Người đồng sáng lập Oracle Corp., Larry Ellison, đã thế chấp số cổ phiếu tương đương 24% giá trị tài sản ròng của mình làm tài sản bảo đảm cho nợ cá nhân, một con số nổi bật ngay cả trong số các tỷ phú công nghệ và mang lại rủi ro mới khi cổ phiếu của công ty đã giảm 50% từ mức đỉnh.
Trong các hồ sơ chứng khoán, hội đồng quản trị của Oracle cho biết họ tin rằng Ellison “có khả năng tài chính để hoàn trả các khoản vay có kỳ hạn cá nhân của mình mà không cần dùng đến số cổ phiếu đã thế chấp”. Đại diện của Oracle và Ellison đã không phản hồi các yêu cầu bình luận về các thỏa thuận này.
Số cổ phiếu thế chấp của Ellison là một phần của mô hình vay vốn lớn hơn dựa trên 40% cổ phần của ông tại công ty phần mềm, được định giá là một phần đáng kể trong tài sản ròng 212,9 tỷ USD của ông, theo dữ liệu từ Altrata và Verity Platform. Thực tế này, dù phổ biến để giải phóng tiền mặt mà không cần bán cổ phiếu, lại mang đến rủi ro. Sự sụt giảm mạnh của giá cổ phiếu có thể kích hoạt các lệnh gọi ký quỹ (margin calls), buộc phải bán tài sản bảo đảm và có khả năng đẩy giá cổ phiếu xuống thấp hơn nữa. Mức giảm 50% gần đây của giá cổ phiếu Oracle kể từ tháng 9 đã cắt giảm một nửa giá trị tổng số cổ phần của Ellison.
Quy mô vay vốn của Ellison là rất đáng chú ý, ngay cả trước khi ông cam kết bảo lãnh cá nhân hơn 40 tỷ USD cho nỗ lực thâu tóm Warner Bros. Discovery trị giá 81 tỷ USD của con trai mình, David Ellison. So với các nhà sáng lập công nghệ khác, tỷ lệ 24% tài sản ròng được thế chấp của Ellison là rất lớn. Elon Musk đã thế chấp 11% giá trị tài sản ròng bằng cổ phiếu Tesla, trong khi Mark Zuckerberg chỉ thế chấp 3% cổ phần tại Meta Platforms, theo các tiết lộ mới nhất.
Cổ phần sở hữu lớn 40% của Ellison tại Oracle cung cấp một cơ sở tài sản bảo đảm khổng lồ nhưng cũng tập trung rủi ro. Trong khi các nhà sáng lập khác như Jeff Bezos (8% của Amazon) và những người sáng lập Alphabet nắm giữ tỷ lệ thấp hơn tại công ty của họ, Ellison vẫn duy trì lượng nắm giữ đáng kể. Ông đã bán một số cổ phiếu trong khi thực hiện quyền chọn, thu về gần 230 triệu USD kể từ cuối năm 2022, nhưng quyền sở hữu tổng thể của ông vẫn ổn định.
Việc sử dụng rộng rãi cổ phiếu thế chấp bởi một nhà sáng lập chủ chốt như Ellison tạo ra một áp lực tiềm tàng (overhang) cho cổ phiếu của Oracle. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi báo cáo ủy quyền tiếp theo của Oracle, dự kiến vào tháng 9, để tìm kiếm bất kỳ thay đổi nào về số lượng cổ phiếu đã thế chấp, điều này sẽ mang lại cái nhìn chính thức đầu tiên về việc bảo lãnh thương vụ Warner Bros. đã tác động như thế nào đến các thỏa thuận tài chính của ông.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
