Các điểm chính
Morgan Stanley đã nâng mục tiêu giá cho JD.com (JD.US) từ 22 USD lên 25 USD, với lý do triển vọng tích cực về khả năng kiểm soát chi phí của công ty trong các liên doanh mới.
Trong một báo cáo nghiên cứu, ngân hàng đầu tư này cho biết họ dự kiến các khoản lỗ từ các mảng kinh doanh mới của JD.com sẽ thu hẹp từ 14,8 tỷ Nhân dân tệ trong quý 4 năm 2025 xuống còn 10 tỷ Nhân dân tệ vào quý 1 năm 2026. Điều này bao gồm khoản lỗ ước tính từ 6 tỷ đến 7 tỷ Nhân dân tệ từ mảng kinh doanh giao đồ ăn.
Ngân hàng dự báo doanh thu của JD Retail trong quý 1 sẽ tăng 2% so với cùng kỳ năm trước, được hỗ trợ bởi mức tăng 15% trong doanh số bán lẻ bách hóa. Doanh thu từ JD Logistics dự kiến sẽ tăng 25%. Đối với cả năm, Morgan Stanley dự báo tổng doanh thu tập đoàn sẽ tăng 4%, với lợi nhuận thuần phi GAAP tăng 16% lên 31,2 tỷ Nhân dân tệ.
Mặc dù tăng mục tiêu giá, Morgan Stanley vẫn duy trì xếp hạng "Dưới trọng số" cho cổ phiếu này, cho thấy sự thận trọng. Dự báo cập nhật đã nâng ước tính thu nhập của ngân hàng đối với JD.com cho giai đoạn 2026-2028 lần lượt là 15%, 15% và 13%.
Dự báo lợi nhuận cải thiện cho thấy các biện pháp cắt giảm chi phí của JD.com trong các phân khúc đang phát triển bắt đầu mang lại kết quả. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ báo cáo kết quả kinh doanh quý 1 năm 2026 của công ty để xác nhận liệu các xu hướng giảm lỗ này có thành hiện thực như dự kiến hay không.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
