Đàm phán Iran đẩy 70% ngân hàng trung ương vào trạng thái né tránh rủi ro

Sự u ám của các nhà đầu tư đang gia tăng trước cuộc đàm phán ngoại giao quan trọng vào thứ Bảy với Iran, khi hệ lụy kinh tế của cuộc xung đột làm dấy lên lo ngại về lạm phát và đợt bán tháo các tài sản rủi ro. Sự bất ổn ngày càng tăng đã đẩy các ngân hàng trung ương lên mức cảnh báo cao nhất, với một khảo sát gần đây cho thấy gần 70% hiện coi địa chính trị là rủi ro toàn cầu hàng đầu, một sự gia tăng chóng mặt so với mức 35% vào năm 2024.

"Biến động thị trường do chiến tranh Iran đã tạo ra những cơ hội ẩn dưới bề mặt," Nick Ferres, Giám đốc Đầu tư (CIO) của Vantage Point Asset Management cho biết, đồng thời lưu ý rằng phản ứng tích cực gần đây của thị trường đối với các cuộc đàm phán ngừng bắn "giống như một đợt phục hồi ngắn hạn do đóng trạng thái bán khống hơn là một sự thay đổi cơ bản về tâm lý."

Tâm lý né tránh rủi ro (risk-off) có thể cảm nhận được trên tất cả các loại tài sản. Một khảo sát với gần 100 ngân hàng trung ương của Central Banking Publications cho thấy sự sụt giảm niềm tin mạnh mẽ vào trái phiếu Mỹ và sự gia tăng tương ứng trong dự trữ vàng, với gần 40% đang cân nhắc tăng tỷ trọng vào kim loại này. Cuộc tháo chạy sang các tài sản an toàn này diễn ra khi các nhà đầu tư tổ chức cũng tăng cường phân bổ vào các thị trường tư nhân để bảo vệ danh mục đầu tư khỏi các cú sốc địa chính trị, theo khảo sát năm 2026 của Adams Street Partners.

Các cuộc đàm phán sắp tới đại diện cho một chất xúc tác lớn cho thị trường toàn cầu. Một kết quả tiêu cực có thể kích hoạt sự tăng vọt của giá dầu, vốn đã gần ngưỡng 150 USD/thùng, làm phức tạp thêm bức tranh lạm phát và có khả năng dẫn đến một đợt suy thoái thị trường chứng khoán trên diện rộng. Ngược lại, một bước đột phá ngoại giao có thể giải tỏa phần bù rủi ro địa chính trị, làm giảm lo ngại lạm phát và châm ngòi cho một đợt phục hồi ưa thích rủi ro (risk-on) đáng kể.

Các ngân hàng trung ương gióng chuông báo động

Sự lo ngại của những người quản lý dự trữ là rất rõ rệt. Khảo sát được thực hiện từ tháng 1 đến tháng 3 làm nổi bật sự thay đổi đáng kể trong các ưu tiên, với địa chính trị thay thế chủ nghĩa bảo hộ thương mại của Mỹ để trở thành nỗi lo chính. "Trong năm năm tới, các nhà quản lý dự trữ ngoại hối toàn cầu sẽ đánh giá nghiêm ngặt liệu vai trò của đồng đô la Mỹ với tư cách là đồng tiền dự trữ toàn cầu thống trị có tiếp tục hay không, trong bối cảnh phân mảnh toàn cầu ngày càng tăng," một quan chức ngân hàng trung ương ẩn danh tại Châu Á - Thái Bình Dương được trích dẫn trong báo cáo. Điều này phản ánh xu hướng tái cấu trúc rộng lớn hơn, nơi 84% các giám đốc điều hành cấp cao hiện coi chính sách công nghiệp là cực kỳ quan trọng trong các quyết định đầu tư, theo Chỉ số Tin cậy Đầu tư Trực tiếp Nước ngoài năm 2026 của Kearney.

Nhà đầu tư đa dạng hóa ngoài các tài sản truyền thống

Để ứng phó với sự bất ổn gia tăng, các nhà đầu tư đang tích cực điều chỉnh chiến lược của mình ngoài các phân bổ cổ phiếu và trái phiếu đơn thuần. Khảo sát Nhà đầu tư Toàn cầu năm 2026 của Adams Street Partners ghi nhận sự tăng trưởng đáng kể trong việc phân bổ vào các thị trường tư nhân và các lựa chọn thay thế khác như một tấm đệm chống lại cả chu kỳ kinh tế và biến động địa chính trị. Sự thay đổi chiến lược này không phải là ngắn hạn; 88% giám đốc điều hành được Kearney khảo sát có kế hoạch tăng đầu tư trực tiếp nước ngoài trong ba năm tới, ưu tiên khả năng phục hồi của chuỗi cung ứng và các chính sách ưu đãi bên cạnh các chỉ số kinh tế truyền thống. Lần cuối cùng rủi ro địa chính trị tăng vọt như thế này là trong cuộc xung đột Gaza năm 2024, khi đó vàng đã tăng hơn 8% trong một tháng, một tiền lệ lịch sử mà các nhà đầu tư đang theo dõi chặt chẽ.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.