủ của tuyết thấp hơn bình thường ở miền Tây Hoa Kỳ, thấp hơn khoảng 65% so với mức trung bình, dự kiến sẽ làm giảm sản lượng thủy điện. Điều này có thể sẽ buộc các công ty tiện ích phải dựa nhiều hơn vào các nhà máy điện chạy bằng khí đốt để đáp ứng nhu cầu điện mùa hè.
Morgan Stanley dự đoán nhu cầu khí đốt cho sản xuất điện sẽ tăng 1 bcf/ngày so với cùng kỳ năm ngoái vào mùa hè này. Điều này, kết hợp với làn sóng xuất khẩu LNG ngày càng tăng, cung cấp nền tảng cơ bản cho sự hỗ trợ giá vào cuối năm nay, ngay cả khi thị trường điều hướng qua các cú sốc địa chính trị tức thời.
Bài viết này chỉ dành cho mục đích thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
