Hyperliquid trở thành sàn giao dịch cuối tuần của Phố Wall với khối lượng hợp đồng vĩnh viễn 24/7 đạt 1,2 tỷ USD

Các nhà giao dịch Phố Wall đang chuyển sang Hyperliquid để giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh viễn vào cuối tuần và ngoài giờ, sử dụng nền tảng phi tập trung để xây dựng và thanh lý vị thế khi CME và ICE đóng cửa.

Hyperliquid đã nổi lên như một sàn giao dịch quan trọng vào cuối tuần và ngoài giờ cho hợp đồng tương lai vĩnh viễn, với các hợp đồng liên kết dầu mỏ trên nền tảng này ghi nhận hơn 1,2 tỷ USD khối lượng danh nghĩa trong 24 giờ trong khung giờ giao dịch cuối tuần, theo báo cáo của Wall Street Journal.

"Ý nghĩa không chỉ nằm ở khối lượng, mà còn ở việc khám phá giá diễn ra trước khi thị trường hàng hóa truyền thống mở cửa trở lại," TD Securities viết trong một báo cáo phân tích hợp đồng dầu vĩnh viễn của Hyperliquid trong cuộc xung đột Mỹ - Israel - Iran hồi đầu năm nay.

Khối lượng danh nghĩa trong hợp đồng tương lai vĩnh viễn liên kết dầu mỏ trên Hyperliquid đã tăng từ khoảng 25 triệu USD lên hơn 550 triệu USD vào cuối tuần giao dịch thứ ba, theo TD. Nền tảng này đã định giá khoảng 80% biến động tiếp theo của dầu thô West Texas Intermediate trước khi thị trường của CME mở cửa trở lại, ngân hàng này cho biết.

Sự thay đổi này phản ánh một lỗ hổng cấu trúc trên thị trường truyền thống. Thị trường giao ngay tiền điện tử giao dịch liên tục, nhưng hầu hết các sàn giao dịch hợp đồng tương lai và quyền chọn được quản lý vẫn hoạt động theo các phiên giao dịch cố định, tạo ra khoảng trống quản lý rủi ro trong các dịp cuối tuần, ngày lễ và các sự kiện vĩ mô đêm muộn. Hyperliquid đã hưởng lợi từ sự chênh lệch đó bằng cách cung cấp cho các nhà giao dịch một nền tảng nơi việc khám phá giá có thể tiếp tục khi CME, ICE và các sàn giao dịch truyền thống khác đóng cửa.

Cách Hyperliquid Chiếm Lĩnh Dòng Chảy Cuối Tuần của Phố Wall

Hyperliquid, được thành lập bởi cựu nhà giao dịch định lượng Jeff Yan, cho phép người dùng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn suốt ngày đêm, bao gồm tiền điện tử cũng như các thị trường tổng hợp liên kết với các tài sản như dầu thô, bạc, chỉ số Nasdaq 100 và các công ty tiền IPO bao gồm SpaceX và Cerebras. Nền tảng này đã tạo ra hàng trăm triệu USD doanh thu giao thức kể từ khi ra mắt blockchain riêng, trong khi token HYPE của nó đã phát triển thành một trong những tài sản lớn nhất liên quan đến cơ sở hạ tầng thị trường phái sinh phi tập trung.

Khi Vala Zeinali, một nhà giao dịch hàng hóa của quỹ phòng hộ, nhận được tin về các cuộc không kích nhằm vào Iran vào một ngày thứ Bảy tháng Hai, ông đã chuyển sang Hyperliquid để điều chỉnh vị thế hàng giờ trước khi thị trường truyền thống mở cửa, WSJ đưa tin.

Các Sàn Giao Dịch Được Quản Lý Đối Mặt Với Áp Lực Cạnh Tranh

Sự trỗi dậy của nền tảng này đang gây áp lực lên các sàn giao dịch và nhà môi giới được quản lý phải thích ứng. Các sàn giao dịch tại Mỹ đã bắt đầu khám phá các hợp đồng tương lai vĩnh viễn được quản lý và mở rộng quyền truy cập phái sinh tiền điện tử, một phần vì các nền tảng ngoài khơi và phi tập trung đã thu hút nhu cầu về các sản phẩm giao dịch liên tục, đòn bẩy cao. Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) tháng trước đã cho phép hợp đồng tương lai vĩnh viễn bitcoin được giao dịch trên nền tảng thị trường dự đoán Kalshi, trong khi Coinbase công bố kế hoạch ra mắt hợp đồng tương lai vĩnh viễn chỉ số chứng khoán Mỹ.

Các sàn giao dịch đương nhiệm đang phản ứng. ICE và CME đã kêu gọi các cơ quan quản lý xem xét kỹ lưỡng các sản phẩm liên kết dầu mỏ của Hyperliquid, đồng thời tự mình khám phá các sản phẩm tương tự, theo Bloomberg, làm nổi bật cuộc chiến ngày càng gia tăng giữa cơ sở hạ tầng thị trường truyền thống và tiền điện tử.

Đối với các nhà giao dịch tổ chức, sức hấp dẫn của Hyperliquid nằm ở khả năng thực hiện liên tục, phạm vi bao phủ thị trường tổng hợp rộng và thanh toán theo tiêu chuẩn tiền điện tử. Các rủi ro cũng không kém phần quan trọng. Hợp đồng tương lai vĩnh viễn có thể liên quan đến đòn bẩy cao, thác thanh lý, thanh khoản cuối tuần mỏng và rủi ro vận hành gắn liền với cơ sở hạ tầng on-chain. Nền tảng này hạn chế người dùng Mỹ, nhưng các sàn giao dịch phi tập trung và ngoài khơi thường phải đối mặt với các câu hỏi về kiểm soát địa lý, tuân thủ và bảo vệ nhà đầu tư.

Sự tăng trưởng của Hyperliquid không có nghĩa là hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung sẽ thay thế CME, ICE hoặc các sàn giao dịch được quản lý khác. Nhưng nó cho thấy rằng quyền truy cập phái sinh 24/7 đã trở thành một vấn đề cấu trúc thị trường nghiêm trọng. Giai đoạn tiếp theo sẽ phụ thuộc vào việc liệu các sàn giao dịch truyền thống có thể sánh kịp tốc độ và tính khả dụng của thị trường tiền điện tử mà không mang theo các rủi ro về đòn bẩy, thẩm quyền và vận hành vốn định nghĩa hoạt động giao dịch hợp đồng vĩnh viễn ngoài khơi hay không.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.