Các điểm chính
Mizuho Securities đã tạo ra một sự phân hóa rõ rệt trong lĩnh vực bán dẫn vào thứ Sáu, khi nâng xếp hạng Texas Instruments do nhu cầu AI đang tăng vọt, đồng thời hạ bậc NXP Semiconductors do rủi ro từ thị trường ô tô đang suy yếu.
"Thị trường trung tâm dữ liệu AI chiếm khoảng 10% doanh thu của Texas Instruments vào năm 2025," Mizuho lưu ý, đồng thời nhận thấy con số này "có khả năng tăng gấp đôi vào năm 2028 hoặc 2029."
Công ty đã nâng Texas Instruments (TXN) từ mức Kém khả quan lên Trung lập, tăng mục tiêu giá từ 160 USD lên 215 USD. Ngược lại, họ đã đưa ra một đợt hạ bậc kép hiếm hoi cho NXP Semiconductors (NXPI) từ mức Khả quan xuống Kém khả quan, cắt giảm mục tiêu từ 225 USD xuống 188 USD.
Sự chia rẽ trong xếp hạng này nhấn mạnh một thị trường bán dẫn đang vận hành với hai tốc độ khác nhau: ưu ái các công ty tham gia vào quá trình xây dựng cơ sở hạ tầng AI trong khi trừng phạt những công ty gắn liền với các ngành có tính chu kỳ như ô tô, nơi Mizuho dự báo sản lượng xe hạng nhẹ sẽ giảm 2% vào năm 2026.
Việc nâng hạng cho Texas Instruments bắt nguồn từ sự tăng trưởng bùng nổ của các trung tâm dữ liệu AI. Các cơ sở này đòi hỏi một số lượng lớn chip năng lượng analog để vận hành các bộ vi xử lý hiệu suất cao mới từ các nhà thiết kế như Nvidia. Xu hướng này đã giúp cổ phiếu TXN tăng 29% vào năm 2026 sau một năm 2025 đầy khó khăn.
Ngược lại, triển vọng của NXP bị che mờ bởi sự phụ thuộc nặng nề vào lĩnh vực ô tô, vốn chiếm từ 55% đến 60% doanh thu. Thị trường ô tô đã suy yếu vào năm 2026, với lượng xe tồn kho cao và các rào cản kinh tế vĩ mô đe dọa sản lượng.
Triển vọng lạc quan cho các chip liên quan đến AI đã được củng cố bởi các dự báo mạnh mẽ gần đây từ những cái tên hàng đầu trong ngành. Cả TSMC, nhà sản xuất chip theo hợp đồng lớn nhất thế giới và ASML, nhà cung cấp thiết bị sản xuất chip hàng đầu, gần đây đều nâng dự báo hàng năm, viện dẫn nhu cầu không ngừng đối với phần cứng AI đang giúp các dây chuyền sản xuất tiên tiến hoạt động hết công suất.
Các xếp hạng trái ngược này cho thấy các nhà đầu tư có thể ngày càng ưu tiên các nhà sản xuất chip có mối liên hệ trực tiếp với chủ đề AI và trung tâm dữ liệu hơn là những công ty có mối liên hệ truyền thống với ngành ô tô và công nghiệp. Các nhà giao dịch sẽ theo dõi báo cáo kết quả kinh doanh tiếp theo của NXP để tìm dấu hiệu giải phóng hàng tồn kho trong kênh ô tô.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
