Lumentum sắp bán sạch công suất linh kiện quang học AI 4 năm tới chỉ trong 2 quý

Lumentum Holdings Inc. cho biết nhu cầu về các linh kiện quang học của họ đang tăng tốc nhanh chóng đến mức công ty có thể bán hết công suất sản xuất cho đến năm 2028 trong vòng hai quý tới. Sự gia tăng này được thúc đẩy bởi chi tiêu vốn khổng lồ từ các nhà cung cấp đám mây siêu quy mô (hyperscale) của Mỹ đang xây dựng các trung tâm dữ liệu AI.

"Chi tiêu vốn từ các nhà cung cấp siêu quy mô Mỹ là rất lớn và chưa thấy điểm dừng", Michael Hurlston, Giám đốc điều hành của Lumentum, cho biết trong một cuộc phỏng vấn tại Tokyo hôm thứ Sáu. "Chúng tôi ngày càng không thể theo kịp nhu cầu. Chỉ trong hai quý, chúng tôi có thể bán hết toàn bộ công suất cho năm 2028."

Dự báo cập nhật này kéo dài tiết lộ trước đó của công ty về việc bán hết công suất cho đến ít nhất là cuối năm 2027. Để đáp ứng nhu cầu mãnh liệt, Lumentum đã tăng công suất sản xuất tại nhà máy chính ở khu vực đô thị Tokyo lên gấp 12 lần trong hai năm qua. Công ty có kế hoạch đầu tư ít nhất 100 triệu USD vào địa điểm này và các cơ sở lân cận, một con số mà Hurlston gợi ý có thể tăng lên 250 triệu USD.

Thông báo này củng cố kỳ vọng về khả năng phục hồi dài hạn của sự bùng nổ cơ sở hạ tầng AI, khiến cổ phiếu Lumentum tăng 7,6% trong giao dịch tiền thị trường và thúc đẩy đối thủ cạnh tranh Coherent Inc. Tháng trước, cả hai công ty đều nhận được khoản đầu tư 2 tỷ USD từ Nvidia Corp. để đổi lấy các thỏa thuận mua sắm linh kiện laser tiên tiến.

Đơn hàng không thể hủy bỏ báo hiệu chu kỳ nhu cầu 5 năm

Hurlston nhấn mạnh rằng thuật ngữ "bán hết" ám chỉ các thỏa thuận không thể hủy bỏ, mang lại sự chắc chắn đáng kể về doanh thu cho công ty trong tầm nhìn nhiều năm. Mặc dù ông thừa nhận rằng chu kỳ do AI thúc đẩy hiện tại sẽ không kéo dài mãi mãi, nhưng ông tin rằng nó có một lộ trình bền vững "ít nhất năm năm".

Tầm nhìn dài hạn này chuyển trọng tâm của nhà đầu tư từ những biến động thị trường ngắn hạn sang khoảng cách cung-cầu cơ bản hơn và khả năng thực hiện lịch trình giao hàng của công ty. Hurlston lưu ý rằng áp lực từ khách hàng là rất lớn, với các câu hỏi thường xuyên về sản lượng sản xuất cho "quý này, quý tới và quý sau nữa".

Chuỗi cung ứng của Nhật Bản trở thành nút thắt cổ chai quan trọng

Nút thắt cổ chai chính của ngành hiện đang chuyển sang cấp độ thiết bị quang học, và các hoạt động tại Nhật Bản của Lumentum đang ở trung tâm của vấn đề này. Nhà máy Sagamihara của công ty là một trong những cơ sở tiên tiến nhất thế giới để sản xuất các linh kiện Indium Phosphide (InP), vốn rất quan trọng cho truyền thông quang học tốc độ cao.

Hurlston tuyên bố rằng việc chuyển sản xuất ra khỏi Nhật Bản không phải là một lựa chọn khả thi. Việc sản xuất InP đòi hỏi sự kiểm soát chính xác đối với các biến số như nhiệt độ, độ ẩm, tốc độ trộn và chất lượng nước. Hơn nữa, mạng lưới rộng khắp các nhà cung cấp vật liệu và quy trình xung quanh là rất quan trọng để duy trì đầu ra ổn định, chất lượng cao. Để đạt được mục tiêu đó, Lumentum đã đảm bảo một thỏa thuận kéo dài bảy năm với một nhà cung cấp Nhật Bản "rất quan trọng".

Với không gian hạn chế cho thiết bị mới tại cơ sở Sagamihara và Takao lân cận hiện có, công ty đang tích cực tìm kiếm các địa điểm mới tại Nhật Bản để mở rộng sản xuất, cụ thể là nhắm mục tiêu vào các nhà máy sản xuất điện tử cũ có thể được cải tạo để đưa công suất mới vào hoạt động nhanh hơn. Sự hạn chế nguồn cung nghiêm trọng đối với các linh kiện AI quan trọng này báo hiệu khả năng tăng chi phí cho các nhà cung cấp siêu quy mô và triển vọng lạc quan bền vững cho toàn bộ lĩnh vực linh kiện quang học.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.