Key Takeaways:
Jefferies đã hạ xếp hạng Las Vegas Sands xuống mức 'Nắm giữ', chuyển sự ưu tiên sang các nhà điều hành cao cấp là Wynn Macau và Galaxy Entertainment, hai cổ phiếu mà họ gọi là lựa chọn hàng đầu trong lĩnh vực sòng bạc.
"Sự khởi đầu ổn định vào đầu tháng 4 cung cấp sự hỗ trợ cho mức giá cổ phiếu sòng bạc hiện tại, nhưng nhìn chung là trung lập đối với toàn ngành," một báo cáo nghiên cứu của Jefferies cho biết, lưu ý rằng các so sánh thuận lợi so với cùng kỳ năm trước đang kết thúc.
Việc hạ xếp hạng Las Vegas Sands phản ánh áp lực biên lợi nhuận dự kiến khi công ty thực hiện nỗ lực chiến lược vào phân khúc đại chúng cao cấp đầy tính cạnh tranh. Ngược lại, Jefferies tái khẳng định quan điểm tích cực đối với Wynn Macau và Galaxy Entertainment, xác định chúng là những cái tên có khả năng vượt trội so với thị trường trong môi trường tăng trưởng chậm lại.
Sự thay đổi xếp hạng cho thấy một sự phân hóa tiềm năng về hiệu suất giữa các nhà điều hành sòng bạc tập trung vào phân khúc cao cấp so với những nhà điều hành nhắm mục tiêu vào thị trường đại chúng. Động thái của Jefferies diễn ra sau một báo cáo riêng biệt từ CLSA, đơn vị cũng ủng hộ Galaxy Entertainment cùng với MGM China (02282.HK) là những lựa chọn hàng đầu.
Hành động này của các nhà phân tích làm nổi bật sự thay đổi trọng tâm chiến lược trong lĩnh vực trò chơi Macau. Thành công của Las Vegas Sands trong việc thâm nhập thị trường đại chúng cao cấp, và liệu áp lực biên lợi nhuận có thực sự xảy ra hay không, sẽ là điểm tập trung chính của các nhà đầu tư. Mùa báo cáo thu nhập sắp tới sẽ cung cấp những điểm dữ liệu đầu tiên để xác nhận hoặc thách thức các giả thuyết do các công ty như Jefferies và CLSA đưa ra.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
