Các điểm chính:
Intuitive Machines dự báo doanh thu cả năm từ 900 triệu đến 1 tỷ USD, báo hiệu sự tăng trưởng mạnh mẽ sắp tới ngay cả khi kết quả quý đầu tiên thấp hơn kỳ vọng của các nhà phân tích. Cổ phiếu của công ty không gian này đã tăng 174% trong năm qua, nhờ các hợp đồng giành được và chuyến đổ bộ lên mặt trăng thành công.
Các nhà phân tích vẫn nhìn chung tích cực về quỹ đạo của công ty, trong đó Roth Capital duy trì xếp hạng Mua và nâng giá mục tiêu lên 35 USD. Giám đốc điều hành Steve Altemus cho biết trong một tuyên bố kèm theo kết quả: “Intuitive Machines tiếp tục thực thi, tăng trưởng và giành được hoạt động kinh doanh mới với tốc độ kỷ lục”.
Công ty đã báo cáo mức lỗ trong quý đầu tiên là 0,25 USD trên mỗi cổ phiếu với doanh thu 186,7 triệu USD, bỏ lỡ các ước tính đồng thuận về mức lỗ 0,06 USD trên doanh thu 200,1 triệu USD. Tuy nhiên, Intuitive Machines đã ký kết 428,9 triệu USD hợp đồng mới trong quý, nâng tổng số đơn hàng tồn đọng lên mức kỷ lục 1,1 tỷ USD, tăng từ mức 943 triệu USD trong quý trước.
Đơn hàng tồn đọng ngày càng tăng, cung cấp khả năng hiển thị doanh thu đáng kể, là cốt lõi của triển vọng tăng giá cho cổ phiếu. Tỷ lệ đơn đặt hàng trên hóa đơn (book-to-bill) của công ty đứng ở mức 2,3 trong quý, cho thấy các đơn đặt hàng mới đang vượt xa doanh thu hiện tại. Tuy nhiên, định giá của cổ phiếu vẫn là một điểm tranh luận chính đối với các nhà đầu tư, với cổ phiếu giao dịch ở mức gấp hơn 16 lần doanh thu 12 tháng gần nhất.
Mô hình Chiết khấu dòng tiền (DCF) từ Simply Wall St dự đoán giá trị nội tại là 40,83 USD mỗi cổ phiếu, cho thấy cổ phiếu đang giao dịch ở mức chiết khấu 17% so với giá trị hợp lý ước tính dựa trên dự báo dòng tiền trong tương lai. Mô hình này giả định dòng tiền tự do của công ty, hiện đang âm ở mức -128,9 triệu USD, sẽ chuyển sang dương và tăng lên 298 triệu USD vào năm 2030.
Ngược lại, tỷ lệ giá trên doanh thu của cổ phiếu là 16,2 lần cao hơn đáng kể so với mức trung bình của ngành hàng không vũ trụ và quốc phòng là 4,9 lần. Bội số phí bảo hiểm này cho thấy các nhà đầu tư đang định giá dựa trên các kịch bản rất lạc quan về tăng trưởng và thành công của nhiệm vụ trong tương lai, một rủi ro được một số nhà quan sát thị trường nhấn mạnh.
Sự tăng trưởng của công ty được củng cố bởi các hoạt động thâu tóm chiến lược và các hợp đồng lớn. Việc mua lại nhà sản xuất vệ tinh Lanteris gần đây đã giúp doanh thu tăng gần gấp ba lần so với cùng kỳ năm ngoái và được CEO mô tả là “có lợi ngay lập tức”. Intuitive Machines cũng đã đảm bảo lệnh thực hiện CLPS thứ năm của NASA, một hợp đồng trị giá 180,4 triệu USD giúp củng cố vị thế của mình như một đối tác quan trọng cho các sứ mệnh mặt trăng của Hoa Kỳ.
Tăng trưởng hồ sơ đơn hàng còn được thúc đẩy bởi việc tham gia vào chương trình Kiến trúc Không gian Chiến binh Phân tán của Cơ quan Phát triển Không gian, làm nổi bật vai trò ngày càng mở rộng của công ty trong cơ sở hạ tầng quốc phòng quốc gia.
Các tín hiệu mâu thuẫn từ các số liệu định giá và các chỉ số tăng trưởng cơ bản tạo ra một bức tranh phức tạp cho các nhà đầu tư. Khả năng chuyển đổi lượng đơn hàng tồn đọng khổng lồ thành doanh thu có lợi nhuận của công ty sẽ là yếu tố quyết định then chốt cho hiệu suất cổ phiếu của mình. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ tiến độ của các sứ mệnh sắp tới và khả năng quản lý chi phí khi công ty mở rộng quy mô hoạt động.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
