Các nhà sản xuất dầu Trung Đông đã yêu cầu các nhà máy lọc dầu châu Á gửi kế hoạch vận chuyển cho tháng 4 và tháng 5, báo hiệu khả năng mở lại eo biển Hormuz và khiến giá dầu thô Brent tương lai giảm mạnh 8% xuống dưới 103 USD/thùng trong phiên giao dịch sớm. Động thái này cho thấy sự xuống thang căng thẳng sau khi tuyến đường thủy huyết mạch này thực tế đã bị đóng cửa trong nhiều tuần, làm gián đoạn nguồn cung toàn cầu và đẩy giá lên mức cao nhất trong hơn một thập kỷ.
Naeem Aslam, giám đốc đầu tư tại Zaye Capital Markets, cho biết: “Đây là dấu hiệu cụ thể đầu tiên cho thấy phần bù rủi ro địa chính trị đang rời khỏi thị trường. Mặc dù việc nối lại hoàn toàn lưu thông bình thường vẫn chưa được xác nhận, nhưng thực tế là các nhà sản xuất đang lên kế hoạch cho việc đó là một tín hiệu giảm giá đáng kể đối với giá dầu trong quý II.”
Việc đóng cửa thực tế eo biển này vào cuối tháng 2 đã khiến giá dầu Brent, chuẩn mực toàn cầu, tăng vọt từ 72 USD/thùng lên mức đỉnh 118 USD/thùng vào cuối tháng 3, đây là mức tăng giá hàng quý lớn nhất kể từ năm 1988 tính trên cơ sở điều chỉnh lạm phát. Sự gián đoạn đã buộc các nhà sản xuất lớn như Ả Rập Xê Út, Iraq và UAE phải tạm dừng sản xuất, rút hàng triệu thùng khỏi thị trường và khiến mức chênh lệch Brent-WTI vọt lên mức cao nhất trong 5 năm là 25 USD/thùng.
Việc mở lại eo biển Hormuz, nơi có 1/5 lượng dầu của thế giới đi qua, có thể mang lại sự cứu trợ đáng kể cho nền kinh tế toàn cầu đang phải vật lộn với chi phí năng lượng cao. Động thái này sẽ cho phép khôi phục sản lượng bị đình trệ và giảm bớt tình trạng thắt chặt nguồn cung vốn đã đẩy giá xăng tại Mỹ lên gần 4 USD/gallon. Tuy nhiên, thời điểm và mức độ mở cửa trở lại vẫn chưa chắc chắn, và bất kỳ sự leo thang căng thẳng mới nào cũng có thể nhanh chóng khiến giá tăng vọt trở lại.
Yêu cầu về đề cử vận chuyển cho tháng 4 và tháng 5, được báo cáo bởi các nguồn tin thân cận với vấn đề, là bước đi hữu hình nhất hướng tới việc bình thường hóa dòng chảy dầu qua eo biển Hormuz. Tuyến đường thủy này đã bị đóng cửa hiệu quả đối với hầu hết các phương tiện vận tải tàu dầu kể từ cuối tháng 2 sau hành động quân sự trong khu vực, dẫn đến các cuộc tấn công của Iran vào các tàu. Việc đóng cửa đã có tác động mạnh mẽ và tức thì đến thị trường dầu mỏ toàn cầu, với giá dầu Brent vượt ngưỡng 100 USD/thùng vào ngày 12 tháng 3 và vẫn ở mức cao kể từ đó.
Việc dừng lưu thông đã khiến một số nhà sản xuất lớn ở Trung Đông phải tuyên bố tình trạng bất khả kháng đối với các mỏ dầu của họ. Khả năng mở cửa trở lại cho thấy các nỗ lực ngoại giao nhằm giảm leo thang xung đột đang mang lại kết quả, hoặc các nhà sản xuất tin tưởng vào các thỏa thuận an ninh mới để bảo vệ việc vận chuyển. Đối với các nhà máy lọc dầu châu Á, những người tiêu thụ chính dầu thô Trung Đông, việc nối lại các lô hàng sẽ là một sự phát triển đáng hoan nghênh, giúp giảm chi phí nguyên liệu và cải thiện lợi nhuận.
Triển vọng về nguồn cung mới từ Trung Đông đã có tác động đáng kể đến giá dầu, với cả hai chuẩn Brent và WTI đều giảm mạnh. Thị trường đã định giá một phần bù rủi ro địa chính trị đáng kể, hiện đang được gỡ bỏ nhanh chóng. Theo các chiến lược gia của ING, một sự xuống thang hơn nữa chắc chắn sẽ đẩy giá dầu xuống thấp hơn và làm giảm kỳ vọng tăng lãi suất từ các ngân hàng trung ương, vốn lo ngại về tác động lạm phát của giá năng lượng cao.
Sự gia tăng mạnh mẽ của giá dầu thô trong quý đầu tiên của năm 2026 cũng chuyển hóa thành giá cao hơn cho người tiêu dùng tại các trạm xăng. Giá xăng bán lẻ trung bình tại Mỹ đạt 3,99 USD/gallon vào ngày 30 tháng 3, mức cao nhất theo giá trị thực trong hơn hai năm qua. Sự giảm giá dầu thô bền vững cuối cùng sẽ lọc qua dẫn đến giá xăng và dầu diesel thấp hơn, tạo động lực cho chi tiêu tiêu dùng và tăng trưởng kinh tế. Câu hỏi then chốt đối với thị trường hiện nay là công suất vận chuyển đầy đủ có thể được khôi phục nhanh như thế nào và liệu sự xuống thang hiện tại có được duy trì hay không.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
