Key Takeaways:
Morgan Stanley đã nâng mức giá mục tiêu cho Contemporary Amperex Technology Co. Ltd. (CATL) lên 695 HKD, viện dẫn công nghệ pin trạng thái ngưng tụ mới của công ty là động lực chính cho lợi nhuận trong tương lai và sự thống trị thị trường trong lĩnh vực xe điện cao cấp.
"Pin trạng thái ngưng tụ sẽ củng cố thêm vị thế thống trị của CATL trong thị trường pin xe điện cao cấp, bao gồm các thương hiệu hạng sang và siêu sang," báo cáo nghiên cứu của Morgan Stanley cho biết, đồng thời lưu ý rằng nó sẽ giúp CATL mở rộng khoảng cách dẫn đầu trong các ứng dụng tầm xa và hiệu suất cao.
Ngân hàng đã nâng mục tiêu cho cổ phiếu niêm yết tại Hồng Kông của CATL (03750.HK) lên 695 HKD từ mức 655 HKD, trong khi vẫn duy trì xếp hạng Tỷ trọng tương đương. Đối với cổ phiếu hạng A niêm yết tại Thâm Quyến (300750.SZ), mục tiêu đã được nâng lên 560 RMB từ mức 530 RMB, với xếp hạng Tăng tỷ trọng được nhắc lại. Morgan Stanley cũng nâng dự báo EBITDA cho CATL thêm 6% đến 9% trong giai đoạn 2026 đến 2028.
Công nghệ pin mới, được trình làng tại Triển lãm ô tô Bắc Kinh, dự kiến sẽ có giá bán trung bình cao hơn và hưởng lợi từ những người mua xe điện hạng sang ít nhạy cảm với giá cả. Điều này sẽ hỗ trợ biên lợi nhuận tổng thể của CATL ngay cả khi phân khúc thị trường đại chúng vẫn đang cạnh tranh gay gắt.
Morgan Stanley dự báo rằng từ năm 2026 đến 2028, sản lượng triển khai hàng năm cho pin xe điện cao cấp của CATL sẽ đạt từ 50 đến 80 gigawatt giờ và dự kiến sẽ vượt quá 100 gigawatt giờ trong dài hạn. Sự tăng trưởng dự kiến này ở thị trường cao cấp là nền tảng cho việc nâng dự báo thu nhập của ngân hàng đối với gã khổng lồ ngành pin.
Việc sửa đổi tích cực từ các nhà phân tích diễn ra trong bối cảnh CATL cũng đang tích cực huy động vốn để mở rộng. Công ty đang tìm cách huy động tới 5 tỷ USD thông qua việc chào bán cổ phần tại Hồng Kông để tài trợ cho việc xây dựng nhà máy sản xuất pin trị giá 7,3 tỷ euro tại Hungary và cho các đợt mở rộng ra nước ngoài khác.
Cổ phiếu của CATL đã ghi nhận những hoạt động đáng kể, với cổ phiếu niêm yết tại Hồng Kông đạt mức cao kỷ lục 701 HKD trước khi có các báo cáo về việc chào bán. Các sáng kiến chiến lược của công ty, bao gồm công nghệ pin mới và mở rộng toàn cầu, đang được các nhà đầu tư theo dõi chặt chẽ.
Mức giá mục tiêu tăng cho thấy triển vọng lạc quan về khả năng tận dụng công nghệ của CATL để chiếm lĩnh thị phần lớn hơn trong thị trường xe điện cao cấp đầy lợi nhuận. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi quá trình thương mại hóa thành công của pin trạng thái ngưng tụ và việc áp dụng nó bởi các nhà sản xuất ô tô hạng sang.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
