Các điểm chính
KeyBanc đã lặp lại xếp hạng Tăng tỷ trọng đối với Micron Technology (MU), đặt mục tiêu giá 600 USD, gợi ý mức tăng 45% so với giá gần đây. Niềm tin của ngân hàng dựa trên chu kỳ chip nhớ mà họ kỳ vọng sẽ "mạnh mẽ hơn về mặt cấu trúc và lâu dài hơn", được thúc đẩy bởi nhu cầu mãnh liệt từ các ứng dụng trí tuệ nhân tạo và nguồn cung hạn chế.
Nhà phân tích John Vinh của KeyBanc cho biết trong một ghi chú nghiên cứu: “Chúng tôi kỳ vọng Micron sẽ công bố kết quả tốt hơn và đưa ra hướng dẫn cao hơn, được hỗ trợ bởi chu kỳ bộ nhớ mạnh mẽ hơn về mặt cấu trúc nhờ nhu cầu từ các nhà cung cấp dịch vụ đám mây quy mô lớn (hyperscaler) và nguồn cung hạn chế”. Triển vọng của Vinh lạc quan hơn so với mức đồng thuận của thị trường, dự báo doanh thu quý tài chính thứ ba của Micron đạt 35,1 tỷ USD với thu nhập trên mỗi cổ phiếu là 20,54 USD, so với ước tính trung bình là 33,8 tỷ USD và 19,26 USD.
Cốt lõi của kịch bản tăng giá nằm ở sự mất cân bằng cung cầu đối với bộ nhớ hiệu suất cao được sử dụng trong các trung tâm dữ liệu AI. Micron, nhà sản xuất bộ nhớ DRAM và NAND hàng đầu, là bên hưởng lợi trực tiếp từ xu hướng này. Nhu cầu dự kiến sẽ vượt xa nguồn cung cho đến ít nhất là giữa năm 2027, khi công suất sản xuất mới đáng kể dự kiến được đưa vào vận hành. Vinh dự đoán mức tăng giá so với quý trước là 30-50% chỉ riêng trong quý 2 năm 2026.
Triển vọng này thách thức các chu kỳ bùng nổ và suy thoái lịch sử của lĩnh vực bộ nhớ. Trong khi Micron đang mở rộng công suất sản xuất của chính mình, điều này mang lại rủi ro cuối cùng là tạo ra dư cung, công ty cũng đang theo đuổi các thỏa thuận dài hạn với khách hàng để đảm bảo nhu cầu và ổn định giá cả. Nếu thành công, điều này có thể dẫn đến khả năng sinh lời bền vững hơn và biện minh cho mức định giá cao hơn cho cổ phiếu.
Xếp hạng tích cực từ KeyBanc củng cố tâm lý lạc quan rộng rãi cho lĩnh vực bán dẫn, đặc biệt là đối với các công ty cung cấp phần cứng nền tảng cho việc xây dựng AI. Mục tiêu 600 USD mới cho thấy rằng ngay cả sau khi tăng gần sáu lần trong năm qua, vẫn có thể còn dư địa tăng đáng kể. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi báo cáo thu nhập tiếp theo của Micron vào cuối tháng 6 để xác nhận sức mạnh định giá và khả năng hiển thị nhu cầu liên tục.
Bài viết này chỉ dành cho mục đích thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
