JPMorgan Chase đang mở rộng Sáng kiến An ninh và Khả năng phục hồi (SRI) trị giá 1,5 nghìn tỷ USD trong 10 năm sang lục địa Châu Âu, hướng dòng vốn từ khu vực tư nhân vào các ngành công nghiệp được coi là then chốt đối với an ninh kinh tế và quốc gia. Động thái này, được công bố hôm thứ Ba, mở rộng chương trình từ Mỹ và Anh để giải quyết các lỗ hổng chuỗi cung ứng trên khắp Đại Tây Dương, tập trung vào quốc phòng, năng lượng và công nghệ chiến lược.
“Từ lâu, Mỹ và Châu Âu đã dựa vào các nguồn cung không thể đoán trước cho những thứ như khoáng sản quan trọng vốn thiết yếu cho an ninh và sự thịnh vượng chung,” Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành JPMorgan Chase, Jamie Dimon, cho biết trong một tuyên bố. “Giờ đây, vì lợi ích tốt nhất của chúng ta, chúng ta cần cùng nhau giải quyết những thách thức này — bởi vì an ninh, tự do và tăng trưởng kinh tế của chúng ta phụ thuộc vào nó.”
Sáng kiến sẽ được dẫn dắt tại khu vực bởi các CEO EMEA là Conor Hillery và Matthieu Wiltz, với sự giám sát của Trưởng bộ phận SRI toàn cầu Jay Horine. Ngân hàng cũng dự định bổ nhiệm Đô đốc Sir Tony Radakin, cựu Tổng tham mưu trưởng Quốc phòng Anh, vào hội đồng cố vấn bên ngoài. SRI nhắm vào năm lĩnh vực trọng yếu: chuỗi cung ứng và sản xuất tiên tiến; quốc phòng và hàng không vũ trụ; độc lập năng lượng và khả năng phục hồi; các công nghệ biên và chiến lược như AI; cùng dược phẩm và công nghệ y tế.
Việc triển khai bảng cân đối kế toán hùng mạnh của JPMorgan diễn ra vào thời điểm then chốt đối với Châu Âu. Lục địa này đã và đang huy động các nguồn quỹ công và bán công chưa từng có — vượt quá 80 tỷ Euro — để thu hẹp khoảng cách tài trợ tăng trưởng nghiêm trọng với Hoa Kỳ, theo một phân tích gần đây. Mặc dù Châu Âu sản sinh ra nhiều công ty khởi nghiệp công nghệ hơn Mỹ, nhưng nước này lại có ít hơn 80% các công ty quy mô lớn (scaleups), một sự thiếu hụt chủ yếu do thị trường bị phân mảnh và các nhà đầu tư tổ chức ngại rủi ro.
Lời giải của khu vực tư nhân cho thách thức công
Sáng kiến của JPMorgan đại diện cho một sự can thiệp đáng kể của khu vực tư nhân vào một lĩnh vực vốn do chính sách công chi phối. Các chính phủ Châu Âu đã khởi động một số chương trình quy mô lớn, bao gồm quỹ mẹ ETCI 2 trị giá 15 tỷ Euro của Quỹ Đầu tư Châu Âu và Quỹ Scaleup Europe trị giá 5 tỷ Euro của Ủy ban Châu Âu, nhằm giảm thiểu rủi ro đầu tư vào các lĩnh vực chiến lược. Các chương trình này nhằm mục đích xúc tác đầu tư tư nhân, nhưng SRI của JPMorgan đóng vai trò như một phương tiện tài trợ và đầu tư trực tiếp, liên kết vốn của chính mình với các mục tiêu chiến lược.
Động thái này cũng giải quyết những lo ngại về địa chính trị đang gia tăng. Khi cuộc chiến ở Iran thúc đẩy quá trình chuyển đổi năng lượng toàn cầu, các đồng minh của Mỹ thấy mình ngày càng phụ thuộc vào Trung Quốc, quốc gia kiểm soát gần 80% sản lượng pin mặt trời thế giới và tinh chế khoảng 90% đất hiếm được sử dụng trong tuabin gió và xe điện. Sự tập trung của JPMorgan vào độc lập năng lượng và chuỗi cung ứng linh hoạt cung cấp một nguồn vốn phù hợp với phương Tây cho các công ty quan trọng trong việc giảm sự phụ thuộc đó. Cơn sốt đầu tư vào quốc phòng Châu Âu, vốn đã chứng kiến chỉ số Stoxx Europe Aerospace and Defense tăng 56,5% vào năm 2025, làm nổi bật sự thèm khát vốn của thị trường trong các lĩnh vực an ninh.
Nhắm vào các lỗ hổng chiến lược
Cấu trúc của SRI cho phép một cách tiếp cận có mục tiêu hơn so với các khoản trợ cấp thị trường rộng rãi. Chuka Umunna, một cựu nghị sĩ Anh dẫn đầu sáng kiến tại Anh, lưu ý rằng kế hoạch sẽ tập trung vào các quốc gia chủ chốt bao gồm Pháp, Đức, Ba Lan và Ý, đồng thời bao phủ tất cả các quốc gia thành viên EU và NATO. Chiến lược này nhằm giải quyết các lỗ hổng cụ thể, chẳng hạn như sự phụ thuộc của Châu Âu vào Đông Á về chất bán dẫn và nhu cầu nhập khẩu năng lượng đáng kể.
Bằng cách dựa vào các sản phẩm ngân hàng toàn cầu của mình, JPMorgan có thể đưa ra các điều khoản tín dụng thuận lợi hơn hoặc tham gia vào các quy mô thương vụ nhỏ hơn bình thường cho các công ty phù hợp với mục tiêu của SRI. Sự linh hoạt này có thể đóng vai trò quan trọng đối với các công ty quy mô vừa ở Châu Âu trong các lĩnh vực như lò phản ứng hạt nhân siêu nhỏ, vật liệu tiên tiến và an ninh mạng — những lĩnh vực được cả chính phủ Châu Âu và sáng kiến của JPMorgan xác định là ưu tiên. Ví dụ, Canadian Strategic Missions Corporation gần đây đã đảm bảo được khoản đồng tài trợ từ chính phủ cho một dự án thúc đẩy sản xuất lò phản ứng hạt nhân siêu nhỏ, một lĩnh vực được SRI nhắm mục tiêu rõ ràng.
Sự hội tụ giữa chính sách công và vốn tư nhân này báo hiệu một giai đoạn mới trong cách tiếp cận của phương Tây đối với an ninh kinh tế. Trong khi Châu Âu đang viết lại quy tắc tài chính để nuôi dưỡng các nhà vô địch trong nước, JPMorgan đang triển khai bảng cân đối kế toán của mình để đảm bảo các nhà vô địch đó có vốn để mở rộng quy mô, tạo ra một tổ hợp công nghiệp - tài chính xuyên Đại Tây Dương được thiết kế để cạnh tranh trên trường quốc tế.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
