Key Takeaways
Morgan Stanley dự báo lợi nhuận hoạt động cốt lõi trong quý đầu tiên của Baidu sẽ giảm 30% xuống còn 3,4 tỷ RMB so với cùng kỳ năm ngoái, do doanh thu quảng cáo sụt giảm mạnh.
Dự báo này, được trình bày chi tiết trong một báo cáo nghiên cứu gần đây của ngân hàng đầu tư, duy trì xếp hạng Equalweight cho gã khổng lồ công nghệ Trung Quốc. Báo cáo của Morgan Stanley cho biết: "Quá trình chia tách Kunlunxin đang tiến triển theo đúng kế hoạch, trong khi việc chi trả cổ tức vẫn là trọng tâm ngắn hạn."
Ngân hàng dự báo doanh thu cốt lõi của Baidu sẽ giảm 1% xuống còn 25,2 tỷ RMB. Điều này bao gồm mức giảm ước tính 20% trong doanh thu tiếp thị trực tuyến, sẽ được bù đắp một phần nhờ sự mở rộng nhanh chóng của mảng kinh doanh đám mây AI. Phản ánh những khó khăn trong ngắn hạn, Morgan Stanley đã hạ dự báo lợi nhuận hoạt động cốt lõi của Baidu năm 2026 và 2027 lần lượt xuống 8% và 4%. Giá mục tiêu cho cổ phiếu Baidu niêm yết tại Mỹ vẫn ở mức 135 USD.
Triển vọng bi quan về mảng kinh doanh quảng cáo cốt lõi gây áp lực lớn hơn lên các bộ phận AI và đám mây của Baidu trong việc thúc đẩy tăng trưởng tương lai. Mức giảm lợi nhuận dự kiến 30% có thể gây áp lực lên cổ phiếu trước khi báo cáo kết quả kinh doanh chính thức được công bố, khiến nhà đầu tư tập trung vào việc liệu sự mở rộng của phân khúc đám mây có đáp ứng được kỳ vọng và bù đắp cho sự suy giảm của thị trường quảng cáo hay không.
Cảnh báo lợi nhuận này làm nổi bật sự chuyển dịch cơ cấu trong các dòng doanh thu của Baidu, khiến hiệu suất của đám mây AI trở thành yếu tố then chốt cho việc định giá. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ báo cáo kết quả kinh doanh quý 1 sắp tới để xác nhận những xu hướng này và chiến lược của ban lãnh đạo nhằm vượt qua sự sụt giảm quảng cáo.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
