(P1) Quân đội Israel có kế hoạch tăng cường các cuộc tấn công vào Hezbollah ở Lebanon, tham mưu trưởng quân đội nước này cho biết vào ngày 5 tháng 4, sau khi xác nhận rằng các cuộc không kích đã tiêu diệt hơn 1.000 phiến quân của nhóm này và gây thêm biến động cho thị trường năng lượng và nông nghiệp.
(P2) "Sự gián đoạn trong chuỗi cung ứng phân bón, urê và năng lượng đã tạo ra nguy cơ khủng hoảng lương thực sâu sắc hơn cả cuộc khủng hoảng bắt đầu với cuộc xung đột Nga-Ukraine vào năm 2022," Rahmi Incekara, một chuyên gia kinh tế vĩ mô tại Đại học Bahcesehir có trụ sở tại Istanbul, cho biết trong một cuộc phỏng vấn với Cơ quan Thông tấn Anadolu.
(P3) Chỉ số chuẩn toàn cầu S&P GSCI Agriculture đã tăng khoảng 4,1% kể từ khi xung đột bắt đầu vào ngày 28 tháng 2, leo từ mức 345,47 lên 368,83 vào ngày 27 tháng 3. Sự leo thang cũng đã đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm lên mức 4,46%, mức cao nhất kể từ tháng 7 năm 2025, khi các nhà đầu tư dự báo lạm phát sẽ kéo dài.
(P4) Rủi ro chính là việc mở rộng xung đột làm gián đoạn thêm các động mạch vận tải biển quan trọng như Eo biển Hormuz, trung tâm của thương mại phân bón toàn cầu. Các nhà phân tích cảnh báo rằng áp lực kéo dài lên chuỗi cung ứng năng lượng và thực phẩm có thể gây ra một "cú sốc vòng hai về giá thực phẩm" và buộc các ngân hàng trung ương phải trì hoãn hoặc đảo ngược việc cắt giảm lãi suất như kỳ vọng.
Xung đột đang gây áp lực tăng đáng kể lên lạm phát toàn cầu thông qua giá dầu và thực phẩm tăng vọt. Việc đóng cửa thực tế Eo biển Hormuz, một kênh đào quan trọng cho khoảng 39% thương mại phân bón qua đường biển của thế giới, đe dọa trực tiếp đến an ninh cung ứng thực phẩm toàn cầu. Các quốc gia như Qatar, Iran và Saudi Arabia chiếm gần một nửa lượng xuất khẩu urê của thế giới, được vận chuyển qua eo biển này.
Kể từ khi bắt đầu xung đột, giá hàng hóa đã có những đợt tăng mạnh. Trong tháng sau các cuộc tấn công ban đầu, giá đường đã tăng 13,7%, bông tăng 7,3% và ngô tăng 4,1%. "Nếu không tìm thấy các tuyến thương mại thay thế, chúng ta sẽ không chỉ đối mặt với giá năng lượng đắt đỏ hơn - toàn bộ chuỗi phân bón, thức ăn chăn nuôi, ngũ cốc, dầu thực vật và protein động vật sẽ chịu áp lực," Zeki Bayramoglu, giáo sư từ Đại học Selcuk của Thổ Nhĩ Kỳ, nói với Anadolu.
Giá năng lượng tăng đang làm phức tạp thêm cuộc chiến chống lạm phát toàn cầu, buộc kỳ vọng chính sách tiền tệ phải chuyển sang hướng diều hâu. Các ước tính thị trường trước đây vốn dự báo hai đợt cắt giảm lãi suất của Fed vào cuối năm 2026 đã được thay thế bằng các dự báo về việc giữ nguyên hoặc thậm chí có thể tăng lãi suất.
"Giá dầu tăng vừa thúc đẩy áp lực lạm phát vừa làm suy yếu động lực tăng trưởng thông qua các kênh chi phí lan rộng ra toàn bộ nền kinh tế," Hande Sekerci, nhà kinh tế trưởng tại IS Asset Management cho biết. Bà lưu ý rằng các nhà hoạch định chính sách đối mặt với sự cân bằng khó khăn, vì việc thắt chặt chính sách để kiểm soát lạm phát có thể làm trầm trọng thêm sự suy thoái kinh tế. Fed có thể áp dụng cách tiếp cận chờ xem, nhưng bà Sekerci tin rằng "khả năng bước đi đầu tiên của chủ tịch mới là tăng lãi suất thay vì cắt giảm đang gia tăng."
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
