Lời kêu gọi thành lập liên minh mới của Macron thêm một lớp rủi ro địa chính trị

Lời kêu gọi của Tổng thống Pháp Emmanuel Macron về việc các nước tầm trung đoàn kết để đối trọng với Hoa Kỳ cho thấy sự xích mích địa chính trị ngày càng tăng giữa Châu Âu và Hoa Kỳ, đe dọa mang lại sự biến động mới cho thị trường tiền tệ và chứng khoán. Tuyên bố này trực tiếp thách thức liên minh xuyên Đại Tây Dương lâu đời, gợi ý về một sự tái cơ cấu tiềm năng của các cấu trúc quyền lực toàn cầu.

"Đây là một tín hiệu rõ ràng cho thấy Châu Âu đang tìm kiếm sự tự chủ chiến lược, một chủ đề đã được xây dựng trong năm năm qua," Alex Dubois, nhà chiến lược địa chính trị tại Euro-Global Analytics cho biết. "Phản ứng của thị trường sẽ phụ thuộc vào việc liệu đây chỉ là lời nói suông hay là khởi đầu của một sự thay đổi chính sách cụ thể."

Các bình luận ngay lập tức thu hút sự chú ý vào các tài sản nhạy cảm với rủi ro địa chính trị. Cặp tiền tệ EUR/USD có thể đối mặt với sự biến động gia tăng, trong khi các cổ phiếu liên quan đến quốc phòng ở cả Châu Âu và Hoa Kỳ có thể thấy sự thay đổi khi các nhà đầu tư đánh giá lại các cam kết liên minh và kế hoạch mua sắm trong tương lai. Khả năng xảy ra căng thẳng thương mại trong tương lai cũng có thể gây áp lực lên các tập đoàn đa quốc gia có sự hiện diện đáng kể ở cả hai nền kinh tế.

Đang bị đe dọa là sự ổn định của trật tự quốc tế thời hậu chiến, điều có thể chứng kiến một thế giới phân mảnh và đa cực hơn xuất hiện. Đối với thị trường, điều này có nghĩa là phí bảo hiểm rủi ro cao hơn và nhu cầu phòng ngừa rủi ro chính trị lớn hơn. Chỉ số quan trọng tiếp theo sẽ là phản ứng từ các quốc gia Châu Âu và các nước tầm trung khác trong những tuần tới.

Một thách thức đối với Trật tự Hậu chiến

Những nhận xét của Macron, được đưa ra trong bối cảnh chỉ trích cựu Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump, là lời kêu gọi trực tiếp nhất từ trước đến nay về một khối chính thức đóng vai trò là đối trọng với Washington. Điều này thể hiện một sự chệch hướng đáng kể so với khuôn khổ sau Thế chiến II, nơi chính sách an ninh và kinh tế của Châu Âu phần lớn phù hợp với Hoa Kỳ. Động thái này gợi ý rằng các nhà lãnh đạo chủ chốt của Châu Âu đang chuẩn bị cho một sự thay đổi tiềm tàng trong chính sách đối ngoại của Hoa Kỳ và đang tích cực tìm kiếm sự đa dạng hóa các đối tác chiến lược của họ. Điều này diễn ra sau xu hướng tăng chi tiêu quốc phòng của Châu Âu, vốn đã tăng đều đặn trong thập kỷ qua.

Thị trường định giá theo sự bất ổn mới

Biểu hiện thị trường chính của sự bất ổn mới này có thể nằm ở thị trường tiền tệ, cụ thể là cặp EUR/USD, đóng vai trò như một phong vũ biểu cho niềm tin xuyên Đại Tây Dương. Một động thái bền vững hướng tới một liên minh do Châu Âu dẫn đầu có thể củng cố đồng Euro trong dài hạn nhưng gây ra sự biến động đáng kể trong ngắn hạn. Các nhà thầu quốc phòng như Thales của Pháp và BAE Systems của châu Âu có thể thấy mức định giá bị thay đổi so với các đối tác Hoa Kỳ như Lockheed Martin và Northrop Grumman, tùy thuộc vào cách phân bổ ngân sách quốc phòng trong tương lai. Bất đồng công khai lớn gần đây nhất về thương mại vào năm 2018 đã dẫn đến việc đồng Euro giảm 5% giá trị trong ba tháng.

Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.