Các điểm chính
Morgan Stanley đã hạ giá mục tiêu cho GEEKPLUS (02590.HK) từ 37 HKD xuống 29 HKD, với lý do chi tiêu cao hơn cho trí tuệ nhân tạo và mở rộng ra nước ngoài sẽ đè nặng lên khả năng sinh lời trong ngắn hạn.
Báo cáo nghiên cứu của Morgan Stanley cho biết: "Mảng kinh doanh robot di động tự hành (AMR) của công ty đang trong giai đoạn thâm nhập nhanh chóng, với doanh thu và mức tăng trưởng đơn hàng vẫn ổn định", đồng thời ghi nhận sự đánh đổi để tăng trưởng trong tương lai. Ngân hàng đầu tư này đã duy trì xếp hạng "Tăng tỷ trọng" đối với cổ phiếu này.
Sự điều chỉnh này diễn ra sau khi nhà môi giới sửa đổi các dự báo tài chính để tính đến các khoản đầu tư chiến lược của GEEKPLUS.
Morgan Stanley đã hạ dự báo biên lợi nhuận gộp cho giai đoạn từ năm 2026 đến năm 2028 xuống lần lượt là 36,3%, 37% và 37,3%. Những thay đổi này phản ánh đóng góp dự kiến cao hơn từ các khu vực có biên lợi nhuận thấp hơn như Mỹ Latinh và Đông Âu, cũng như những bất ổn về chi phí vận chuyển và tác động của việc tăng công suất sản phẩm mới.
Do đó, dự báo biên lợi nhuận ròng cho năm 2026 đến 2028 cũng bị giảm xuống lần lượt là 1,6%, 5,8% và 9,7%, do công ty tăng các giả định về chi phí R&D và chi phí bán hàng liên quan đến AI và phát triển kênh phân phối ở nước ngoài.
Việc sửa đổi làm nổi bật một sự xoay trục chiến lược đối với GEEKPLUS, đánh đổi biên lợi nhuận hiện tại để lấy thị phần trong tương lai trong lĩnh vực robot tăng trưởng cao. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi báo cáo thu nhập tiếp theo của công ty để biết lợi nhuận sớm từ các khoản đầu tư vào AI và quốc tế.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
