Giá bộ nhớ thúc đẩy dự báo lợi nhuận quý 4 đạt 18 nghìn tỷ KRW
Trong một ghi chú được công bố vào ngày 23 tháng 12 năm 2025, nhà phân tích Shawn Kim của Morgan Stanley đã đặt kỳ vọng cao vào Samsung Electronics, dự kiến lợi nhuận hoạt động sơ bộ là 18 nghìn tỷ KRW cho quý 4 năm 2025. Ngân hàng dự kiến riêng mảng bộ nhớ sẽ đóng góp hơn 15 nghìn tỷ KRW vào tổng số này. Dự báo này, được công bố trước kết quả sơ bộ của Samsung vào ngày 8 tháng 1, được củng cố bởi giá bộ nhớ tăng nhanh.
Phân tích cho thấy giá DRAM tăng gần 50% so với quý trước, trong khi NAND tăng 30%. Mức tăng trưởng này được hỗ trợ bởi sự kết hợp mạnh mẽ của các sản phẩm máy chủ và eSSD. Báo cáo cũng lưu ý rằng phản hồi về các mẫu HBM4 của công ty vẫn tích cực, cho thấy khả năng dẫn đầu công nghệ liên tục.
Nhà phân tích thấy lợi nhuận bộ nhớ tăng 310% vào năm 2026
Morgan Stanley tin rằng chu kỳ tăng trưởng bộ nhớ chỉ mới bắt đầu, đưa Samsung vào vị thế vững chắc cho năm 2026. Ngân hàng dự báo lợi nhuận mảng bộ nhớ của công ty sẽ tăng 310% vào năm 2026, có khả năng đạt tổng cộng 100 nghìn tỷ KRW. Công ty cũng dự kiến giá DRAM sẽ tiếp tục tăng, thêm 30-40% chỉ trong quý đầu tiên của năm 2026.
Mặc dù cổ phiếu đã tăng 108% từ đầu năm đến nay, nhà phân tích lập luận rằng giá cổ phiếu có nhiều dư địa để mở rộng và có khả năng kiểm tra mức định giá cao nhất trước đây là hai lần giá trên sổ sách (P/B). Ngân hàng kết luận rằng cổ phiếu vẫn bị định giá thấp so với quỹ đạo lợi nhuận của nó.
Dự báo lợi nhuận tiếp tục theo quỹ đạo tăng mạnh, và chất lượng vẫn được bán ra cho cổ phiếu, với những biến động trong quá khứ (HBM) dường như là tạm thời.
— Shawn Kim, Nhà phân tích tại Morgan Stanley.
