Sự gia tăng giá nhiên liệu hóa thạch kể từ khi bắt đầu chiến tranh Iran đang gây áp lực lên các nhà cung cấp polyester khắp châu Á, đe dọa biên lợi nhuận của các gã khổng lồ thời trang nhanh toàn cầu như Zara và H&M.
Cuộc xung đột ở Iran đã gây ra sự tăng vọt của giá dầu thô, trực tiếp làm tăng chi phí sản xuất polyester và thắt chặt biên lợi nhuận của các nhà sản xuất may mặc tại Ấn Độ và Bangladesh tới 15%. Áp lực này lên chuỗi cung ứng dệt may đe dọa làm tăng chi phí cho một số nhà bán lẻ thời trang nhanh lớn nhất thế giới.
"Sự gia tăng giá PTA và MEG, các đầu vào polyester quan trọng có nguồn gốc từ dầu thô, đã diễn ra ngay lập tức và nghiêm trọng," một nhà phân tích của S&P Global cho biết trong một ghi chú gần đây liên quan đến cuộc khủng hoảng. "Các nhà sản xuất đang đối mặt với mức tăng chi phí ít nhất 10-15% mà họ không thể hấp thụ hoàn toàn."
Giá dầu thô Brent tương lai đã tăng hơn 8% lên mức 92,50 USD/thùng kể từ khi xung đột bắt đầu, theo dữ liệu thị trường. Điều này đã đẩy giá axit terephthalic tinh khiết (PTA) và monoethylene glycol (MEG), hai nguyên liệu chính cho polyester, lên mức cao nhất trong 18 tháng trên Sàn giao dịch kỳ hạn Thượng Hải. Phản ánh những lo ngại kinh tế rộng lớn hơn, S&P Global đã hạ dự báo tăng trưởng nhu cầu dầu năm 2026, viện dẫn "cú sốc chiến tranh Iran" là yếu tố chính [4].
Sự sụt giảm biên lợi nhuận của các nhà cung cấp châu Á, những đơn vị chiếm hơn 60% sản lượng polyester toàn cầu, có thể buộc các nhà bán lẻ thời trang nhanh như Zara của Inditex và H&M phải chấp nhận lợi nhuận thấp hơn hoặc chuyển mức tăng giá 5-10% cho người tiêu dùng vào mùa thu. Điều này đe dọa phá vỡ mô hình khối lượng lớn, chi phí thấp đã thúc đẩy sự tăng trưởng của họ trong thập kỷ qua, có tiềm năng ảnh hưởng đến định giá cổ phiếu do lo ngại về thu nhập và sự ổn định của chuỗi cung ứng.
Lần cuối cùng một cú sốc địa chính trị tương tự xảy ra ở Vùng Vịnh, giá dầu đã nhảy vọt hơn 15% trong một tháng, dẫn đến mức tăng trực tiếp 4% trong giá trang phục sáu tháng sau đó, theo dữ liệu từ Cục Thống kê Lao động. Tình hình hiện tại làm nổi bật sự phụ thuộc nặng nề của ngành thời trang vào các sợi tổng hợp có nguồn gốc từ nhiên liệu hóa thạch. Polyester là vật liệu quan trọng cho thời trang nhanh, được đánh giá cao nhờ giá thành thấp và tính linh hoạt, chiếm hơn một nửa cơ cấu vật liệu của các công ty như Zara và H&M.
Đối với Ấn Độ và Bangladesh, hai nước xuất khẩu may mặc lớn nhất sau Trung Quốc, tác động này đặc biệt sâu sắc. Ngành dệt may là trụ cột của nền kinh tế các nước này, và một giai đoạn dài chi phí đầu vào cao có thể dẫn đến việc đóng cửa nhà máy và mất việc làm, gây mất ổn định thêm cho chuỗi cung ứng may mặc toàn cầu.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
