IMF cảnh báo xung đột Trung Đông gây ra 3 rủi ro chính cho các nền kinh tế châu Á

Quỹ Tiền tệ Quốc tế cảnh báo rằng các cú sốc cung ứng năng lượng từ xung đột Trung Đông đang tạo ra áp lực đáng kể về giá cả và chuỗi cung ứng cho các nền kinh tế châu Á.

Trong báo cáo Triển vọng Kinh tế Châu Á - Thái Bình Dương tháng 4 năm 2026, Quỹ Tiền tệ Quốc tế cho biết giá năng lượng tăng cao đã trở thành cú sốc bên ngoài hàng đầu đối với triển vọng kinh tế của khu vực. Sự leo thang diễn ra sau khi eo biển Hormuz - điểm nghẽn của khoảng 20% lượng dầu toàn cầu - bị đóng cửa vào tháng 2, khiến giá dầu thô West Texas Intermediate tăng vọt 8%.

"Tác động kết hợp của xung đột Trung Đông và việc đóng cửa eo biển Hormuz có thể vượt qua mọi tiền lệ lịch sử về phạm vi, quy mô và bề rộng của các loại hàng hóa bị ảnh hưởng," Zhou Ying, nhà phân tích năng lượng cấp cao tại Independent Commodity Intelligence Services (ICIS) cho biết. "So với hai cuộc khủng hoảng dầu mỏ những năm 1970, năng lực hóa dầu toàn cầu hiện nay lớn hơn nhiều."

Tác động tức thời đã rất nghiêm trọng. Lưu lượng tàu bè hàng ngày qua eo biển Hormuz đã giảm khoảng 95% trong tháng 3, theo Hội nghị Liên Hợp Quốc về Thương mại và Phát triển. Sự gián đoạn này khiến giá methanol trên khắp châu Á tăng vọt từ 68% đến 141% vào đầu tháng 4 so với cuối tháng 2, chạm mức cao kỷ lục ở một số thị trường, theo dữ liệu của ICIS.

Sự gián đoạn tạo ra một tình thế lưỡng nan về lạm phát đình trệ điển hình cho các quốc gia phụ thuộc vào nhập khẩu trong khu vực. Các nhà hoạch định chính sách đối mặt với lựa chọn khó khăn là tăng lãi suất để chống lạm phát, điều này sẽ làm chậm tăng trưởng, hoặc cắt giảm lãi suất để hỗ trợ nền kinh tế, điều này có nguy cơ làm giá cả tăng thêm. Khi không có lối thoát rõ ràng cho các hành động thù địch, khả năng phục hồi của kinh tế toàn cầu đang đối mặt với một thử thách cam go.

Chuỗi cung ứng hóa dầu đối mặt với cú sốc chưa từng có

Tác động của cuộc xung đột vượt xa dầu thô, đe dọa định hình lại dòng chảy thương mại hóa chất toàn cầu. Trung Đông là nước xuất khẩu hàng đầu các sản phẩm chủ chốt như polyethylene và khí thiên nhiên hóa lỏng (LNG), với eo biển Hormuz là động mạch vận chuyển chính. Nhà phân tích Yu Ting của ICIS cho biết: "Trung Đông là một trong hai khu vực xuất khẩu polyethylene lớn nhất thế giới," đồng thời lưu ý rằng mặc dù các tuyến đường thay thế đang hình thành, chúng đi kèm với chi phí vận chuyển cao hơn nhiều.

Thị trường LNG đối mặt với tình trạng thiếu hụt kéo dài 12,8 triệu tấn mỗi năm sau khi hai dây chuyền của QatarEnergy bị hư hại, với thời gian sửa chữa ước tính từ ba đến năm năm. Theo nhà phân tích Xu Fei, điều này đã chuyển triển vọng khí thiên nhiên toàn cầu từ dư thừa sang thắt chặt cân bằng.

Để ứng phó, nhiều nhà nhập khẩu châu Á, bao gồm Hàn Quốc và Nhật Bản, đang nỗ lực chốt các thỏa thuận cung ứng dài hạn bên ngoài Trung Đông. Hơn 60% lượng nhập khẩu naphtha của châu Á và 45% lượng nhập khẩu khí dầu mỏ hóa lỏng đi qua eo biển Hormuz, buộc các nước phải đánh giá lại an ninh chuỗi cung ứng.

Rủi ro lạm phát đình trệ gia tăng khi kịch bản dầu mỏ trở nên tồi tệ hơn

Các nhà kinh tế hiện đang mô hình hóa các kịch bản bất lợi hơn, nơi giá năng lượng duy trì ở mức cao lâu hơn. Theo phân tích của Ngân hàng Trung ương Châu Âu, một kịch bản với giá dầu đạt đỉnh 120 USD/thùng sẽ đẩy khu vực đồng euro vào mức tăng trưởng âm trong năm 2026. Nếu xung đột kéo dài trong sáu tháng, một số dự báo cho thấy giá vượt quá 200 USD/thùng khi dự trữ toàn cầu cạn kiệt.

Những kịch bản này tạo ra một cơn bão hoàn hảo giữa sản lượng giảm sút và lạm phát cao, hạn chế nghiêm trọng các lựa chọn chính sách. Trong khi Tổ chức Hợp tác và Phát triển Kinh tế (OECD) giữ dự báo tăng trưởng GDP toàn cầu ở mức 2,9% cho năm 2026, họ đã điều chỉnh giảm tăng trưởng của khu vực đồng euro và Vương quốc Anh lần lượt 0,4 và 0,5 điểm phần trăm.

Đối với các nền kinh tế châu Á, sự không chắc chắn kéo dài có thể kìm hãm nhu cầu công nghiệp hạ nguồn và làm chậm đầu tư, một tác động mà nhà phân tích Sun Lijia của ICIS cảnh báo sẽ "định hình logic hoạt động của ngành hóa dầu toàn cầu lâu hơn nhiều" so với chính cuộc xung đột.

Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.