Knight-Swift Transportation Holdings Inc. (NYSE: KNX) đã định giá đợt chào bán trái phiếu ưu tiên chuyển đổi trị giá 1,3 tỷ USD hạn định năm 2031, sử dụng số tiền thu được để tái cấp vốn cho các khoản nợ hiện tại, công ty công bố vào ngày 6 tháng 5.
"Knight-Swift là một trong những công ty vận tải hàng hóa lớn nhất và đa dạng nhất Bắc Mỹ, cung cấp nhiều dịch vụ vận chuyển nguyên xe, hàng lẻ, vận tải đa phương thức và dịch vụ logistics," công ty cho biết trong thông cáo báo chí, nhấn mạnh vị thế thị trường của mình.
Đợt chào bán đã được tăng lên từ mức 1,0 tỷ USD ban đầu và bao gồm 1,3 tỷ USD trái phiếu ưu tiên chuyển đổi lãi suất 1,00%. Giá chuyển đổi ban đầu được ấn định ở mức xấp xỉ 80,11 USD mỗi cổ phiếu, cao hơn 30% so với giá đóng cửa của cổ phiếu là 61,62 USD vào ngày 5 tháng 5. Số tiền thu được ròng khoảng 1,27 tỷ USD sẽ được sử dụng để hoàn trả khoản vay có kỳ hạn 300 triệu USD đến hạn năm 2027, 400 triệu USD khoản vay có kỳ hạn đến hạn năm 2030 và một phần hạn mức tín dụng luân chuyển.
Động thái này cho phép Knight-Swift tái cơ cấu hồ sơ nợ của mình bằng cách tận dụng một công cụ chuyển đổi lãi suất thấp. Đợt chào bán, được bán cho các nhà đầu tư tổ chức đủ điều kiện, dự kiến sẽ kết thúc vào ngày 8 tháng 5. Công ty cũng cấp cho những người mua ban đầu quyền chọn trong 13 ngày để mua thêm tối đa 200 triệu USD trái phiếu.
Cấu trúc giao dịch
Trái phiếu sẽ đáo hạn vào ngày 15 tháng 11 năm 2031, trừ khi được chuyển đổi, mua lại hoặc hoàn trả sớm hơn. Lãi suất được thanh toán định kỳ sáu tháng một lần. Để giảm thiểu khả năng pha loãng cổ đông từ tính năng chuyển đổi, Knight-Swift đã tham gia vào các giao dịch quyền chọn mua có giới hạn (capped call). Các giao dịch này có giá trần xấp xỉ 104,75 USD, cao hơn 70% so với giá đóng cửa cổ phiếu ngày 5 tháng 5. Khi chuyển đổi, công ty sẽ thanh toán bằng tiền mặt lên đến số tiền gốc, phần vượt quá sẽ được thanh toán bằng tiền mặt, cổ phiếu phổ thông hoặc kết hợp cả hai tùy theo lựa chọn của công ty.
Sử dụng số tiền thu được
Mục đích chính của nguồn vốn là tái cấp vốn cho nợ. Cụ thể, Knight-Swift sẽ sử dụng số tiền thu được ròng ước tính là 1,27 tỷ USD (hoặc 1,46 tỷ USD nếu quyền chọn phân phối vượt mức được thực hiện đầy đủ) để thanh toán cho các giao dịch quyền chọn mua có giới hạn, chi phí khoảng 92,8 triệu USD, và để hoàn trả các khoản vay có kỳ hạn và tín dụng luân chuyển còn tồn đọng. Chiến lược tái cấp vốn này nhằm mục đích kéo dài thời hạn nợ và có khả năng giảm chi phí lãi vay, tùy thuộc vào lãi suất của các khoản nợ được tất toán.
Việc định giá một đợt chào bán lớn hơn dự kiến cho thấy nhu cầu mạnh mẽ của nhà đầu tư đối với trái phiếu chuyển đổi. Đối với các cổ đông, các giao dịch quyền chọn mua có giới hạn là một yếu tố then chốt, được thiết kế để giảm tác động pha loãng tiềm tàng nếu giá cổ phiếu tăng đáng kể và những người nắm giữ trái phiếu chuyển đổi nợ của họ thành vốn cổ phần. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi diễn biến của cổ phiếu so với giá chuyển đổi 80,11 USD.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
