Mục tiêu giá MicroStrategy bị cắt giảm xuống 440 USD khi chiến lược Bitcoin làm giảm lợi suất

Mục tiêu MSTR giảm xuống 440 USD khi phát hành cổ phiếu làm giảm lợi suất BTC

TD Cowen đã giảm mục tiêu giá 12 tháng cho MicroStrategy (MSTR) xuống 440 USD từ 500 USD, với lý do ảnh hưởng pha loãng từ chiến lược mua Bitcoin tích cực của công ty. Nhà phân tích Lance Vitanza lưu ý vào ngày 15 tháng 1 rằng mặc dù cổ phiếu đã giảm 66% trong nửa cuối năm 2025, công ty vẫn tiếp tục huy động vốn để mua Bitcoin. Đợt huy động vốn gần đây trị giá 1,25 tỷ USD, được sử dụng để mua 13.627 BTC, đã được thực hiện thông qua phát hành cổ phiếu phổ thông với mức phí bảo hiểm không đáng kể so với giá trị tài sản ròng của nó.

Phương pháp tài trợ này đã khiến ngân hàng hạ dự báo “Lợi suất Bitcoin” trên số Bitcoin nắm giữ của MSTR xuống 7,1% từ mức dự báo trước đó là 8,8%. Con số mới này hoàn toàn trái ngược với mức lợi suất 22,8% mà công ty đạt được vào năm 2025. Mặc dù mục tiêu thấp hơn, nó vẫn thể hiện tiềm năng tăng giá 150% so với mức giao dịch hiện tại của cổ phiếu khoảng 175 USD.

Nhà phân tích dự báo lượng nắm giữ MSTR sẽ vượt 800.000 BTC vào năm 2026

Mặc dù mục tiêu giá giảm, phân tích của TD Cowen nhấn mạnh dự báo tích lũy tích cực hơn cho MicroStrategy. Vitanza hiện kỳ vọng công ty sẽ mua 155.000 Bitcoin vào năm 2026, tăng đáng kể so với ước tính trước đó là 90.000. Tốc độ mua tăng nhanh này sẽ đưa tổng số Bitcoin nắm giữ của MicroStrategy lên hơn 800.000 BTC trong năm, khi công ty tận dụng cái mà nhà phân tích gọi là “suy thoái tạm thời” trong giá tiền điện tử.

Luận điểm cơ bản vẫn lạc quan về quỹ đạo dài hạn của Bitcoin. Vitanza tiếp tục xem MSTR là một phương tiện hiệu quả cho các nhà đầu tư tìm kiếm tiếp xúc với Bitcoin, dự báo giá BTC sẽ tăng lên 177.000 USD vào cuối năm 2026 và 226.000 USD vào cuối năm 2027. Sự lạc quan dài hạn này giải thích tại sao, ngay cả với mục tiêu giảm, công ty vẫn duy trì triển vọng tích cực đối với cổ phiếu.