Căng thẳng Iran khiến thị trường quay đầu giảm 2% từ mức cao kỷ lục mọi thời đại

(P1) Thị trường chứng khoán toàn cầu đã rời khỏi các mức cao kỷ lục vào thứ Ba khi căng thẳng leo thang giữa Mỹ và Iran thúc đẩy tâm lý tháo chạy sang tài sản an toàn, mặc dù các thị trường năng lượng vẫn bình tĩnh một cách đáng ngạc nhiên so với đợt tăng giá đột biến sau cuộc xâm lược Ukraine của Nga năm 2022.

(P2) "Sự hỗn loạn năng lượng năm 2026 đã khác; bất chấp cú sốc dầu mỏ từ cuộc chiến Iran, thị trường điện của châu Âu vẫn bình lặng," Javier Blas, một chuyên gia bình luận tại Bloomberg Opinion cho biết.

(P3) Hợp đồng điện kỳ hạn một năm của Pháp, một chuẩn mực cho điện năng châu Âu, giữ ổn định ở mức khoảng 50 EUR mỗi megawatt-giờ, một sự tương phản rõ rệt so với mức cao kỷ lục 1.130 EUR/MWh vào tháng 8 năm 2022. Trong khi giá dầu có sự biến động, cú sốc này đã không chuyển hóa thành những hóa đơn tiền điện cắt cổ như trong cuộc khủng hoảng năm 2022. Tuy nhiên, thị trường chứng khoán đã phản ứng với sự bất ổn, thoái lui khỏi các đỉnh gần đây khi các nhà đầu tư cân nhắc khả năng xảy ra một cuộc xung đột rộng lớn hơn.

(P4) Câu hỏi then chốt đối với các nhà đầu tư là liệu sự ổn định hiện tại của ngành điện có bền vững hay không nếu xung đột lan rộng. Sự leo thang hơn nữa có thể làm gián đoạn nguồn cung dầu, làm tăng áp lực lạm phát và gây ra một đợt điều chỉnh thị trường chứng khoán đáng kể hơn, trong khi việc xuống thang căng thẳng có thể sẽ ổn định giá cả và phục hồi tâm lý ưa thích rủi ro.

Thị trường Asean phân hóa

Phản ứng trên các chỉ số Asean chính có sự đan xen, với các yếu tố đặc thù của từng quốc gia quyết định hiệu suất. Dữ liệu từ Bloomberg tính đến ngày 30 tháng 4 cho thấy chỉ số SET của Thái Lan dẫn đầu khu vực với mức lợi nhuận từ đầu năm đến nay đạt trên 18 phần trăm, nhờ sự ổn định chính trị trong nước.

Ngược lại, IDX Composite của Indonesia là chỉ số có hiệu suất kém nhất, giảm 19,5 phần trăm từ đầu năm đến nay trong bối cảnh lo ngại về tài khóa và dòng vốn chảy ra ngoài. Chỉ số Straits Times (STI) của Singapore và KLCI của Malaysia đã thể hiện khả năng phục hồi, lần lượt tăng gần 6 phần trăm và 2,5 phần trăm, với Singapore được hưởng lợi từ dòng vốn trú ẩn an toàn và Malaysia hưởng lợi từ vị thế là nước xuất khẩu năng lượng ròng.

Ngoại lệ từ Pháp

Tâm điểm của cuộc khủng hoảng năm 2022, thị trường điện Pháp, làm nổi bật bối cảnh đã thay đổi. Mức giá hiện tại 50 EUR/MWh chỉ là một phần nhỏ so với đỉnh điểm năm 2022, cho thấy châu Âu đã xây dựng được các vùng đệm đáng kể. Các yếu tố như tăng công suất nhập khẩu LNG, mức dự trữ khí đốt lành mạnh hơn và sự phục hồi trong sản xuất điện hạt nhân đã giúp lục địa này tránh được sự lặp lại của cú sốc năng lượng năm 2022, ít nhất là vào lúc này.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.