JPMorgan đã bắt đầu theo dõi nhà thiết kế chip AI Tianshu Zhixin (09903.HK) với xếp hạng “Tăng tỷ trọng” và mức giá mục tiêu 620 HKD, viện dẫn vị thế độc đáo của công ty trong việc điều hướng các hạn chế cung ứng bán dẫn toàn cầu.
Triển vọng tích cực của ngân hàng bắt nguồn từ quan điểm cho rằng đối với các nhà cung cấp chip AI của Trung Quốc, khả năng tiếp cận dịch vụ đúc chip đã trở thành nút thắt cổ chai quan trọng hơn hiệu suất chip thuần túy. JPMorgan cho biết: “Tianshu Zhixin có thể tận dụng dịch vụ đúc chip từ cả nhà cung cấp trong nước và quốc tế thông qua danh mục sản phẩm của mình”, điều này cho phép họ đảm bảo được nhiều đơn đặt hàng thiết kế hơn từ các nhà cung cấp đám mây hàng đầu Trung Quốc.
JPMorgan dự báo doanh thu của công ty sẽ đạt 2,95 tỷ RMB vào năm 2026 và tăng lên 5,57 tỷ RMB vào năm 2027. Ngân hàng dự báo tốc độ tăng trưởng kép hàng năm cho doanh thu là 102% từ năm 2026 đến 2028 và kỳ vọng công ty sẽ đạt được lợi nhuận vào năm 2027 với thu nhập ròng điều chỉnh ước tính là 2,88 triệu RMB.
Việc khởi đầu theo dõi này cho thấy Tianshu Zhixin có vị thế tốt để chiếm lĩnh thị phần từ các đối thủ đang gặp khó khăn với những bất ổn trong nguồn cung GPU của NVIDIA. Giá mục tiêu 620 HKD của ngân hàng dựa trên tỷ lệ giá trên doanh thu dự phóng 20 lần cho tháng 6 năm 2025, phản ánh sự tự tin cao vào quỹ đạo tăng trưởng của công ty và tiềm năng trở thành lựa chọn thay thế nội địa quan trọng trong phát triển cơ sở hạ tầng AI của Trung Quốc.
Sự ủng hộ mạnh mẽ từ một ngân hàng đầu tư lớn có thể làm tăng niềm tin của nhà đầu tư và dòng vốn vào Tianshu Zhixin. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi việc công ty công bố các hợp đồng thiết kế mới với các nhà cung cấp đám mây lớn như là chất xúc tác lớn tiếp theo.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
