Hai trong số những giao dịch tập trung đông đúc nhất tại Phố Wall đang đảo chiều khi các nhà đầu tư rút gần 1 tỷ USD khỏi các quỹ ETF dầu mỏ và bán dẫn hàng đầu, báo hiệu một đợt rút lui chiến thuật khỏi những nhóm tài sản tăng trưởng mạnh nhất trong năm.
Các nhà đầu tư đang chốt lời từ hai trong số những giao dịch thành công nhất của năm 2026, gây ra các đợt rút vốn lịch sử khỏi các quỹ ETF dầu mỏ và bán dẫn lớn nhất Hoa Kỳ ngay cả khi thị trường chung đang hướng tới những mức cao mới.
"Nhà đầu tư nên mua khi người khác sợ hãi và thận trọng hơn khi người khác hưng phấn," Dan Niles, người sáng lập Niles Investment Management cho biết, đồng thời mô tả các đợt rút vốn này là một bước đi thông minh hơn là tín hiệu cho thấy thị trường đã đạt đỉnh. "Chọn cách rút ra vào thời điểm như thế này và chờ đợi một điểm vào tốt hơn là một việc làm rất sáng suốt."
Quỹ Dầu mỏ Hoa Kỳ (USO) đang trên đà ghi nhận đợt rút vốn hàng tháng lớn nhất kể từ năm 2009, với việc các nhà đầu tư rút gần 1 tỷ USD sau khi quỹ này tăng 84% trong quý đầu tiên. Tương tự, iShares Semiconductor ETF (SOXX) đã chứng kiến mức dòng tiền chảy vào kỷ lục 1,4 tỷ USD trong một tuần, nhưng ngay sau đó lại bị rút ra hơn 700 triệu USD vào tuần kế tiếp, đợt rút vốn hàng tuần lớn thứ hai từ trước đến nay.
Sự đảo chiều nhanh chóng này làm nổi bật cách mà vị thế thị trường đang trở thành động lực chính cho hướng đi ngắn hạn của thị trường. Trong khi chỉ số S&P 500 tiếp tục lập kỷ lục, việc thoái vốn khỏi các giao dịch mang tính đồng thuận cao này cho thấy sự thận trọng ngày càng tăng của các tổ chức, ngay cả khi hoạt động đầu cơ của các nhà đầu tư cá nhân có vẻ đang nóng lên.
## Dòng vốn rút khỏi lĩnh vực bán dẫn mâu thuẫn với sự bùng nổ của cổ phiếu chip
Dòng vốn rút khỏi quỹ ETF bán dẫn SOXX có vẻ mâu thuẫn với hiệu suất của các cổ phiếu thành phần, nơi các cổ phiếu riêng lẻ vẫn tiếp tục tăng giá. Ví dụ, Intel (INTC) đã tăng vọt 25% trong một ngày nhờ kết quả kinh doanh khả quan, với doanh số bán chip máy chủ vượt xa kỳ vọng của các nhà phân tích.
Ngay cả sau đợt tăng giá, dữ liệu từ LSEG cho thấy tỷ lệ giá trên doanh thu (P/S) dự phóng của Intel ở mức 7,1, vẫn thấp hơn nhiều so với các đối thủ như Nvidia (NVDA) ở mức 12,4 và Advanced Micro Devices (AMD) ở mức 10,5. Định giá cao trên toàn ngành, được thúc đẩy bởi sự bùng nổ của trí tuệ nhân tạo, đã củng cố lý do cho việc chốt lời. "Nhà đầu tư có động lực tự nhiên để chốt lời và tái cân bằng sang các lĩnh vực khác," Jim Masturzo, giám đốc đầu tư tại Research Affiliates cho biết, đồng thời lưu ý rằng quỹ SOXX ETF đã tăng khoảng 50% trong năm nay.
## Đầu cơ cá nhân tăng vọt khi các tổ chức chốt lời
Trong khi các nhà đầu tư tổ chức có vẻ đang giảm thiểu rủi ro, hoạt động của các nhà giao dịch cá nhân lại đang gia tăng. Khối lượng giao dịch của nhà đầu tư cá nhân đối với cổ phiếu và ETF đã tăng lên 10% thị trường, so với khoảng 7% vào đầu năm, theo dữ liệu từ Citigroup. Các thước đo tâm lý đầu cơ, bao gồm động lực ở các cổ phiếu meme, cũng đang gia tăng.
Sự phân kỳ này đã khiến một số nhà quản lý danh mục đầu tư phải cảnh giác. "Thị trường đang tập trung vào một số ít cổ phiếu có tính đầu cơ cao," Andrew Slimmon, nhà quản lý danh mục đầu tư cấp cao tại Morgan Stanley, chia sẻ với Bloomberg Television. "Nhìn lại năm qua, bất cứ khi nào điều đó xảy ra, thường thì một điều gì đó tồi tệ sẽ diễn ra ngay sau đó." Động thái này gợi ý rằng trong khi các tổ chức đang khóa lợi nhuận, một làn sóng quan tâm đầu cơ mới đang thay thế chỗ của họ, làm tăng tính dễ tổn thương của thị trường trước một đợt điều chỉnh mạnh.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
