Các điểm chính:
Các thị trường toàn cầu đang phớt lờ những leo thang bằng lời nói của cựu Tổng thống Trump về cuộc chiến Iran, với chỉ số S&P 500 giữ ổn định, ngay cả khi giá dầu thô Brent tương lai tiến sát mức 95 USD/thùng do lo ngại gián đoạn nguồn cung.
Steve Davies, Giám đốc điều hành của Javelin Wealth Management, cho biết vào ngày 6 tháng 4 năm 2026: “Thị trường đã học được cách phân biệt giữa những phát ngôn của Trump và hành động quân sự thực tế trên bộ, đó là lý do tại sao chúng ta không thấy một động thái rút vốn khỏi rủi ro (risk-off) lớn nào”.
Sự bình tĩnh tương đối được phản ánh qua mức giảm chỉ 0,2% của S&P 500, trong khi Chỉ số biến động CBOE (VIX) chỉ tăng nhẹ lên 15. Ngược lại, thị trường năng lượng đã định giá mức phí rủi ro cao hơn, với dầu Brent tăng 1,5% lên 94,80 USD, mức cao nhất trong ba tháng.
Rủi ro then chốt là sự lan tỏa sang giá năng lượng, điều có thể thách thức mục tiêu lạm phát 2% của Fed và thu hẹp biên lợi nhuận cho các lĩnh vực tăng trưởng cao. Davies cảnh báo rằng bất kỳ sự leo thang quân sự trực tiếp nào cũng có thể xóa sạch sự ổn định hiện tại của thị trường và kích hoạt một đợt điều chỉnh mạnh.
Davies nhấn mạnh tính dễ bị tổn thương của ngành trí tuệ nhân tạo, nơi mức tiêu thụ điện năng của trung tâm dữ liệu là chi phí vận hành chính. Ông giải thích: “Giá dầu tăng duy trì ở mức 10 USD có thể chuyển hóa thành một lực cản đáng kể đối với khả năng sinh lời của AI và làm chậm các khoản đầu tư mới”. Điều này gợi nhớ đến cuộc khủng hoảng dầu mỏ năm 1973, nơi một cú sốc năng lượng bất ngờ dẫn đến thời kỳ lạm phát đình trệ kéo dài và kết thúc một thị trường bò tót.
Sự tập trung hiện đang chuyển từ các bình luận chính trị sang các rủi ro chuỗi cung ứng hữu hình, đặc biệt là an ninh của các tuyến hàng hải qua eo biển Hormuz. Bất kỳ sự gián đoạn nào tại đây, nơi hơn 20% lượng dầu toàn cầu đi qua, sẽ gây ra hậu quả tức thì và nghiêm trọng cho kinh tế toàn cầu, vượt xa tác động của bất kỳ dòng tweet nào của tổng thống.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
