Điểm chính
Vào thứ Tư, JPMorgan đã tăng giá mục tiêu cho Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (NYSE: TSM), trích dẫn năng lực sản xuất "khan hiếm" đối với các loại chip tiên tiến của họ trong bối cảnh nhu cầu trí tuệ nhân tạo đang bùng nổ, điều mà họ kỳ vọng sẽ thúc đẩy biên lợi nhuận gộp cao hơn dự kiến.
Các nhà phân tích của ngân hàng cho biết trong một báo cáo ngày 3 tháng 4 rằng họ nhận thấy mức tăng đáng kể, bất ngờ trong biên lợi nhuận gộp của TSMC cho quý đầu tiên và quý thứ hai của năm 2026, được thúc đẩy bởi nguồn cung chip 3 nanomet thắt chặt, việc sử dụng công suất cao và nhu cầu cho các đơn đặt hàng gấp.
Ghi chú nghiên cứu đã nâng giá mục tiêu cuối năm 2026 cho cổ phiếu niêm yết tại Đài Bắc của TSMC lên 2400 Tân Đài tệ và tăng dự báo thu nhập trên mỗi cổ phiếu thêm 4% cho năm 2026 và 6% cho năm 2027. JPMorgan nhận thấy doanh thu quý hai tăng trưởng từ 6 đến 8% so với quý trước, với hạn chế chính là năng lực sản xuất 3nm. Cổ phiếu mở cửa hôm thứ Tư tại New York ở mức 337,90 USD.
Lời kêu gọi lạc quan này củng cố làn sóng tâm lý tích cực đối với xưởng đúc chip lớn nhất thế giới, đơn vị đã trở thành một điểm nghẽn quan trọng trong chuỗi cung ứng AI. Các nhà đầu tư tổ chức đã gia tăng vị thế của mình, với các quỹ phòng hộ sở hữu 16,51% cổ phiếu của công ty, theo các hồ sơ gần đây.
Triển vọng tích cực của JPMorgan theo sau một số hành động lạc quan khác của các nhà phân tích vào đầu năm. Vào tháng 1, Barclays đã nâng giá mục tiêu đối với cổ phiếu niêm yết tại Mỹ lên 450 USD từ mức 380 USD, ngụ ý mức tăng khoảng 33% so với mức hiện tại. Xếp hạng đồng thuận giữa các nhà phân tích là "Mua" với giá mục tiêu trung bình là 391,43 USD.
Dự báo biên lợi nhuận khả quan từ JPMorgan được hỗ trợ bởi các bước phát triển cơ bản. TSMC gần đây đã giành được sự chấp thuận từ Nhật Bản để xây dựng một nhà máy trị giá 5,26 tỷ USD cho chip AI 2 nanomet và 3 nanomet, đa dạng hóa dấu ấn sản xuất của mình. Công ty cũng được cho là đã bắt đầu tăng cường sản xuất chip 2nm thế hệ tiếp theo để đáp ứng nhu cầu kỷ lục từ các khách hàng AI và trung tâm dữ liệu.
Các hồ sơ gần đây cho thấy hoạt động mua vào đáng kể từ các tổ chức. Ví dụ, Dock Street Asset Management Inc. đã tăng cổ phần của mình lên 43,8% trong quý IV. Việc mua 49.698 cổ phiếu đã nâng tổng số cổ phiếu nắm giữ lên 163.198 cổ phiếu, trị giá gần 49,6 triệu USD và đưa TSMC trở thành vị thế lớn thứ sáu của họ.
Tâm lý tích cực của các nhà phân tích được củng cố bởi khả năng thực thi mạnh mẽ, với việc TSMC báo cáo thu nhập 3,11 USD trên mỗi cổ phiếu trên doanh thu 30,65 tỷ USD trong báo cáo hàng quý gần nhất, đạt biên lợi nhuận ròng 45,13%.
Báo cáo cho thấy ban quản lý sẽ cung cấp triển vọng tích cực về nhu cầu liên quan đến AI và iPhone trong cuộc gọi thu nhập tiếp theo, điều này sẽ giúp bù đắp cho bất kỳ sự sụt giảm nào trong thị trường PC và điện thoại thông minh Android. Mặc dù việc nâng cấp hướng dẫn chính thức có thể không diễn ra cho đến báo cáo quý hai, nhưng các bình luận định tính sẽ được theo dõi chặt chẽ.
Báo cáo này củng cố luận điểm rằng vị thế dẫn đầu về công nghệ của TSMC mang lại sức mạnh định giá đáng kể trong chu kỳ bán dẫn do AI thúc đẩy hiện nay. Các nhà đầu tư sẽ tìm kiếm sự xác nhận về các xu hướng biên lợi nhuận này trong báo cáo thu nhập quý đầu tiên sắp tới của công ty và cuộc gọi hội nghị sau đó.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
