Các điểm chính:
Lockheed Martin Corp. (NYSE: LMT) đã báo cáo doanh thu thuần quý 1 là 18,02 tỷ USD, thấp hơn ước tính chung và khiến cổ phiếu giảm giá khi lợi nhuận so với cùng kỳ năm trước giảm 11,5%.
Kết quả này được đưa ra sau khi cổ phiếu đã tăng 30% trong năm nay, gây áp lực lên gã khổng lồ quốc phòng trong việc mang lại kết quả kinh doanh tốt. Phân tích trước thu nhập từ nhà phân tích Sheila Kahyaoglu của Jefferies đã nhấn mạnh "các so sánh biên lợi nhuận khó khăn" từ việc điều chỉnh lợi nhuận một lần trong năm trước, một yếu tố dường như đã tác động đến lợi nhuận ròng.
Hiệu suất của công ty có trụ sở tại Bethesda, Maryland đã thấp hơn kỳ vọng của các nhà phân tích ở cả doanh thu và lợi nhuận.
Con số doanh thu thể hiện mức tăng nhẹ 0,9% so với quý cùng kỳ năm trước, nhưng việc không đạt ước tính và sự sụt giảm đáng kể trong thu nhập trên mỗi cổ phiếu từ 7,28 USD trong quý 1 năm 2025 đã thu hút sự chú ý của nhà đầu tư. Cổ phiếu đã giảm 2,9% trong giao dịch tiền thị trường.
Việc bỏ lỡ thu nhập đã làm nổi bật định giá của công ty, hiện đứng ở mức hơn 26 lần thu nhập lũy kế. Trong khi đối thủ cạnh tranh trực tiếp, Teledyne (NYSE: TDY), gần đây đã vượt qua các ước tính thu nhập, kết quả của Lockheed làm dấy lên câu hỏi về khả năng sinh lời trong lĩnh vực này. Một số nhà phân tích nhận thấy triển vọng tăng trưởng tốt hơn ở các công ty Châu Âu như Rheinmetall của Đức (OTC: RNMBY), vốn đã đưa ra hướng dẫn tăng trưởng doanh thu 40-45% vào năm 2026, nhờ sự gia tăng mang tính cấu trúc trong chi tiêu quốc phòng của NATO.
Các nhà đầu tư hiện đang tập trung vào việc liệu Lockheed Martin có thể thúc đẩy tăng trưởng doanh thu thông qua các hợp đồng đạn dược quy mô lớn hay không. Các thỏa thuận khung để tăng gấp ba sản lượng tên lửa PAC-3 MSE và gấp bốn lần tên lửa đánh chặn THAAD là trọng tâm của kịch bản tăng giá. Theo Morgan Stanley, những thỏa thuận này cho thấy "nhu cầu của Bộ Quốc phòng Mỹ tăng lên về mặt cấu trúc" với tiềm năng mở rộng biên lợi nhuận khi quy mô sản xuất tăng lên.
Kết quả quý 1 thách thức mức định giá cao gần đây của cổ phiếu, đặt trọng tâm lớn hơn vào hướng dẫn cả năm của ban quản lý. Khả năng tăng sản lượng và cải thiện biên lợi nhuận sẽ rất quan trọng để duy trì niềm tin của nhà đầu tư. Chất xúc tác quan trọng tiếp theo sẽ là cuộc gọi dành cho nhà đầu tư của công ty, nơi các chi tiết về hiệu suất phân khúc và triển vọng năm 2026 sẽ được xem xét kỹ lưỡng.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
