Key Takeaways:
Cuộc xung đột kéo dài sáu tuần tại Iran đã làm nghẽn khoảng 1/3 nguồn cung heli của thế giới, gửi một làn sóng chấn động qua ngành công nghiệp bán dẫn toàn cầu và đe dọa làm trì hoãn việc xây dựng cơ sở hạ tầng AI.
Chiến tranh ở Iran đã làm phân tán chuỗi cung ứng heli vốn tập trung cao độ, làm tê liệt khoảng 1/3 sản lượng toàn cầu và tạo ra một nút thắt quan trọng cho ngành công nghiệp bán dẫn. Sự gián đoạn này có nguy cơ lan rộng ra nền kinh tế toàn cầu, hạn chế việc sản xuất mọi thứ từ vi chip đến máy MRI.
"Đối với các ứng dụng công nghệ cao và y tế, không có gì thay thế được heli," Gavin Harper, nghiên cứu viên về vật liệu quan trọng tại Đại học Birmingham cho biết, gọi đây là một "ràng buộc vật lý cơ bản."
Sự thiếu hụt bắt nguồn từ thông báo của QatarEnergy vào tháng 3 rằng họ sẽ tạm dừng sản xuất khí thiên nhiên hóa lỏng và các sản phẩm phụ liên quan sau các cuộc tấn công vào cơ sở. Vì heli là sản phẩm phụ của khí thiên nhiên, việc đóng cửa đã khiến nguồn cung rơi vào tình trạng lấp lửng mà CEO của công ty nói với Reuters rằng có thể kéo dài từ ba đến năm năm. Các nhà phân phối đã bắt đầu phân phối hạn chế, với một số khách hàng được thông báo rằng họ sẽ chỉ nhận được 50% mức phân bổ bình thường, theo Cliff Cain, chủ tịch của Pulsar Helium.
Tác động tức thời đang được cảm nhận trong lĩnh vực bán dẫn, nơi heli là thiết yếu cho quá trình khắc chip. Sự thiếu hụt kéo dài có thể làm chệch hướng lịch trình sản xuất của các nhà sản xuất chip lớn và làm chậm việc xây dựng các trung tâm dữ liệu AI trên toàn cầu, một rủi ro đã làm lung lay niềm tin của nhà đầu tư vào Trung Đông như một trung tâm công nghệ ổn định.
Hệ lụy từ việc tạm dừng sản xuất đã diễn ra nhanh chóng. Phil Kornbluth, một chuyên gia tư vấn trong lĩnh vực heli toàn cầu, cho biết các nhà cung cấp đang ưu tiên sử dụng cho y tế và sản xuất bán dẫn khi họ phân bổ các nguồn lực còn lại. Điều này khiến các ngành công nghiệp khác đối mặt với rủi ro thiếu hụt nghiêm trọng.
Logistics vận chuyển heli làm tăng thêm một lớp phức tạp khác. Nguyên tố này được vận chuyển dưới dạng lỏng và có thể thoát ra khí quyển nếu quá trình vận chuyển bị trì hoãn và nó nóng lên thành khí. "Giai đoạn đầu trước khi các container này có thể xuất xưởng và đến nơi có thể lấy nguồn cung thay thế sẽ là giai đoạn thắt chặt nhất," Kornbluth nói. Các nhà sản xuất chip tại Hàn Quốc, bao gồm các gã khổng lồ Samsung Electronics và SK Hynix, được cho là chỉ có đủ hàng dự trữ cho đến tháng 6 và đang phải trả phí cao để đảm bảo hàng tồn kho từ Mỹ.
Cuộc xung đột cũng đã làm tổn hại đến danh tiếng của Trung Đông như một điểm đến an toàn cho đầu tư công nghệ, đặc biệt là đối với các dự án trung tâm dữ liệu và cơ sở hạ tầng AI thâm dụng vốn. "Chiến tranh chắc chắn làm tăng sự không chắc chắn, và tác động đến niềm tin cũng như các quyết định đầu tư vượt xa khỏi vùng xung đột," Simon Lapthorne, nhà phân tích nghiên cứu cấp cao tại Rathbones cho biết. Ông nói thêm rằng mặc dù nhu cầu AI trong khu vực có thể vẫn tồn tại, nhưng lộ trình xây dựng các trung tâm dữ liệu mới có thể bị đẩy lùi.
Trong khi một số nhà đầu tư quốc tế có thể chuyển hướng vốn sang châu Âu hoặc châu Á, nguồn vốn địa phương được kỳ vọng sẽ tạo ra một mức sàn. "Tôi kỳ vọng các quỹ đầu tư quốc gia địa phương sẽ tiếp tục cam kết thực hiện các dự án chi phí vốn trong khu vực, điều này sẽ mang lại sự hỗ trợ mạnh mẽ," Paul Markham, Giám đốc Toàn cầu về Cổ phiếu tại GAM Investments cho biết. Lợi thế cấu trúc của khu vực về năng lượng giá rẻ và quỹ đất dồi dào vẫn là một lực hút lâu dài mạnh mẽ đối với các công ty công nghệ.
Tuy nhiên, "dấu hỏi lớn nhất", theo Kornbluth, là sẽ mất bao lâu cho đến khi sản xuất của Qatar khởi động lại. "Câu chuyện vẫn chưa kết thúc. Và nó có thể trở nên tồi tệ hơn."
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
