Các điểm chính:
Mister Car Wash đã hoàn tất việc bán cho một công ty vốn cổ phần tư nhân, một động thái đã thu hút sự chỉ trích từ một số nhà đầu tư vì định giá thấp.
Mister Car Wash Inc. (MCW) vào thứ Ba đã hoàn tất việc bán cho Leonard Green & Partners (LGP), cùng một công ty vốn cổ phần tư nhân đã đưa nó lên sàn chứng khoán, trong một thỏa thuận đã thu hút sự giám sát từ các cổ đông thiểu số về mức định giá. Giao dịch này đưa thương hiệu rửa xe lớn nhất quốc gia rời khỏi sàn giao dịch Nasdaq, chấm dứt hoạt động với tư cách là một công ty đại chúng.
Thỏa thuận này được Minot Light Capital Appreciation Fund mô tả là “đáng thất vọng” trong thư gửi nhà đầu tư quý 1 năm 2026. Quỹ này cho biết công ty “được mua lại với mức phí chênh lệch chưa đến 20% và thấp hơn nhiều so với những gì chúng tôi nghĩ về giá trị của công ty.”
Trước khi được mua lại, Mister Car Wash có vốn hóa thị trường khoảng 2,33 tỷ USD, với cổ phiếu giao dịch trong khoảng từ 4,61 USD đến 7,98 USD trong 52 tuần qua. Mức phí mua lại chưa đến 20% được một số nhà đầu tư coi là không thỏa đáng, xét đến vị thế thị trường và mô hình doanh thu dựa trên đăng ký của công ty.
Việc mua lại làm nổi bật mối lo ngại ngày càng tăng của các nhà đầu tư trên thị trường đại chúng đối với các nhà tài trợ vốn cổ phần tư nhân. Các công ty này đưa các công ty lên sàn ở mức định giá đỉnh điểm, chỉ để mua lại lượng cổ phiếu lưu hành với mức chiết khấu đáng kể khi cổ phiếu kém hiệu quả, khiến các cổ đông thiểu số có ít quyền truy đòi.
Giao dịch tư nhân hóa đã được hoàn tất vào ngày 19 tháng 5 năm 2026, với các quỹ đầu tư do LGP quản lý mua lại tất cả các cổ phiếu đang lưu hành của Mister Car Wash. Mặc dù các điều khoản chính xác của thỏa thuận hoàn toàn bằng tiền mặt không được tiết lộ trong thông báo cuối cùng, động thái này đã vấp phải sự thất vọng từ các nhà đầu tư hy vọng vào một mức giá thoái vốn cao hơn.
Minot Light Capital, một đơn vị nắm giữ danh mục đầu tư, đã công khai lên tiếng về những lo ngại của mình: "Thật không may, công ty đã được mua lại bởi nhà tài trợ vốn cổ phần tư nhân chính, đơn vị đã đưa công ty lên sàn vài năm trước và vẫn sở hữu một tỷ lệ lớn cổ phiếu đang lưu hành." Quỹ này lập luận rằng tình huống này tạo ra sự xung đột lợi ích khi hội đồng quản trị có thể không hành động vì lợi ích tốt nhất của tất cả các cổ đông phổ thông.
Thương vụ mua lại Mister Car Wash là biểu tượng cho xu hướng gần đây khi các công ty vốn cổ phần tư nhân thực hiện một giao dịch "khứ hồi" với các công ty trong danh mục đầu tư của họ. Một công ty được đưa ra thị trường đại chúng, thường là với định giá cao trong các điều kiện thị trường thuận lợi. Nếu cổ phiếu của công ty sau đó suy yếu, nhà tài trợ PE ban đầu, vốn thường giữ cổ phần lớn, có thể mua lại các cổ phiếu còn lại với giá thấp.
Chiến lược này cho phép công ty PE giành lại toàn quyền kiểm soát công ty, thường là sau khi bảng cân đối kế toán đã được giảm nợ bằng vốn công cộng, ở mức định giá thấp hơn đáng kể so với IPO của nó. Đối với các cổ đông thiểu số, thực tế này có thể dẫn đến việc hiện thực hóa các khoản lỗ hoặc lợi nhuận tối thiểu cho khoản đầu tư của họ. Số lượng danh mục đầu tư của các quỹ đầu cơ nắm giữ cổ phiếu Mister Car Wash đã giảm xuống còn 25 vào cuối quý 4 từ mức 30 trong quý trước, theo các báo cáo dữ liệu, cho thấy niềm tin của các tổ chức đang suy giảm ngay cả trước khi thương vụ mua lại được hoàn tất.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
