Cổ phiếu Intel tăng 13% nhờ các cuộc đàm phán đúc chip với Apple

Cổ phiếu của Intel Corp. đã tăng 13% lên mức cao nhất mọi thời đại vào thứ Ba sau các báo cáo rằng Apple Inc. đang trong các cuộc đàm phán sơ bộ để sử dụng dịch vụ đúc chip của mình, một động thái có thể xác nhận sự xoay chuyển sản xuất trị giá hàng tỷ đô la của Intel và thách thức sự thống trị của TSMC.

Đợt tăng giá lên 105,64 USD đã đẩy chỉ số S&P 500 và Nasdaq Composite lên các kỷ lục mới, với hiệu suất của Intel đã nâng tầm các nhà sản xuất chip khác bao gồm Micron Technology và Sandisk, lần lượt tăng 11% và 12%.

Các cuộc đàm phán, được Bloomberg mô tả là ở giai đoạn đầu, là một phần trong chiến lược "Đài Loan cộng một" của Apple nhằm đa dạng hóa chuỗi cung ứng bên ngoài Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC), nơi sản xuất gần như tất cả các bộ vi xử lý tiên tiến của họ. Quy trình 18A của Intel, một nút lớp 1,8 nanomet dự kiến xuất xưởng vào cuối năm 2026, là công nghệ sản xuất đầu tiên của Mỹ có khả năng lý thuyết để sản xuất các chip dòng M của Apple.

Đối với Intel, việc giành được dù chỉ một phần nhỏ trong hoạt động kinh doanh của Apple sẽ cung cấp một khách hàng nền tảng quan trọng cho tham vọng đúc chip của mình, có tiềm năng bổ sung thêm hơn 600 triệu USD doanh thu hàng năm, theo một ước tính. Đối với Apple, điều đó đại diện cho một chính sách bảo hiểm địa chính trị, phù hợp với cam kết 600 tỷ USD cho sản xuất tại Mỹ và giảm thiểu rủi ro chuỗi cung ứng tập trung tại Đài Loan.

Các cuộc thảo luận đang diễn ra trong bối cảnh nỗ lực phối hợp của chính phủ Hoa Kỳ nhằm đưa hoạt động sản xuất chất bán dẫn quan trọng về trong nước. Chính phủ đã đầu tư 8,9 tỷ USD vào Intel vào tháng 8 năm 2025 thông qua Đạo luật CHIPS, mua lại gần 10% cổ phần và báo hiệu rằng sự tồn tại của công ty là vấn đề của chính sách quốc gia. Khoản cổ phần đó đã mang lại lợi nhuận hơn 300% trong chín tháng. Các công ty công nghệ lớn khác của Hoa Kỳ, bao gồm Amazon, Google và Terafab của Elon Musk, cũng đã ký kết hoặc đang thảo luận về các thỏa thuận đúc chip, được thúc đẩy bởi yêu cầu chiến lược là có năng lực sản xuất chip bên trong Hoa Kỳ.

Dưới thời CEO Lip-Bu Tan, người tiếp quản vào tháng 3 năm 2025, Intel đã tái cấu trúc mảng kinh doanh đúc chip thành một công ty con riêng biệt và tập trung nguồn lực kỹ thuật vào nút quy trình 18A. Chiến lược này đã cho thấy những dấu hiệu thành công sớm, với việc công ty vượt qua các ước tính về doanh thu và lợi nhuận trong sáu quý liên tiếp. Trong quý 1 năm 2026, doanh thu trung tâm dữ liệu và AI đã tăng 22% so với cùng kỳ năm ngoái lên 5,1 tỷ USD.

Khoảng cách thực tế: Tham vọng đúc chip so với Tài chính

Mặc dù cổ phiếu đã tăng 175% vào năm 2026, mảng kinh doanh đúc chip của Intel vẫn chỉ là một phần nhỏ so với các đối thủ. Bộ phận này đã lỗ 2,4 tỷ USD trong quý đầu tiên và doanh thu đúc chip bên ngoài của nó chỉ là 174 triệu USD, so với doanh thu hàng quý của TSMC vượt quá 20 tỷ USD. Tâm lý của các nhà phân tích vẫn thận trọng, với xếp hạng đồng thuận là 'giữ' và mục tiêu giá trung bình là 80 USD, thấp hơn đáng kể so với mức giao dịch hiện tại.

Rủi ro thực thi và các mối đe dọa cạnh tranh

Những rủi ro quan trọng vẫn còn đối với các nhà đầu tư đang trả giá cao cho một câu chuyện chưa hoàn toàn thành hiện thực. Công ty vẫn chưa công bố một khách hàng bên ngoài có khối lượng lớn cam kết cho nút 14A thế hệ tiếp theo của mình, một cột mốc quan trọng cho thời điểm 'chứng minh năng lực' đúc chip dự kiến vào nửa cuối năm 2026. Intel cũng phải đối mặt với sự cạnh tranh gay gắt từ nền tảng GPU 'Rubin' sắp tới của Nvidia, thứ đe dọa dòng sản phẩm tăng tốc AI Gaudi của họ, và sự chuyển dịch cấu trúc trong thị trường PC sang các chip dựa trên ARM từ các đối thủ như Qualcomm có thể làm xói mòn doanh thu Nhóm Máy tính Khách hàng cốt lõi của họ.

Bài viết này chỉ dành cho mục đích thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.